دورة إدارة المحافظ الإستثمارية ( Portfolio Management Course )

إعلانات تجارية اعلن معنا



النتائج 1 إلى 3 من 3

الموضوع: ما هو السهم الرخيص؟

  1. #1

    Question ما هو السهم الرخيص؟

    السلام عليكم جميعا

    ما هو السهم الرخيص؟


    الاستخدام الخاطئ لمصطلح "السهم الرخيص"
    كثيراً ما نسمع عدد من المستثمرين في سوق الأسهم يقول هذا السهم رخيص والآخر غالي. ويقصد الكثير منهم أن هذا السهم سعره (أي المبلغ الذي يتداول به في السوق) أقل من سعر السهم الآخر فمثلا يقال سهم شركة ما رخيص حيث يبلغ سعره 100 (مائة) ريال بينما سهم شركة أخرى بأنه غالي حيث يبلغ سعره 1,000 (ألف) ريال. وعلى ضوء ذلك يبني العديد من المستثمرين وخاصة ذوي الخبرة الحديثة قرارات الشراء والبيع على هذا المفهوم، حيث يعتقد هؤلاء المستثمرين أن الارتفاع بريال واحد في السهم البالغ قيمته 100 ريال أكثر عائدا من الارتفاع بريال واحد في السهم البالغ قيمته 1000 ريال. ويعتبر هذا المفهوم خطأ شائع يعود سببه لقلة الوعي لدى بعض المستثمرين، وإن كان هذه المبدأ صحيح حسابياً فهو خاطئ استثمارياً.
    لماذا نشتري سهم ما؟
    قبل الدخول في تعريف السهم الرخيص وطريقة التعرف عليه, يجب في البداية معرفة الهدف من شراءنا لأي سهم في السوق. إن الهدف في الأساس من شراء أي سهم هو الحصول العائد المتحصل من ارتفاع سعر السهم (ويطلق عليه الربح الرأسمالي) بالإضافة لتوزيعات الأرباح على السهم. وفي الأصل فإن الارتفاع في سعر سهم ما يكون نتيجة تحسن أداء الشركة ونمو أرباحها. لذا فإن تحديد السعر العادل لسهم ما يعتمد بشكل رئيسي على الأرباح الحالية للشركة، وأهم من ذلك الأرباح المتوقعة.
    كيف نتعرف على السهم الرخيص؟
    وللتعرف على السهم الرخيص فإنه يمكن استخدام مجموعة كبيرة من المؤشرات المالية وسنقتصر هنا فقط على المؤشرات التالية:
    مكرر الأرباح: وهو أهم المؤشرات المالية المستخدمة لتقييم الأسهم، ويشير إلى المبلغ الذي سيدفعه المستثمر للحصول على ريال واحد من أرباح الشركة. ويعتبر السهم ذو المكرر المنخفض أرخص من السهم ذو المكرر المرتفع (مع بقاء العوامل الأخرى متماثلة) ويتم حسابه كالتالي:
    السعر السوقي للسهم ÷ عـائد السهم الواحد
    ولإيضاح كيفية قياس السهم الرخيص بناءا على مكرر الأرباح فإننا نورد المثال التالي، بافتراض أنه يوجد لدينا سهمين في السوق وقد تم جمع المعلومات التالية عنهما:

    المؤشر سهم "أ" سهم "ب"
    سعر السهم المتداول (ر.س.) 100 1000
    ربح السهم (ر.س.) 5 100
    مكرر الأرباح (السعر / ربح السهم) 20 10


    وحسب المفهوم الشائع فإن السهم "أ" أرخص من السهم "ب" حيث يتم مقارنة السعر السوقي وبالتالي فإن 100 ريال أرخص من 1,000 ريال.
    ولكن بالنظر لمكرر الربحية نجد أن مكرر الأرباح يبلغ 10 مرات للسهم "ب" و 20 مرة للسهم "أ" والذي يعني أن المستثمر يحصل على ريال واحد عن كل 10 ريال يستثمرها في السهم "ب" بينما يحصل فقط على ريال واحد عن كل 20 ريال يستثمرها في السهم "أ". وبالتالي فإن السهم "ب" استثمارياً أرخص من السهم "أ".
    نسبة الأرباح الموزعة إلى السعر السوقي: وهي تعني العائد النقدي (الأرباح الموزعة) مقارنة بسعره المتداول. ويعتبر السهم ذو نسبة الأرباح الموزعة الأكبر هو السهم الأرخص مقارنة بسهم ذو نسبة أرباح موزعة أقل (مع بقاء العوامل الأخرى متماثلة) ويتم حساب هذه النسبة بالمعادلة التالية:
    (الربح الموزع ÷ السعر السوقي) × 100
    لإيضاح كيفية قياس السهم الرخيص بناءا على نسبة الأرباح الموزعة إلى السعر السوقي فإننا نورد المثال التالي، بافتراض أنه يوجد لدينا سهمين في السوق وقد تم جمع المعلومات التالية عنهما:

    المؤشر سهم "أ" سهم "ب"
    سعر السهم السوقي (ريال) 100 1000
    الربح الموزع للسهم (ريال) 2 50
    نسبة الربح الموزع إلى السعر 2 % 5 %


    وباحتساب نسبة الأرباح الموزعة إلى السعر السوقي نجد أن النسبة بلغت 5% للسهم "ب" مقارنة بنسبة 2% للسهم "أ". أي أن المستثمر يحصل على 5 ريال عن كل مائة ريال يستثمرها في السهم "ب" بينما يحصل على 2 ريالان فقط عن كل مائة ريال يستثمرها في السهم "أ". وبالتالي فإن السهم "ب" أرخص من السهم "أ".
    إذن فإنه لا يمكن الحكم على سهم ما بأنه رخيص أو غالي بالنظر لسعره السوقي فقط دون النظر للعائد المحقق أو المتوقع للسهم والمؤشرات الحالية الأخرى. إن أفضل طريقة للتعرف على أن سهم ما رخيص أم غالي هو بتقييم السهم من خلال مجموعة من المؤشرات المالية.
    أثر الفهم الخاطئ للسهم الرخيص على السوق السعودي:
    إن من أحد الأسباب التي أدت إلى ارتفاع أسهم المضاربة في الفترة الأخيرة بالإضافة للعوامل أخرى (منها الزيادة الكبيرة في السيولة المالية)، هو القول بأن أسهم شركات المضاربة أسهم رخيصة ومقارنة أسعارها بأسهم الشركات الممتازة مما أدى إلى ارتفاعات خيالية في أسعارها خلال الفترة الماضية دون وجود ارتفاع في عوائدها أو أن بعضها كان وما زال يحقق خسائر.
    ومن الجدول التالي يمكن ملاحظة الشركات الأكثر ارتفاعا منذ بداية موجة المضاربة في أسهم الشركات ذات العائد المنخفض أو السلبي. وقد شهدت أسهم المضاربة ابتدءا من يوم السبت 25/2/2006 انخفاضات متتالية بالنسبة الدنيا حيث كان من المتوقع حدوث هذا التصحيح نظرا للارتفاع غير المبرر استثماريا والذي هو أحد آثار هذا الفهم الخاطئ.

    الشركات الأكثر ارتفاعاً منذ مايو 2005 (طفرة أسهم المضاربة)
    الشركة القطاع ربح السهم
    2005 مكرر ربحية السهم
    2005 سعر الإغلاق
    30/4/2005 سعر الإغلاق
    26/2/2006 التغير المئوي
    في السعر
    بيشة للتنمية الزراعية الزراعة 0.2 4567 93 1797 1843%
    السعودية للصناعات المتطورةالصناعة1.6 429 160 1886 1082%
    تصنيع مواد التعبئة والتغليفالصناعة 7.1 103 173 1786 932%
    الشرقية للتنمية الزراعيةالزراعة 7.5 56 101 1025 915%
    المنتجات الغذائيةالصناعة -11.9 -24 92 906 885%
    الوطنية للتسويق الزراعيالخدمات 5.1 83 107 1018 856%
    السعودية للأسماك الزراعة -9.5 -41 83 624 649%
    جازان للتنمية الزراعية الزراعة 6.8 57 73 540 640%
    الباحة للاستثمار والتنميةالخدمات -1.3 -224 90 666 640%
    السعودية للصادرات الصناعيةالخدمات22.2 36 206 1521 638%
    القصيم الزراعية الزراعة 7.6 51 88 606 587%
    المشروعات السياحية الخدمات -0.2 -2021 111 660 495%
    السعودية لخدمات السيارات..الخدمات26.7 22 126 710 463%
    السعودية للخدمات الصناعيةالصناعة 1.6 233 103 573 456%
    عسير للتجارة والسياحة ..الخدمات 19.8 78 331 1835 455%
    الجوف للتنمية الزراعيةالزراعة 3.8 105 118 627 434%
    المواشي المكيرش المتحدةالخدمات -1.4 -81 63 328 425%
    العربية للتنمية الصناعية الصناعة 2.3 222 134 657 389%
    الرياض للتعمير الخدمات 3.1 139 118 578 389%
    الكابلات السعودية الصناعة 0.0 53405 103 477 365%
    المؤشر العام لجميع الأسهم الإجمالي 22.2 37 11.246 19.654 75%
    ملاحظة: الأسعار في 30/4/2005 مقربة إلى ريال سعودي المصدر: مركز بخيت للاستشارات المالية

    منقوووووووووووووووووووووووووول


    تشكراااااااااااااات افندم


  2. #3
    الصورة الرمزية خالد البديوي

    افتراضي

    تشكرااااااااااااات مستر مسار

    يعطيك العافيه

معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

المواضيع المتشابهه

  1. توقعات المستثمرين برفع الفائدة في ديسمبر يجعلهم يشترون Call الرخيص في القطاع المالي
    بواسطة نشوان محمد في المنتدى نادي خبراء الاسهم العالمية والصناديق الاستثمارية Global Stocks, ETFs, Funds, Options
    مشاركات: 2
    آخر مشاركة: 08-11-2015, 02:58 AM
  2. هل حان دور هذا السهم ..؟
    بواسطة أبو سديم في المنتدى نادي خـبـراء سـوق الـمـال السـعودي Saudi Stock Experts Club
    مشاركات: 5
    آخر مشاركة: 05-06-2013, 10:25 AM
  3. السهم SE بيعطى لى نتيجتين فى شرعية السهم ؟
    بواسطة nagd في المنتدى نادي خبراء الاسهم العالمية والصناديق الاستثمارية Global Stocks, ETFs, Funds, Options
    مشاركات: 4
    آخر مشاركة: 04-11-2012, 08:11 PM
  4. الحققق الرخيص
    بواسطة #rsi# في المنتدى نادي خـبـراء سـوق الـمـال السـعودي Saudi Stock Experts Club
    مشاركات: 1
    آخر مشاركة: 28-06-2009, 02:34 PM
  5. هذا السهم لفت نظري
    بواسطة فايز الحمراني في المنتدى نادي خـبـراء سـوق الـمـال السـعودي Saudi Stock Experts Club
    مشاركات: 15
    آخر مشاركة: 30-12-2008, 07:07 PM

الكلمات الدلالية لهذا الموضوع

مواقع النشر (المفضلة)

مواقع النشر (المفضلة)

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك
  •  

يعد " نادى خبراء المال" واحدا من أكبر وأفضل المواقع العربية والعالمية التى تقدم خدمات التدريب الرائدة فى مجال الإستثمار فى الأسواق المالية ابتداء من عملية التعريف بأسواق المال والتدريب على آلية العمل بها ومرورا بالتعريف بمزايا ومخاطر التداول فى كل قطاع من هذه الأسواق إلى تعليم مهارات التداول وإكساب المستثمرين الخبرات وتسليحهم بالأدوات والمعارف اللازمة للحد من المخاطر وتوضيح طرق بناء المحفظة الاستثمارية وفقا لأسس علمية وباستخدام الطرق التعليمية الحديثة في تدريب وتأهيل العاملين في قطاع المال والأعمال .

الدعم الفني المباشر
دورات تدريبية
اتصل بنا