الموضوع: الأخبار الاقتصادية واعلانات تداول ليوم السبت 4/7/1427هـ

سوق المال السعودية تدخل مرحلة شراء الوقت بهدف بيع الأسهم

غياب المحفزات يقود المؤشر العام إلى المحطة الأولى نحو 9 آلاف نقطة


جدة: محمد الشمري
دخلت سوق المال السعودية فعليا مرحلة تعتمد على إستراتيجية شراء الوقت بهدف تصريف الأسهم، في خطوة عمدت إليها قوى السوق، فيما ينتظر أن يكسر المؤشر العام حاجز العشرة آلاف نقطة هبوطا والإغلاق في بحر التسعة آلاف نقطة خلال أيام معدودة.
وفي حال أقفلت أي من تعاملات الأيام المقبلة تحت حاجز العشرة آلاف نقطة، فإن ذلك يعني عودة قيمة المؤشر العام إلى مستوى تم تجاوزه في مارس (آذار) 2005، ولم يعد إليه إلا ملامسة وليس إقفالا، وذلك في أيام: العاشر والحادي عشر والثالث والعشرين والثامن والعشرين من مايو (أيار) الماضي.

يشار إلى أن آخر إقفال سجله المؤشر العام في بحر التسعة آلاف نقطة كان بتاريخ 16 مارس (آذار) 2005، فيما اخترق المؤشر العام حاجز العشرة آلاف نقطة لأول مرة في تاريخه في 17 مارس 2005، ولم يعد للإقفال دون هذا المستوى منذ ذلك التاريخ. وتواجه سوق المال السعودية حاليا مشكلة غياب المحفزات، مقابل وجود عدد من مبررات استمرار الهبوط خلال الفترة المقبلة، وهو ما يرجح إمكانية توجه صناع السوق للعمل وفق إستراتيجية شراء الوقت بهدف تسييل المحافظ، على أن يتم الدخول إلى السوق مجددا عند واحدة من نقاط الدعم البعيدة، أو عبر الاعتماد على ظهور أنباء إيجابية لم تظهر في أفق أهل السوق بعد.

وينتظر أن تستمر وتيرة الارتدادات الوهمية خلال الأسبوع الجاري، وهي الارتدادات التي ستعمد إلى الإبقاء على ثقة ملاك المحافظ الصغيرة الذين قد يجدون محافظهم معلقة بأسعار بين السقف والقاع خلال فترة وجيزة.

وترجح التحليلات الاقتصادية لأوضاع سوق المال، أن تبدأ أعمال التجميع للأسهم القيادية عندما يبدأ المؤشر العام بملامسة مستوى 9800 نقطة، على أن تتصاعد وتيرة التجميع عند الاقتراب من مستوى 9400 نقطة إلى 9055 نقطة، قبل أن يتم الارتداد بعد ذلك عبر الصعود الكاذب الذي سيليه تراجع جديد إلى مستويات قد تكون أدنى من مستوى التسعة آلاف نقطة، ما لم تتغير الأوضاع المحيطة نحو الأفضل. لكن في حال حدث ارتداد حقيقي بالاتجاه الصاعد، فإنه سيكون صعودا قويا وسريعا، في عمليات ينتظر أن تعيد جزءا كبيرا من الأموال المفقودة إلى المحافظ التي لا تزال تعاني من تبعات الانهيار الكبير.

* بخيت: حدة التذبذبات ستتراجع خلال الأسبوع الحالي

* وفي هذه الأثناء، أوضح بشر بخيت مدير عام مركز بخيت للاستشارات المالية أمس، أن حدة التذبذبات مرشحة للتراخي خلال الأسبوع الحالي، وذلك قياسا بما كانت عليه في الأسابيع الماضية.

وقال «نتوقع أن تنخفض حدة التذبذبات التي تعرضت لها السوق في الأسابيع الماضية، وخاصة بعد استكمال إعلان أرباح الشركات المدرجة والتي أظهرت مواصلة تحقيق الشركات الاستثمارية لأرباح جيدة، وإن كانت نسبة نمو الأرباح في النصف الأول من هذه السنة أقل من السنوات السابقة، فيما اتضح بشكل كبير الأداء المالي الضعيف لشركات المضاربة التي تعتمد بشكل أساسي على الأرباح غير التشغيلية الناتجة من الاستثمار في سوق الأسهم السعودية». وعلق على تعاملات الأسبوع الماضي بقوله إن السوق أنهت أداءها بانخفاض طفيف عن الأسبوع الأسبق، مشيرا إلى أن السوق شهدت تبايناً في الأداء خلال هذا الأسبوع الماضي مع ملاحظة أن مؤشر السوق ارتفع في بداية الأسبوع بالرغم من الارتباك الذي أصاب عددا من المستثمرين يوم السبت الماضي جراء توقف التداول في الفترة الصباحية لعطل فني في نظام تداول.

* السويد: المؤشر العام يقترب من استعادة المسار الصاعد

* وعلى الطرف الآخر، أوضح لـ«الشرق الأوسط» محمد السويد وهو خبير في تحليل تعاملات سوق المال أمس، أن المؤشر العام للأسهم السعودية يقترب من استعادة المسار الصاعد. ورجح استعادة مسار الصعود خلال الأيام القريبة المقبلة، لكنه ربط استعادة مسار الصعود بعدم تجاوز نقطة الدعم الواقعة عند مستوى 9400 نقطة، مشيرا إلى أن تجاوز هذا المستوى يستدعي إعادة الحسابات.

وقلل السويد من أهمية تأثير الحرب الإسرائيلية ضد لبنان على وضع سوق المال السعودية، على اعتبار أن السوق المحلية تعودت على توتر الأجواء السياسية في المنطقة خلال الأعوام الماضية. ويتوقع في حال استعادة المسار الصاعد أن تشهد الأسعار قفزة قوية قد تعوض خسائر العديد من المحافظ التي فقدت كميات من رؤوس أموالها خلال الفترة الماضية.

* العجرش: مرحلة الهبوط تقترب من النهاية

* في المقابل، أوضح لـ«الشرق الأوسط» عبد الله العجرش، وهو متعامل في سوق المال السعودية، أن الأسعار تقبع حاليا في القاع، معربا عن اعتقاده أن قوى السوق مهما حاولت لن تتمكن من خفض الأسعار إلى مستويات أدنى من المستويات الحالية. وقال «لا أحد يستطيع أن يهبط بالأسعار إلى مستويات أدنى من المستوى الحالي، إلا في حال ظهور تطورات سيئة للغاية لم تظهر من قبل»، مشيرا إلى أنه يتوقع قرب العودة للمسار الصاعد، خلال الأسبوع الحالي.





************************************************** ************



خبير مالي: طرح 5 إلى 10% من أسهم شركة أرامكو سيساهم في امتصاص السيولة

أكثر من 133 مليار دولار متمثلة في ودائع ونقود وحسابات إدخارية في السعودية

جدة: إبراهيم الفقيه
قال فيصل حمزة الصيرفي الرئيس التنفيذي لمؤسسة بيت الاستشارات المالية أن طرح 5 إلى 10 في المائة من أسهم شركة أرامكو سوف يساهم في امتصاص السيولة الموجودة في السعودية والتي تزيد عن 500 مليار ريال سعودي (133.3 مليار دولار) متمثلة في ودائع، نقود، أو في حسابات ادخارية ويشكل جزءا كبيرا منها أموالا عادة من خارج البلاد في السنوات الخمس الماضية باحثة عن فرص استثمار في الداخل. وكان مجلس الشورى السعودي قد أوصى أخيرا بطرح جزء من حصة شركة أرامكو السعودية في مصافي التصدير القائمة والمخطط لها للاكتتاب العام، ولم يحدد الشورى حجم ذلك الجزء.
وأكد الرئيس التنفيذي لمؤسسة الاستشارات المالية أن تخصيص جزءا من أسهم شركة أرامكو سوف يساهم في حفظ توازن السوق إذ أن السوق تشهد فجوة كبيرة بين القيمة السوقية فيه والتي تصل إلى 1955 مليار ريال (521.3 مليار دولار) وبين عدد الشركات المدرجة والتي لا تتجاوز 81 شركة مساهمة في الوقت الذي تحتاج فيه سوق البورصة السعودية الى ما لا يقل عن 300 شركة.

وقال إن السوق تعتبر ضئيلة ومحصورة أمام قيمتها، وتخصيص جزء من شركة أرامكو يزيد من فرص الاستثمار ويوسع من حرية الاختيار. وأضاف ربما تكون خطوة تخصيص جزء من أسهم شركة أرامكو سابقة تتبعها خطوات أخرى في تخصيص أسهم الشركات الحكومية الأخرى، والتي شكلت في الماضي عندما كانت الحكومة هي الجهة الوحيدة القادرة ماليا على امتلاك وإدارة تلك المؤسسات الكبيرة.

وقال الصيرفي إن عملية الانتظار لإدراج أسهم الشركات الحكومية تأخر عن ما هو متوقعا، فلطالما كثر الحديث عن اقتراب موعده ولكن شيئا من ذلك لم يحدث، مبينا أن أصحاب الأموال، ولضيق قنوات الاستثمار أمامهم، فإنهم معلقين الآمال على اكتتابات المدن الاقتصادية الخمس القادمة والتي وضع خادم الحرمين الشريفين حجر الأساس لثلاث منها. وأكد صيرفي على أهمية الاستمرار في تسريع طرح أسهم الشركات المساهمة وتوسيع قنوات الاستثمار لمنع نزيف الأموال السعودية إلى الخارج.

وقال إن هناك سيولة عاودت الهجرة وخرجت من السعودية للاستثمار في الخارج بسبب ما شهدته السوق سابقا من إبطاء في طرح أسهم الشركات المساهمة في السعودية وتقدر تلك الأموال بـ 70 مليار ريال سعودي (19 مليار دولار). وأكد أننا قد حذرنا في السابق من أن تأخير طرح مزيد من الشركات في البورصة السعودية وعدم تخصيص أسهم الشركات الحكومية، سوف يؤدي إلى هجرة السيولة مرة أخرى. وأضاف صيرفي أن جزءا من تلك السيولة النازحة كانت من أموال صغار المستثمرين السعوديين والتي خرجت عن طريق الاكتتاب في شركات خارج البلاد، وكان من المفترض احتواؤها داخليا. وفيما يتعلق بما صرحت به هيئة سوق المال مع بداية العام الميلادي بأنها بصدد طرح أسهم 52 شركة مساهمة ففي غضون عام، في حين أن السوق لم يدرج فيها العام الماضي إلا العدد اليسير، قال صيرفي أن هيئة سوق المال تبدو مستعدة لإدراج المزيد من الشركات، فقد وافقت على طرح عدة شركات خلال الشهرين القادمين، ولعل ما نشهده الآن من طرح 30 في المائة من أسهم شركة إعمار الاقتصادية يمثل بداية طرح لتلك الشركات.

وبين أن البت في طلب الشركات التي ترغب أن تتحول إلى مساهمة في السابق كان فيه تأخير، لأسباب منها ما عرف من تداخل في مسؤوليات وزارة التجارة مع مسؤوليات الهيئة، ولكن وبعد أن اسند التصريح في تحول الشركات إلى وزارة التجارة، وتولي الهيئة طرح الشركات للاكتتاب، وإدراجها في السوق، أصبحت الإجراءات تنجز في وقت اقل مقارنه بما كانت عليه من قبل عندما كانت تصل أحيانا إلى عدة سنوات.

«سامبا» يطرح خدمة تداول أسهم الشركات الخليجية والمصرية والأردنية والمغربية لعملائه في السعودية


الرياض: «الشرق الأوسط»
أعلنت مجموعة سامبا المالية عن افتتاح وحدة خاصة لتداول الأسهم الخليجية، والتي ستتيح لعملاء سامبا تداول الأسهم الخليجية والمصرية والأردنية والمغربية، حيث يمكن للعميل بعد فتح حساب للوساطة الدولية الاستثمار في الأسهم الخليجية والمصرية والأردنية والمغربية والسوق الأميركي وأسواق اليابان، وآسيا، وأوروبا.
ووفرت مراكز الاستثمار وسطاء تداول يمتازون بسرعة تنفيذ الأوامر بالإضافة إلى مرونة التعامل وأسعار منافسة مقابل خدمات متميزة، وأكد عيسى بن محمد العيسى، عضو مجلس الإدارة المنتدب والرئيس التنفيذي لمجموعة سامبا المالية، بأن سامبا تسعى لتقديم أفضل الخدمات لعملائه، والبحث عن قنوات استثمارية جديدة لهم تتنوع ما بين الاستثمار في أسهم محلية وعالمية، أو سندات الحكومة، أو المضاربة في العملات والمعادن، أو أوراق مالية قصيرة الأجل، أو عمليات تأجير ومرابحة. وأشار العيسى ان وكالة كابيتال إنتليجنس(Capital Intelligence)، إحدى أكبر وكالات تقييم الشركات المالية في العالم، قد رفعت التصنيف الائتماني لتعاملات النقد الأجنبي طويلة الأجل لسامبا من (A) إلى (A+)، وهو التصنيف الأعلى في تقييم البنوك العاملة في المملكة العربية السعودية ويعادل التصنيف الائتماني لتعاملات النقد الأجنبي طويلة الأجل للمملكة.




************************************************** ****************



موجة صعود أسعار النفط تدر على المنتجين 700 مليار دولار العام الحالي

السعودية ودول الخليج تنفق أموالا طائلة على مشروعات كبرى في البنية التحتية


لندن (رويترز): من شأن أسعار النفط القياسية هذا العام أن تحقق لاكبر المصدرين في العالم 700 مليار دولار، وتمنحهم الثقة في بناء الاساس لعشرات السنين من النمو الاقتصادي. فقد عززت موجة صعود يقودها الطلب على النفط، منذ أربع سنوات، الاسعار من 20 دولارا للبرميل الى أكثر من 70 دولارا، تاركة كبار المنتجين، الذين يضخون 40 في المائة من الخام المتداول في العالم، أكثر يقينا بسوق صعودية طويلة الأجل.
وقالت مونيكا مالك من بنك ستاندرد تشارترد في دبي: «في السابق كانت هذه الدول أشد حذرا بكثير، لانها كانت تخشى من عدم استمرار الطفرة النفطية. لكنها الان اكثر ثقة.. لا سيما منذ 2005، اذ ان هناك تسارعا في انفاق هذه الحكومات». الا أنه على العكس من الطفرة النفطية في السبعينات، التي شهدت تبدد ثروات واقبالا على سندات الخزانة الأميركية، باعتبارها الوعاء الاستثماري المفضل، يعمد المنتجون الان الى سداد الديون وينفقون بسخاء على مشروعات البنية التحتية وتنويع محافظهم، لتشمل آسيا وأوروبا.

وقد تحقق السعودية، أكبر مصدر في العالم وجيرانها في الخليج، أكثر من 300 مليار دولار من عائدات النفط هذا العام، وهو مبلغ يكفي لشراء شركة بحجم اكسون موبيل.

والرياض وحدها مقبلة على جني عائدات قياسية قدرها 203 مليارات دولار، وفقا لمجموعة سامبا المالية، ارتفاعا من 162 مليار دولار في 2005، أي زيادة بنسبة 25 في المائة.

وكان حاصل زيادة مماثلة طبقت أيضا على المصدرين العشرة الكبار الاخرين نحو 700 مليار دولار في اجمالي الايرادات لعام 2006 وفقا لتقديرات رويترز.

وللمساهمة في ضمان نمو الاقتصاد وتسريع توفير فرص العمل، تنفق تلك الدول الخليجية الاعضاء في منظمة أوبك، مبالغ هائلة على مشروعات مثل شبكات الطرق ومراكز التسوق ومجمعات البتروكيماويات.

وتقدر سامبا أن السعودية ستعمل على 37 مشروعا رئيسيا باستثمارات 283 مليار دولار خلال السنوات القليلة المقبلة، تتصدرها مشروعات النفط والغاز باستثمارات قدرها 69 مليار دولار. ويبلغ اجمالي الانفاق على الدفاع والأمن 48.8 مليار دولار.

وقال براد بورلاند كبير الاقتصاديين لدى سامبا «نعتقد أن هذه الطفرة لاتزال في بدايتها». كما تساهم الامارات العربية المتحدة والكويت والسعودية بدورها في تقليل الاختلالات العالمية عن طريق تدوير عائداتها النفطية. وتواصل تلك الدول ضخ الاموال في سندات الخزانة والبنوك الأميركية الى جانب شراء العقارات في أنحاء العالم.

وقالت مونيكا مالك «الان تستطيع دول الخليج ان تشتري فعليا شركات بدلا من الاكتفاء بايداع المال في البنوك». وتابعت أن «هذا يحدث بدرجة أقل في الكويت والسعودية عن الامارات، لكن لديهم خطط تنويع مختلفة». وخارج منطقة الخليج يعمل المنتجان المستقلان النرويج وروسيا ثالث وثاني أكبر مصدر في العالم، على حسن انفاق عائداتهما الاستثنائية غير المتوقعة من النفط.

وتعتزم النرويج، التي طالما اعتبرت منفق الثروة النفطية الاكثر حصافة، استخدام جزء ضئيل من عائداتها لسد عجز الميزانية واستثمار الباقي في الاسهم والسندات الاجنبية، لصالح صندوق معاشات تتجاوز قيمته 236 مليار دولار.

وستستغل روسيا السيولة المتراكمة لديها في صورة صندوق استقرار نفطي بقيمة 77 مليار دولار وسداد 22 مليار دولار الى نادي باريس للدول الدائنة لتسوية كل ديون الحقبة السوفياتية. كما ينشط الكثير من المنتجين من منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في سداد ديونهم، لكنهم ربما يواصلون مراكمة المشكلات للمستقبل بسبب دعم أسعار الوقود وانفاق اجتماعي يصعب الحفاظ عليهما.

وقالت جوليان لي من مركز دراسات الطاقة العالمية: «فنزويلا لديها مشكلات حقيقية، لان المال ينفق على الكثير من المشروعات الضخمة التي قد تكون لفائدة الرئيس هوغو شافيز السياسية أكثر من الشعب. هذا استخدام مشكوك فيه جدا للموارد». كما وجه المنتقدون سهامهم الى الحكومة الايرانية التي تحصل على الدعم من الفقراء لاستخدامها جزءا كبيرا من عائدات النفط لزيادة أجور القطاع العام ودعم أسعار البنزين لاحتواء السخط المحلي.

كذلك تنفق نيجيريا عضو منظمة أوبك، جزءا كبيرا من المال على دعم الوقود. وتعهد الرئيس أولوسيغون أوباسانجو بابقاء السعر في محطات التعبئة مستقرا حتى نهاية العام.

وقالت لي، ان نيجيريا سددت بعض الديون «لكن لا يبدو أن الكثير من الاموال يذهب الى السكان في دلتا النيجر، مما يجعل المرء يتساءل الى أين تذهب». وفي شمال أفريقيا تستخدم الجزائر التي تنفض عن نفسها غبار سنوات من العنف المرتبط بالجماعات الاسلامية، عائداتها الاضافية لتنفيذ خطة انعاش اقتصادي باستثمارات 80 مليار دولار، بهدف تعزيز النمو وخفض البطالة. كما تسرع خطى خفض الدين الخارجي.

وشهد البلد العضو في أوبك، والبالغ عدد سكانه 33 مليون نسمة، ارتفاع احتياطياته الاجنبية الى مستوى قياسي، عند 66 مليار دولار بنهاية مايو (ايار) بفضل ارتفاع أسعار النفط والغاز، بل بدأت الجزائر تتساءل عما اذا كانت تحتاج كل هذه الايرادات، أم أن الافضل هو حماية ثروتها في مجال الطاقة للاجيال القادمة؟

وقال شكيب خليل وزير الطاقة والمناجم الجزائري، ان الجزائر قد تكون ضحية نجاحها، حيث رأى الناس الكثير من المال يدخل خزائن الدولة، وقال البعض اننا ربما لا نحتاج كل هذا المال.

المؤشر العام ينتظر تأكيد شمعة «دوجي»
السوق في المنطقه المحيرة ويميل الى الارتفاع وتعاملات اليوم حاسمة

تحليل : علي الدويحي
يدخل المؤشر العام لسوق الأسهم السعوديه اليوم السبت تعاملاته والغموض يلف جوانبه نتيجة اغلاقه الاسبوع الماضي في منطقة محيرة وحرجه في نفس الوقت والتي تقع بين منطقة 10172 و مستوى 10393 نقطه وهي نقطة اغلاق الاسبوع الماضي فلو كان انهى تعاملاته الاسبوعية فوق حاجز10450 فانه اكد بذلك صعوده ولو اغلق تحت حاجز 10172 فانه يؤكد دخوله المسار الهابط ، مما جعله يظهر شمعة من النوع الذي تملك القدرة على لف رقبة المؤشر العام الى الاعلى ، ولكنها تحتاج الى اغلاق ايجابي ليوم آخر لتؤكد قدرة تغلب الشراء على قوى البيع .اذا تعتبر نتائج اليوم حاسمه لمعرفة وتحديد اتجاه المؤشر العام على الاقل في الايام المقبله ، ففي حالة ارتفاعه واختراق حاجز 10630 نقطه اليوم السبت واغلاقه فوقها فهي منطقة التحول الرئيسه وليس تجاوزها اثناء التداول ، المهم الاغلاق ان يكون فوقها سوف ننتظره عند حاجز 10747 نقطه ومنها الى حاجز 10817 نقطه يمكن الدخول بجزء من السيوله ونشير هنا الى امكانية حدوث هذا السيناريو مع علمنا ان المؤشر يعاني من فجوه عند حاجز 10667 نقطه ، ويمكن معرفة حدوثه في حالة تحرك القطاع البنكي الاسمنت اليوم ولايمكن اغفال تحرك الشركات القياديه وتحديدا سابك التي يجب ان تحافظ على عدم كسر نقطة الدعم 124 ريالا والراجحي 264 ريالا والاتصالات 98 ريالاوالكهرباء 16 ريالا ، وكذلك لايمكن اغفال عامل السيوله التي تعتبر هي المحرك الحقيقي له ، ففي حالة ارتفاع السوق اليوم والسيوله تجاوزت حجم سيولة اليومين الماضيين 12 مليار ريال وبنسبة 30% فهذا يعني ان الارتداد وهمي والموجه تصريفيه وقصيره ، انصح بتخفيف المحفظه وعدم الدخول وانتظار السوق حتى يعود الى وضعه الطبيعي اما الاحتمال الثاني فهو كسر حاجز 10172 نقطه والاغلاق اسفل منه فهذا يمكن ان يقود المؤشر العام الى اتباع المسار الهابط الذي مازال السوق اقرب اليه من الاحتمال الاول و قد يكون الهدف للسوق الوصول الى 9600 قبل اي ارتداد يعقبه نزول وقد يكون هدفه ابعد من 9300 -9200 نقطه ولو حدث هذا السيناريو فان فرصة الدخول ستكون مهيئا والاستفاده من الارتدادات الوهميه حيث وصل المؤشر العام الى حالة تشبع هبوطا على مدى خمسه اشهر ماضيه ونتوقع ان يشهد السوق دخول سيوله ، ويعتبر اجراء السوق اليوم اغلب تعاملاته تحت حاجز 10 الاف نقطه غير جيد بالنسبه للمضاربين الذين داخل السوق ويجب وضع خد للخساره اما الذين في الخارج عليهم بالانتظار حتى يحدد المؤشر اتجاهه بكسر احد الحاجزين الذين سبق ايضاحهما الافي حالة واحده وهي دخول سيوله استثماريه والتأكد من ذلك ، فاذا كان السوق حاليا يعاني فأكثر مايعاني من عدم وجود سيوله استثماريه بعد ان سيطرت السيوله الانتهازيه على مجرياته بالكامل ، والابتعاد عن اسهم المضاربه حيث تعتبر الفتره الحاليه من اصعب الفترات التي يمر بها السوق حيث تتسم بالتدوير و ادخال الطلبات و العروض الوهميه التي قد تجعل المتعاملين يتوقعون ان الحركه التي يمر بها السوق طبيعيه وكذلك تناقض معدلات السيوله من يوم الى اخر يجعل الاعتماد عليها في تحديد ومعرفة هل السوق شراء ام بيع امر صعب و مخادع الا للمتمرسين ، ولكن ببساطه يمكن ان نعتبر الاغلاق فوق حاجز 10630 والسيوله تزيد عن 18 مليار ريال فهو عامل ايجابي اما اذا اغلق اقل من 10 الاف نقطه والسيوله اقل من 12 مليار ريال فانه عامل سلبي.

على صعيد التعاملات اليوميه نتوقع ان يميل السوق اليوم الى الارتفاع حيث يمتلك المؤشر العديد من نقاط الدعم تبدا من عند 10343 ثم 10254 يليها 10172 ثم 10 الاف وهي نقطة دعم نفسيه ونقطة دعم عند 9863 نقطه ، فيما تقع نقاط المقاومه الاولى عند 10506 ثم 10630 يليها 10870نقطه وهناك شركات استطاعت ان تفك الاختناقات ولكن السوق لم يساعدها على التحرك ومن وجهة نظر شخصية ارى ان أي صعود قوي هو للتصريف وليس للاستثمار واي ارتفاع لكل الشركات يؤكد ذلك بمعنى ان السوق مازال مضاربة بحتة.

تراجع أسعار النفط الخام
صادرات أوبك ترتفع 40 ألف برميل يوميا حتى 12 أغسطس


رويترز(لندن)
قال محلل متخصص في سوق شحن النفط ان صادرات منظمة أوبك النفطية سترتفع بمقدار 40 ألف برميل يوميا فقط في الاسابيع الاربعة حتى 12 أغسطس المقبل مع استمرار تحسن الشحنات خلال الربع الثالث بفضل الطلب من الاسواق الغربية. وقدر روي ميسون من شركة أويل موفمنتس الاستشارية أن الصادرات المنقولة بحرا ستصل الى 25.14 مليون برميل يوميا خلال تلك الفترة بالمقارنة مع 25.10 مليون برميل يوميا في الاسابيع الاربعة التي انتهت في 15 يوليو الجاري. وقال ميسون إن صادرات النفط تنتعش من نقطة متدنية في الربع الثاني انخفض فيها الطلب على الخام الذي ترتفع فيه نسبة الكبريت. وأضاف أن الزيادة تمت من خلال شحنات متجهة للغرب في وقت انخفضت فيه الشحنات المتجهة الى اسيا. وفي الاسبوع الماضي قالت أويل موفمنتس إن الشحنات انخفضت 80 ألف برميل يوميا في الاسابيع الاربعة حتى الخامس من أغسطس. من جهتها قالت منظمة اوبك أمس الجمعة ان سعر سلة خامات نفط المنظمة ارتفع الى 69،07 دولارا أمس الأول من 68،25 دولارا للبرميل يوم الاربعاء.
من جهة اخرى تراجعت أسعار النفط الخام في المعاملات الاجلة أمس الجمعة في أعقاب المكاسب التي حققتها في الجلسة السابقة بفعل المخاوف من طول فترة تعطل الامدادات من نيجيريا. وتأثرت المعاملات الاجلة لمزيج برنت الاوروبي بالمخاوف بشأن الخام النيجيري أكثر من تأثر الخام الامريكي الخفيف بها. وقال يروين فان در فير الرئيس التنفيذي لمجموعة رويال داتش شل أمس إن الشركة لا تتوقع أن تستأنف هذا العام على نطاق كبير الانتاج من حقولها المتوقفة في نيجيريا بسبب هجمات متشددين. وأوقفت شل انتاج 653 ألف برميل في اليوم من انتاجها في نيجيريا أغلبها بسبب الهجمات. كما أوقفت شركة شيفرون انتاج 43 ألف برميل يوميا. ومن المتوقع أن يدعم الوضع في لبنان الاسواق رغم تصاعد أصوات المطالبين بوقف الحرب بين اسرائيل وحزب الله في مختلف أنحاء العالم لكن وزيرة الخارجية الأمريكية أرجأت جولة محتملة في المنطقة في علامة على أن المفاوضات لم تبلغ مرحلة تمكنها من الخروج بوقف للقتال. وفي الساعة 1012 بتوقيت جرينتش تراجع مزيج برنت 17 سنتا الى 74.84 دولارا للبرميل في عقود سبتمبر. وانخفض الخام الامريكي الخفيف 21 سنتا الى 74.33 دولارا للبرميل.
وزاد سعر السولار (زيت الغاز) 1.25 دولار الى 639.50 دولارا للطن.



************************************************** *********



توقعات بتجاوز الاكتتاب الاليكتروني
في المدينة الاقتصادية 60 %


فهد الذيابي (الرياض)
توقع اقتصادي ان تتم تغطية الاكتتاب في اسهم شركة اعمار المدينة الاقتصادية مرتين على الاقل. مشيراً الى ان الاكتتاب عبر الوسائل الالكترونية يتوقع ان تتجاوز نسبته الـ60%. وكان الاكتتاب في شركة اعمار قد تمت تغطيته الاثنين الماضي وذلك من خلال البنوك والوسائل التقنية المتطورة.




************************************************** ************



وحدة لتداول الاسهم الخليجية والمصرية في سامبا


علي الدويحي (جدة)
اعتمدت مجموعة سامبا المالية افتتاح وحدة خاصة لتداول الاسهم والتي ستتيح لعملائها تداول الاسهم الخليجية والاردنية والمصرية والمغربية بيسر وسهولة. عضو مجلس الادارة المنتدب والرئيس التنفيذي للمجموعة عيسى بن محمد العيسى قال ان سامبا يسعى لتقديم افضل الخدمات لعملائه ويبحث دائماً عن قنوات استثمارية جديدة.





************************************************** **********************



ارتفاع أسعار الحديد يهدد بتوقف المشاريع العمرانية


طلال الردادي(مكة المكرمة)
حذر رئيس لجنة المقاولين في الغرفة التجارية الصناعية في العاصمة المقدسة عبدالله صعيدي من استمرار ارتفاع أسعار الحديد وقال ان شركات المقاولات أصبحت في وضع صعب في العاصمة المقدسة بسبب الزيادة المستمرة في أسعار الحديد منذ أكثر من شهر تقريبا والتي ارتفعت بنسبة 15% في الطن الواحد..وقال ان السوق المحلي شهد ارتفاعا في أسعار الحديد بشكل كبير من السعر السابق وهذا الارتفاع الكبير سوف يؤثر بشكل كبير على شركات المقاولات واستمرارية عملها لتنفيذ العقود المرتبطة بها خلال المرحلة المقبلة.وأضاف صعيدي انه مع ارتفاع الأسعار فان المشكلة ان المقاول لا يملك الحق في المطالبة بالزيادة على ما تم الاتفاق عليه مع الملاك. والذي يتحمل فرق السعر هو شركة المقاولات نتيجة الخلل الموجود في العقود القديمة للمقاولات والتي يتطلب الأمر تجديدها من خلال اضافة شروط جديدة تحفظ حقوق المقاولين في حال ارتفاع الأسعار وفي حال انخفاضها بحيث يتحمل الملاك وأصحاب المنشآت فروق السعر في حالة الزيادة في الأسعار وكذلك الزام المقاولين بارجاع الفائض في حالة نزول الاسعار وان هذا الأمر قد تمت المطالبة به من خلال اللجنة الوطنية للمقاولين، بحيث تتمكن شركات المقاولات من المطالبة بفروقات الاسعار من الجهات الحكومية التي ترتبط معها بمشاريع، لاسيما ان معظم المشاريع التي رست مناقصاتها خلال العامين الماضيين تم اعدادها بالأسعار القديمة للحديد واذا استمرت الاسعار في الارتفاع فان العوائد الربحية ستكون قليلة، بل ان بعض الشركات قد تحقق خسائر فادحة وقال ان اسعار الحديد الجديدة أدت الى حدوث خسائر كبيرة لشركات المقاولات المحلية خصوصا تلك الشركات المرتبطة بعقود ملزمة مع المؤسسات الحكومية او الشركات الكبيرة.




************************************************** **************



رجال أعمال سعوديون يزورون مصر لبحث آفاق التعاون
بدء العمل بالدوام الجديد لغرفة جدة اليوم


حامد العطاس(جدة)
اعتبارا من اليوم(السبت) سيبدأ دوام العاملين في الغرفة التجارية الصناعية بجدة(بيت الاعمال) من 9 حتى 5 عصرا بدلا من 7،30 صباحا 2،30 ظهرا. صالح علي التركي رئيس مجلس ادارة(بيت الاعمال)قال لـ «عكاظ» ان هذا التوجه في اعمال ونشاطات الغرفة يواكب تقديم خدمات للشركات والمؤسسات الوطنية أولا بأول في ظل التطورات السريعة التي يشهدها الاقتصاد السعودي. وأكد التركي ان (بيت الاعمال) سيشهد نقلة نوعية كبيرة في المرحلة القادمة من حيث نوعية الخدمات واحتياجات القطاع الخاص وفتح آفاق جديدة مع مختلف الاجهزة الحكومية.. ودعم التواصل والتعاون في الخدمات مع القطاع الخاص.
وأشار الى ان هناك وفدا سعوديا برئاسته مختص بشؤون الحج والعمرة والنقل لزيارة جمهورية مصر العربية مكونا من اكثر من(15) رجل اعمال وشركات الحج وخلافه لبحث آفاق التعاون مع الشركات ذات العلاقة في مصر.. ودعم العلاقات بين البلدين. ومن جهة اخرى يعقد ظهر اليوم في الغرفة مؤتمر صحفي عن مهرجان جدة 27 وفعالياته وتكريم الجهات والشخصيات الراعية والمشاركة بالمهرجان.
وقال وائل عبدالله يماني مدير عمليات للمهرجان ان المؤتمر سيكشف عن العديد من الموضوعات والاخبار الهامة عن المهرجان

السؤال الذي يتكرر كثيراً:
كيف تدير محفظتك المالية في أوقات الأزمات؟


* الجزيرة - القاهرة - علي البلهاسي:
السؤال الأكثر تكرارا من جانب صغار المستثمرين الآن هو هل هناك أمل في عودة الأسهم لمعدلاتها السابقة أم لا؟.. والإجابة هي نعم، ولا؛ في ذات الوقت!! فقد شهدت السوق في دورات صعودا وهبوطا على مدار السنوات الماضية صعودا صاروخيا للأسهم عدة مرات أعقبه خسائر فادحة كما يجري الآن.
والواقع العملي يقول إن الأسهم التي تتمتع شركاتها بأداء تشغيلي قوي وإدارة محترفة تسعى لتعظيم قيمة الشركة ومعدلات نمو مرتفعة في الربحية تمكنت من العودة لأسعارها بل تجاوزها بعدة مرات في حين أن أسهم أخرى استمرت في الانخفاض لتصل إلى أقل من قيمتها الاسمية كما أن هناك اسهم قد تكون جيدة إلا أن أسعارها قد تصل في بعض الاوقات لمستويات غير مبررة نتيجة المضاربات ويصعب تكرار تلك الأسعار مرة أخرى وقد شهدت السوق هذه المضاربات على بعض الأسهم ولم تتمكن تلك الأسهم من استعادة مستوياتها التاريخية في ظل طبيعة الصناعة التي تنتمي إليها والتي لا تتسم بمعدل نمو سنوي قوي وتميل نحو الاستقرار في الايرادات والارباح.
ووفقا لنصائح الخبراء فإنك عندما تذهب للسوق لتشتري أو تبيع فلابد أن تعرف بكم ستشتري وبكم ستبيع وان تختار الوقت المناسب للشراء أو البيع..
أما أن تصر على الشراء والبيع في الوقت الخاطئ فاستعد لمواجهة الخسائر. وعلى الرغم من ضعف الخبرة لدى غالبية صغار المستثمرين فإنهم يلجؤون لتعظيم ومضاعفة مخاطرهم وبالتالي خسائرهم ثم يبكون ويصرخون، ففي الوقت الذي لا يستطيع المستثمر إدارة امواله بشكل صحيح يتجه للاقتراض والشراء بالهامش طمعا في مزيد من الارباح دون الاحتياط للوجه الاخر من العملة وهو الخسائر.
ولابد أن يبتعد المستثمر عن ردة الفعل المبالغ فيها سواء في حالة ارتفاع الأسعار أو تراجعها وكلما كانت المحفظة التي يملكها تتضمن نسبة من (الكاش) تزيد قدرته على اقتناص الفرص سواء كانت السوق صاعدة أو هابطة.
وعلى المستثمر الذي تأخر في الخروج من السوق، ولم يقم بالبيع على الأسعار المرتفعة أو يضع حدا لخسارته مع تراجع السوق أن يتريث حتى لا يتخذ قرارات جديدة خاطئة وأن يتمسك بأسهمه حتى تتحسن اوضاع السوق ثم يحول أمواله إلى صناديق الاستثمار، هذه النصيحة يقدمها الخبراء إلى المستثمرين الصغار الفزعين من الخسائر بعد هبوط السوق والذين يبحثون عن طريق الخلاص.
ووفقا للخبراء فإنه على الرغم من انخفاض الأسهم بشدة في السوق إلا أن وقت إعادة النظر في مكونات المحفظة قد جاء وان من يرغب في الاستمرار في الاستثمار بنفسه لابد أن يعيد ترتيب أوراقه ويضع معايير محددة لاختيار ورقة مالية بعينها سيقتنيها والنقطة الثانية أن ينوع المحفظة وثالثا الا يختار ورقة مالية بسبب رخص ثمنها فقد تكون مدمرة لرأس المال فيما بعد والاهم أن يدخل بفكر الاستثمار طويل الاجل وليس مجرد الكسب السريع.
دكتور عصام خليفة رئيس شركة الاهلي للاستثمار يقول انه يوجد نوعان من المستثمرين في السوق: الأول: وهم اقلية لديهم وعي كبير من خلال الدراسة والدورات التدريبة ووجود مثل هؤلاء في السوق يعد إضافة ونتمنى أن يكون كل المستثمرين من هذه الفئة والثاني وفيها يفتقر المستثمر لأبسط المعلومات الخاصة بالاستثمار في سوق الأوراق المالية.
وأفضل سبل الاستثمار لهم الصناديق لأن المخاطر ترتفع في السوق وعدم وجود إدارة محترفة كما في الصناديق يضاعف من اثارها حتى لو حدثت خسائر في السوق وانعكست على جميع الأوعية الاستثمارية سنجدها الأقل في الصناديق أما الان فهناك في السوق من خسر 20% من رأس ماله والبعض وصل إلى 70%.
وبالنسبة لهؤلاء يعتبر افضل طريقة لتجنب الخسارة هو عدم البيع فقد يكون هناك خسارة دفترية تصبح واقعية بالبيع خاصة انه لايوجد بدائل استثمارية افضل يمكن أن تعوض خسارتة بسرعة لأنه غالبا ما سيضعها في بنك تصل الفائدة السنوية إلى 7% فقط.
والحل الامثل أن تستمر حتى تسترد السوق عافيتها ثم يقيم تجربته وإذا شعر انه يستطيع الاستمرار واصبح لديه الخبرة الكافية فليفعل؛ فهناك الكثيرون الذين اكتسبوا خبراتهم بالممارسة العملية، ويفعل العكس عند وجود نتيجة سلبية.
ويحدد خليفة خطوات حاسمة للمستثمر لابد ألا يحيد عنها وهي تكوين محفظة من اسهم شركات جيدة ذات اداء وارباح متميزة وليست شركات تكتسب قوتها من المضاربة على اسهمها بهدف تحقيق أسعار وهمية ارتفاعا للبيع وهبوطا للشراء، كما يجب ألا ينتظر المستثمر الراغب في الشراء إلى تحقيق السهم سعرا أدنى.
فإذا وجد أن سهما ما جيد يمكن شراؤه بسعر مناسب فليفعل بنسبة من الاموال السائلة لدية ويبقي على حصة منها لانتهاز فرصة انخفاض أخرى وإذا حدث فسيكون قد كسب سهما جيدا بسعر منخفض أما إذا ارتفع سعر السهم بعد ذلك فسيكون رابحا لأنه اشترى كمية اسهم منه والسيولة يمكن توجيهها لاسهم وفرص أخرى.
ويعرف المستثمر الشركة الجيدة من خلال قوائمها المالية وإذا كان لا يستطيع قراءتها فيجب أن يستعين بخبراء شركة السمسرة التي يتعامل معها ويطلب مساعدته في فهمها وايضا النصيحة فالأزمة الحقيقية في السوق والمآسي التي نتجت عن انخفاض السوق في الفترة الماضية تعود إلى دخول كثير من المستثمرين دون وعي أو خبرة أو معرفة أن السوق كما أن فرص الربح فيها قد تكون مرتفعة جدا فإن الخسارة تكون فادحة.
وأرجع خليفة الغموض والارتباك الذي لف المستثمرين الفترة الماضية حتى الواعين منهم إلى أن هؤلاء لأنهم يمثلون غالبية فئة الافراد التي تتكون منها السوق المصرية وهم 70% في حين أن المؤسسات لاتزيد على 30% ومبيعات الافراد تتسم بالعشوائية عند حدوث أي انخفاض.
وأضاف احمد عطا مدير استثمار بشركة كايرو كابيتال أن من يستثمر في سوق الاوراق المالية يجب أن يضع نصب عينة قاعدتين أساسيتين وهما ارتفاع نسبة المخاطرة لدرجة قصوي وان الربح الجيد يرتبط ارتباطا وثيقا بالاستثمار طويل الاجل، وقال عادة لا يقرض الشخص شخصا اخر اموالا حتى ولو كانت قليلة إلا إذا كان متأكدا انه اهل للثقة وسيفي بوعوده ويسدد قرضه في وقت محدد.
والاستثمار في الأسهم يشبهها تماما فالشركة ترغب في التوسع بالاقتراض من المستثمرين مقابل تحويل اموالهم إلى مساهمة في الشركة تحقق ارباحا وتعاظما للاصول وإذالم تكن الشركة تتمتع بمستوى رفيع من الشفافية وحسن الاداء لابد من الابتعاد عنها ولا تأتي هذه القناعة إلا بعد دراسة متعمقة لكل ما يصدر عنها من معلومات وهو امر ليس سهلا ففي شركات إدارة الصناديق يقوم عدد كبير من الافراد على هذا العمل حتى يصلوا إلى افضل القرارات الاستثمارية لذلك أفضل أن ينتظر المستثمر حاليا حتى تتحسن اوضاع السوق ثم يحول امواله إلى صندوق استثمار مناسب واعتقد أن افضلها بالنسبة للافراد هي الصناديق المتوازنة.
ومن لا يرغب في هذا الاتجاه عليه عمل شيئين اولا التمسك بالأسهم وثانيا تعديل محفظته بالتخلص من الأسهم الضعيفة حتى لو كانت رابحة لأن هذه الأسهم ستهوي به في أي وقت أما السهم الجيد حتى ولو كان من الأسهم الخاسرة أو مرتفعة السعر ستنمو مع الوقت وستتقلص مخاطرها كما أنها تعود إلى سابق مسيرتها الجيدة بمجرد ارتفاع السوق مرة أخرى.
وبالسيولة المتوفرة يمكن شراء أوراق جيدة على عدة اسس منها اختيار قطاع جيد يستطيع امتصاص مشاكل الاقتصاد الكلي من نسب تضخم مرتفعة أو تذبذب فائدة أو سعر العملة ثم اختيار اجود شركات القطاع اداء مع الحرص على تنويع القطاعات في المحفظة فمن اكبر الاخطاء التي يرتكبها كثير من المستثمرين توجيه كل امواله إلى قطاع واحد كأن يشتري اسهم شركات الاتصالات كلها ونصح باختيار اسهم نشطة يستطيع تسييلها بسهولة وفي وقت قصير.
ويرى هشام توفيق رئيس شركة العربية اون لاين للتداول الإلكتروني أن مضاعف الربحية هو العنصر الفاصل في تحديد ما يمكن أن يبقي عليه المستثمر حاليا في محفظته من عدمه فيجب أن يقارن المستثمر أداء الشركات خلال الثلاثة اشهر الأولى من 2006 مع الأخيرة في العام الماضي وإذا زاد المضاعف عن 14 فلابد أن يتخلص من السهم ولا يلغي هذا القرار إلا إذا كانت هناك فرصة مؤكدة لنمو الشركة مستقبلا.
وأشار إلى أن اسهم الشركات التي يتراوح مضاعف ربحيتها بين 10 و13 تعتبر جيدة ولابد من استمراره في المحفظة كما يجب أن يستعين المستثمر بسمسار جيد يوفر له المعلومة في وقتها اما المستثمر غير الواعي الذي ليس لديه رغبة أو قدرة على التعامل بفهم مع الاستثمار فالأفضل له وللسوق الخروج تماما وبسرعة.

62.6 ملياراً النقد المتداول خارج البنوك بنهاية مايو
605.3 مليارات ريال مطلوبات المصارف من القطاعين العام والخاص

أبها: أنس الأغبش
ارتفعت مطلوبات المصارف التجارية السعودية من القطاعين العام والخاص بنهاية مايو الماضي بمقدار 72.8 مليار ريال لتصل إلى 605.39 مليارات ريال مقارنة بنحو 532.5 مليارات ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي أي بنسبة زيادة بلغت 13.6%.
ووفقا للأرقام الصادرة عن مؤسسة النقد العربي السعودي "ساما" بلغ إجمالي مطلوبات المصارف السعودية من القطاع الخاص بنهاية مايو الماضي 446.95 مليار ريال ارتفاعا من 359.43 ملياراً خلال الفترة ذاتها من العام الماضي وبنسبة ارتفاع قدرها 24.3%.
فيما أوضحت الأرقام انخفاضا ملحوظا في مطلوبات المصارف السعودية من القطاع العام بنهاية مايو الماضي لتصل إلى 158.43 مليار ريال مقارنة بنحو 173.07 مليار ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي أي بنسبة تراجع بلغت 9.2%.
إلى ذلك زاد إجمالي الموجودات لدى البنوك السعودية بنهاية مايو الماضي أكثر من 106 مليارات ريال لتصل إلى 808.49 مليارات ريال مقارنة بنحو 702.46 مليار ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي أي بنسبة زيادة بلغت 15%.
فيما انخفض صافي الموجودات الأجنبية لدى البنوك ليصل إلى 40.4 مليار ريال بنهاية مايو الماضي مقارنة بنحو 46.67 مليار ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي.
وعن النقد المتداول خارج المصارف أوضحت بيانات "ساما" أنه سجل ارتفاعا طفيفا ليصل إلى 62.60 مليار ريال بنهاية مايو الماضي مقارنة بنحو 59.19 مليار ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي أي بنسبة زيادة بلغت 5.7%.
وبينت الأرقام ارتفاعا في إجمالي الودائع المصرفية بنهاية مايو الماضي بنحو 59.6 مليار ريال وبنسبة زيادة 12.7% لتصل إلى 526.42 مليار ريال مقارنة بـ 466.80 مليار ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي.
من جهة أخرى ارتفعت موجودات مؤسسة النقد العربي السعودي بنهاية مايو الماضي لتصل إلى حوالي 740.99 مليار ريال مقارنة بحوالي 454.48 مليار ريال وبنسبة زيادة 63%.

على الرغم من تغطية اكتتاب شركة اعمار المدينة الاقتصادية

تباين أداء السوق السعودية طوال الأسبوع وسط تراجع في أحجام التداولات

"سابك " توقع اتفاقية التعهد بتغطية الاكتتاب في أول إصدار عام للصكوك بقيمة 3 مليارات ريال




تحليل: د. أحمد السامرائي*

سجلت السوق السعودية تراجعا محدودا مع نهاية الاسبوع الذي بدأ بالاكتتاب في 255 مليون سهم تمثل 30 بالمائة من رأسمال شركة (إعمار المدينة الاقتصادية) وبقيمة إسمية قدرها 10 ريالات للسهم حيث تمت تغطية الاكتتاب خلال الايام الثلاثة الاولى من الاكتتاب، الامر الذي يشير الى عودة ثقة المستثمرين في السوق، ولو بصورة تدريجية، كما شهدت بداية الاسبوع توقف التداول في الفترة الصباحية لعطل فني اصاب نظام التداول، اضافة الى التداعيات المأساوية للوضع في لبنان الى استمرار حالة من التذبذب رغم اعلانات الشركات عن نتائجها والانتهاء من صفحة احتكار المعلومات والسير خلف الشائعات لمن لهم مصلحة في ترويجها، وقد سجل المؤشر تراجعا بواقع 91.78 نقطة وبنسبة 0.88 بالمائة مستقرا عند مستوى 10393.28 نقطة، وقد شهدت السوق تداول 1.06 مليار سهم بقيمة 64.25 مليار ريال، وقد استحوذ قطاع الصناعة على ما نسبته 42 بالمائة من اجمالي قيمة الأسهم المتداولة تلاه قطاع الخدمات بنسبة 32 بالمائة ثم قطاع الزراعة بنسبة 14 بالمائة، وقطاع البنوك بنسبة 4 بالمائة، قطاع الاسمنت بنسبة 3 بالمائة، قطاع الكهرباء بنسبة 2 بالمائة، الاتصالات 2 بالمائة، وعلى صعيد الشركات فقد استحوذ سهم الشركة الوطنية لتصنيع وسبك المعادن على ما قيمته 2.5 مليار ريال وبنسبة 4 بالمائة من أجمالي قيمة الأسهم المتداولة تلاه سهم شركة المواشي المكيرش المتحدة بقيمة 2.3 مليار ريال وبنسبة 3.7 بالمائة ثم سهم الشركة السعودية للتنمية الصناعية بقيمة 2.03 مليار ريال وبنسبة 3.2 بالمائة.
وارتفعت اسهم 32 شركة بينما انخفضت أسعار أسهم 48 شركة، حيث سجل سهم شركة تهامة للاعلانات اكبر ارتفاع بنسبة 27.3 بالمائة، تلاه سهم الشركة السعودية للنقل البري بنسبة 23 بالمائة، بينما تصدر سهم الشركة السعودية للتنمية الصناعية الاسهم المنخفضة بنسبة 25.5 بالمائة تلاه سهم الشركة الوطنية لتصنيع وسبك المعادن بنسبة 21.9 بالمائة .
وعلى صعيد البيانات المالية أبرمت الشركة السعودية للكهرباء عقدين مع عدد من الشركات الوطنية والمؤسسات لتعزيز محطة توليد بالمنطقة الشمالية وإنشاء محطة جديدة بالمنطقة الوسطى وذلك بتكلفة إجمالية تبلغ 508 ملايين ريال بهدف تعزيز قدرات التوليد وتلبية الطلب المتزايد على الطاقة الكهربائية فى المنطقتين.
كما وقعت الشركة العربية المتحدة للزجاج المسطح (المتحدة للزجاج) عقود توريد المعدات والتقنية اللازمة لإنشاء مصنع الشركة في مدينة ينبع الصناعية.
الى ذلك وقعت سابك اتفاقية التعهد بتغطية الاكتتاب في أول إصدار عام للصكوك في السوق السعودية بقيمة 3 مليارات ريال ، وذلك بموجب النظام الجديد للسوق المالية . وقد تم توقيع اتفاقية التعهد بتغطية الاكتتاب مع المدير الرئيس للإصدار ، وهو مجموعة HSBC المصرفية العربية السعودية المحدودة .
وأعلنت وكالة ستاندرد آند بورز إحدى أهم وكالات التقييم العالمية عن تصنيف صندوق الأهلي للمتاجرة بالأسهم السعودية كأفضل صناديق الاستثمار أداءً في العالم لشهر يونيو من العام 2006.
وأوصى مجلس إدارة مجموعة صافولا بزيادة رأسمال مجموعة صافولا من 3 مليارات ريال إلى 3.75 مليار ريال وذلك عن طريق منح سهم مجاني مقابل كل أربعة أسهم مملوكة.
ووقعت الاتصالات السعودية اتفاقيات مع ثلاث من كبرى الشركات المتخصصة في مجال قطاع الاتصالات وتقنايتها وهي (تا تا، كونفررجيس، واو ركال).
من جهة ثانية أعلن البنك السعودي الهولندي عن تحقيق أرباح تشغيلية للنصف الأول من العام 2006 بمبلغ 681 مليون ريال بارتفاع بلغت نسبته 33 بالمائة مقارنة بنفس الفترة من العام 2005.
وأعلن بنك البلاد عن نتائج اعماله للنصف الأول لعام 2006 محققاً أرباحاً صافيه بلغت 147.1 مليار ريال سعودي مقارنة بالفترة الأولى من عمر البنك والمنتهية في 31 ديسمبر 2005 والتي بلغ فيها صافي الخسائر98 مليون ريال.
كما أعلنت الشركة السعودية للأسماك عن تحقيق خسائر قدرها 9.8 مليون ريال لفترة الأشهر الستة الاولى من العام الحالي.

* مستشار اقتصادي لشعاع كابيتال




************************************************** ************



المدن الاقتصادية: لا للروتين

خالد عبداللطيف الصالح



بعد ان ضخ المستثمرون السعوديون اموالهم في تأسيس شركة اعمار الاماراتية وجنى البعض منهم الربح ولحقت الخسارة بالبعض من جراء المضاربات والتداول على اسهم هذه الشركة في الوقت الذي كانت اغلب اعين المستثمرين تتجه انظارهم الى دبي ويتلهفون على كل اصدار فيها ويعد اكتتاب دنا غاز مثلا على ذلك.وان توجه الهيئة العامة للاستثمار في الاستفادة من تجربة هذه الشركة في الاعمار التي قامت به بامارة دبي يعد توجها ملائما لايجاد البنى التحتية للمشاريع التي ستستقطب تبعا لانضمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية، بل ان اموال البلد اجدر بها ان تظل في البلد وهو ما قصد به في تكرار تجربة اعمار مدينة الملك عبدالله الاقتصادية في رابغ اذ اعلن عن تأسيس مدينة الأمير عبدالعزيز بن مساعد في حائل وان في الخطة انشاء مدينة في الجنوب ومدينة في الشرق ومدينتين اخريين على ضفاف البحر الاحمر والمتتبع لتكوين هذه المدن الاقتصادية يجد انها قد صممت على اسس حديثة ووجد لها الشكل القانوني الذي يحتضنها كشركة مساهمة تضم مستثمرين رئيسيين واتاحت الفرص للمواطنين للمشاركة في رأس مالها وسينعكس ذلك على نمط الحياة الاقتصادية في المناطق والمحافظات التي ستنشأ فيها هذه المدن الاقتصادية التي ستجعل الامور تدار بأسلوب حديث ونهج متطور.
بل واحسن المقام السامي عندما اوكل للهيئة العامة للاستثمار الاشراف على هذه المدن كونها الادرى بشؤونها وهي التي قامت بعمل الدراسات والتصاميم لدعوة المستثمرين وان هذا الامر لهو نتاج البنى التنظيمية الحديثة التي تقوم على اسس اقتصادية في ظل بلد شاسع واقتصاد قوي.
ولكن كل الخوف من بعض الادارات الحكومية التي تجعل الروتين والفوضى في الاجراءات اسلوبا لنهج عملها وتعوق الفرص الاقتصادية من الانطلاق والتطور وهو ما يمكن للهيئة العامة للاستثمار التنبه له وجعل ذلك ضمن اختصاصها واهتمامها ولها في ذلك الاستفادة من تجربة الهيئة الملكية بالجبيل وينبع عندما كونت هاتين القلعتين العملاقتين اذ قامت بادارة مدينتي الجبيل وينبع الصناعيتين بأسلوب متطور واستفادت من التجارب الادارية الحديثة.
واذا كان الاكتتاب العام باعمار المدينة الاقتصادية قد بدأ ويعد الاكتتاب الاول لهذه المدن التي ستحول من ممارسات العمل الاقتصادي وآلياته الى عمل متفتح في استقطاب رؤوس الاموال والفرص الاستثمارية وتوفير فرص العمل وما اعلن عنه في الصحافة الاقتصادية من ان تغطية الاكتتاب قد تمت في يومها الثاني وهذا يبشر بنجاح هذا المشروع وفقا لما خطط له فالى مزيد من الفرص الاقتصادية والله الموفق.

اتهام دورات الاستثمار بتجهيل المتداولين عبر مناهج لا تلائم سوق الأسهم السعودية



الرياض - أحمد بن حمدان:
اتهم محللون ماليون دورات الاستثمار في سوق الأسهم التي تقدمها بعض المعاهد الخاصة بإشراف من المؤسسة العامة للتعليم الفني والتدريب المهني، باستغلال عدم الرقابة عليها لتقدم مناهج في التحليل الفني لأسواق خارجية تختلف ظروفها وبيئتها عن سوق الأسهم السعودي، مما غيب عن المتداولين الطرق الصحيحة للاستثمار في الأسهم.
كما أن المعاهد الخاصة التي تقيم هذه الدورات تركز على الربح المادي دون اهتمام بكفاءة المحاضرين فيها، أو قوة مناهجها وملاءمتها لسوق الأسهم السعودي.

وطالبوا بضرورة نقل الإشراف والرقابة على هذه الدورات من المؤسسة العامة للتعليم الفني والتدريب المهني إلى هيئة السوق المالية ومعاملتها وفق ضوابط وشروط الترخيص لمكاتب الاستشارات المالية.

وقال الدكتور سالم باعجاجة المحلل المالي إن المعاهد الخاصة التي تقدم دورات الاستثمار في سوق الأسهم تهدف إلى الربح المادي بالدرجة الأولى عبر الاهتمام بطرق جذب المتدربين دون التركيز على سلامة المناهج التي تقدمها وكفاءة المحاضرين في هذه الدورات.

وطالب باعجاجة بضرورة إشراف هيئة السوق المالية على هذه الدورات ومعاملتها معاملة مكاتب الاستشارات المالية وضوابطها، إضافة إلى دراسة الهيئة لمناهج هذه الدورات والترخيص للمناهج الصحيحة مع اغلاق المعاهد المخالفة، كما طالب الهيئة بانتقاء المحاضرين في هذه الدورات ممن لديهم الكفاءة العالية والدراية الكاملة بسوق الأسهم السعودي.

وتحدث باعجاجة عن مناهج دورات الاستثمار في الأسهم في المعاهد الخاصة، حيث ذكر أن المناهج تعتمد على التحليل الفني من خلال التطبيق على أسواق خارجية تختلف بيئتها وظروفها عن سوق الأسهم السعودي، مما يدلل على الأخطاء الكبيرة في هذه المناهج، مشيراً إلى أن بعض المحاضرين في هذه الدورات يمارسون بعض الطرق المخالفة لأنظمة ولوائح هيئة السوق المالية ومن ذلك اعطاء توصيات لمتدربيهم ب «الدخول والخروج» على الرغم من عدم صحة الكثير منها مما تسبب في تذبذب مؤشر السوق في بعض الفترات.

من جهته قال الدكتور محمد شمس الأكاديمي والمحلل المالي إن الدورات التي تقيمها بعض المعاهد الخاصة لتعليم المتدربين طرق الاستثمار في سوق الأسهم السعودي كان لها دور واضح في التأثير على تعاملات المتداولين بالسوق عبر اعتمادها على التحليل الفني الذي لا يعكس الرؤية العامة للسوق واغفالها للتحليل الاقتصادي الأكثر أهمية من سابقه.

ولفت شمس إلى أن دورات المعاهد الخاصة رسخت في عقول المستثمرين في السوق ثقافة التحليل الفني التي جعلت المستثمرون يتعاملون مع سوق الأسهم من زاوية ضيقة يسايرون من خلالها المضاربين، مضيفاً بأن الشريحة العظمى من المتعاملين في سوق الأسهم لم تحصل على هذه الدورات، ولكن تأثيرها السلبي كان كبيراً على من حصلوا على هذه الدورات.

وأوضح بأن هذه الدورات تقدم محاضرين لا يمتلكون معرفة كاملة بأوضاع السوق من اجتازوا دورة أو اثنتين في التحليل الفني واعتقدوا أنها تكفيهم ليحاضروا في هذه المعاهد على الرغم من أن سوق الأسهم السعودي أكثر تعقيداً من ذلك، حيث يتطلب من المحاضرين الإلمام الكامل بالعلوم الاقتصادية وبكافة المؤشرات الاقتصادية الأخرى المسايرة لسوق الأسهم، إضافة إلى تحليل القوائم المالية للشركات التي تعكس أداء هذه الشركات.

وشدد شمس على ضرورة التنسيق بين المؤسسة العامة للتعليم الفني والتدريب المهني الجهة المشرفة على المعاهد التي تقدم هذه الدورات وبين هيئة السوق المالية بآلية تضمن عدم الترخيص لأي دورة لتعليم الاستثمار في سوق الأسهم إلا بموافقة هيئة السوق المالية وتحت رقابتها وإشرافها، مشيداً بالدورات التي تعتزم الهيئة تنفيذها بعد نهاية صيف هذا العام في أنحاء المملكة لتوعية المتداولين في السوق بالطرق المثلى لتداول الأسهم.




************************************************** ****************


حقائق عن الأسهم السعودية..
ماذا يحدث وكيف تواجه الهوامير؟



عبدالعزيز حمود الصعيدي
رغم ما حدث ويحدث في سوق الأسهم السعودية من مجازر، ربما كان البعض منها مقصودا، ومع ما تعرضت له السوق من تصحيحات، جاء بعضها متتاليا ومخيفا أيضا، هناك حقيقتان يعلمها من يدركون بواطن الأمور والاقتصاد الكلي، أولهما أن اقتصاديات دول مجلس التعاون، والسعودية ليست استثناء، تسجل معدلات جيدة من النمو، والمتوقع أن تستمر كذلك، بل ربما يتحسن أداؤها على المدى القريب إلى المتوسط، وأكبر دليل على ذلك النتائج الجيدة والمتميزة التي أعلنتها بعض الشركات القيادية عن النصف الأول من العام الجاري. وأما الذين يريدون السوق أن تصبح صالة قمار للمضاربات والترويج بالشائعات فهؤلاء هم من أودى بالسوق إلى ما هي عليه الآن، فلماذا تتدهور أسعار بعض الأسهم إلى مثلي أو ثلاثة أمثال قيمتها الاسمية؟ والجواب المباشر هو أن سبب ما يحصل لسوق الأسهم السعودية هو صناديق الاستثمار في البنوك وجشع بعض كبار المضاربين، لا سيما وأن مكررات الكثير من الأسهم جيدة، ومؤشرات أداء أغلب الأسهم متميزة.
يتحتم على المستثمرين وكذلك على صغار المضاربين أن يعوا هذه الحقيقة، ويهمشوا دور المتسببين فيما يحدث، فهيئة سوق المال ربما تكون عاجزة عن أداء دورها على الوجه المطلوب على الأقل في الوقت الراهن، وأما أقل ما يستطيع صغار المتعاملين القيام به، فهو الإحجام عن البيع عندما تنخفض الأسعار، حتى لا تتم تلبية طلبات المتسببين.

صناديق الاستثمار وكبار المضاربين، المتسببون، وبالرغم من ممارسات البعض منهم غير الشرعية وغير الإنسانية، يعتبر وجودهم في السوق ضرورة، فهم شر لا بد منه، ويتلخص دور صغار المتعاملين في تقليص التباين أو التذبذب في أسعار الأسهم، لا نريد نسباً يومية، حتى لا نهيئ لكبار المضاربين المناخ المناسب للاستمرار في مجازر السوق، ومن المؤكد أنه عندما يتم تقليص هامش الربح الذي يحصل عليه المتسببون، فسوف يتعاملون مع السوق بعقلانية، ولكن إذا تم تلبية طلباتهم، وجرى تعبئتها بالسعر الذي يريدونه، فسوف تستمر الحال على ما هي عليه، بل ربما تزداد سوءاً.

المتابع للسوق يلاحظ تحسنا كبيرا في ثقافة المتعاملين، فقد أصبحت مشجعة إلى حد كبير، في الآونة الأخيرة، حيث يتم إحجام الكثيرين عن البيع عند انخفاض الأسعار، ما ترتب عليه أن يضطر الهوامير بالشراء بالسعر المتاح وليس بالسعر الذي يريده.

الحقيقة الثانية التي يجب أن يدركها صغار المتعاملين، هي أن الأسس التي بنيت عليها أسواق الخليج متينة وراسخة، وليس المقصود هنا منهجية أو هيكلية الأسواق بقدر ما هي الطريقة التي بموجبها أسست الكثير من الشركات المساهمة، فتلك التي تم طرحها بدون علاوة إصدار أي بالقيمة الاسمية، أو تلك التي لا تتجاوز علاوة الإصدار عليها مثل القيمة الاسمية، لا تزال رابحة حتى الآن، بل ان الشركات التي لم تتجاوز علاوة الإصدار عليها مثلا القيمة الاسمية، أي الأسهم التي طرحت بسعر 30 ريالاً أو نحو ذلك فهي لا تزال رابحة، وأما بعض الشركات التي تجاوزت علاوة الإصدار عليها ضعفا القيمة الاسمية أو أكثر، أي التي طرحت أو ستطرح بمبلغ ثلاثين ريالاً فأكثر، فمع أن علاوة الإصدار مبالغ فيها قليلا إلا أنها لا تزال جيدة، وأما الشركات التي تطرح بعلاوة إصدار أكثر من ذلك فربما يعاني المستثمر في أسهمها على المدى البعيد ما لم تكن هناك مبررات قوية لهذه العلاوة، وعليه يفضل التخلص من أسهمها بأسرع وقت ممكن.

خلاصة الكلام، أن على من يمتلك أسهما جيدة المحافظة عليها ولا يفرط فيها، أي الأسهم التي تم اختيارها بواسطة التحليل الأساسي، مكرراتها جيدة، قيمتها السوقية لا تتجاوز أربعة أمثال قيمتها الاسمية، وقيمتها الدفترية دون أربعة أمثال قيمتها السوقية. لأنه في هذه الحالة سوف يخسر ماديا، الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، وأيضا سيخسر أسهما لن يستطيع شراءها بهذه الأسعار فيما لو زالت الكوابيس التي تجثم على السوق.

سوق الأسهم السعودي ونظرية التآمر



محمد عبدالله السويد٭
على غير العادة، يشوب سوق الأسهم هدوء غير معهود من قبل أصحاب المشاريع التآمرية وأصبحت الساحة شبه خالية للمحللين سواء من يستخدم التحليل الفني أو الأساسي، وكأن هناك حيرة أو تغيير خطط فخلال الأسابيع الماضية كانت أساليبهم واضحة إلى درجة استخدام حرب لبنان كوسيلة ضغط على المتداولين.
حقيقة لا أجد سببا واضحا يدعو السوق لمواصلة الهبوط في الأوقات الحالية لأقل من 9000 نقطة إلا إذا كان هؤلاء المتآمرون لم يستطيعوا الحصول على الكمية الكافية من الأسهم لتحقيق مرادهم، وهو ما يدعوا للقلق فالسوق للأسف حتى الآن قائم عليهم وعدم تحقق مرادهم معناها سيناريوهات مختلفة من الممكن تصبح شبيهة بما حصل مع السوق الإماراتي خلال الأشهر الماضية.

يوم غد يعتبر آخر يوم في شهر جولاي الحالي ومع ذلك مازلنا بقيمة أقل من قاعه الهابط الأول الذي تكون قبل عدة أشهر بقيمة 11201,48 نقطة بمعنى أننا في الشهر الجديد مقبلين على تكوين قاع هابط جديد على المدى الطويل خلال النصف المتبقي من السنة الحالية من المتوقع ان يكون على حدود 5813 نقطة، ولكن من المبكر الحديث عن ذلك لأن سلوك السوق في الهبوط سيكون مختلفا عما حدث مع بدايته خلال شهر فبراير الماضي، لهذا السبب وصفته مسبقا بتعقيدات المرحلة القادمة فكما حدث تماما مع مؤشر الداوجونز عند هبوطه كان يشكل أنماط حيرة بين الحينة والأخرى على المدى المتوسط موازيا لدخول سيولة جديدة ومستثمرين جدد من مختلف الجنسيات.

المسبب الأساسي في الهبوط الذي حدث مؤخرا كان سهم شركة سابك ففيما يبدو أن الصكوك التي ستصدرها الشركة سيكون لها الأثر السلبي لبعض الوقت على الشركة، فمن المتوقع أن يكون العائد على الصك أكثر من عائد السهم نفسه وعلاوة على ذلك مسالة طرح هذه الصكوك للتداول. لا توجد معلومات كافية حتى الآن عن هذه الصكوك ومدتها ولكن هناك مسألة يجب وضعها في الحسبان وهي أن معدل الفائدة على المدى القصير في تزايد مستمر ولن تتوقف عند المستويات الحالية.

ما أخشاه أكثر هو أن تتبع الشركات الأخرى منحى سابك وتصدر صكوك (سندات) لديونها سعيا لصبغ قوائمها بمسمى النقية أو خلافه، عندها ستكون هذه الخطوة بمثابة رصاصة الرحمة على مسالة الإستثمار ي أسهم نفس هذه الشركات في ظل معدلات عوائدها الحالي وفي ظل رفع سعر الفائدة التي ينتهجها الريال بسبب ارتباطه مع الدولار. فبحسب تصوري أن مستويات معدل الفائدة ستكون لاحقا مرتفعة مقارنة بما هي عليه الآن.

في ظل الظروف الحالية يمكن القول إن إغلاق الأسبوع الماضي كان مشجعا نوعا ما على المدى المتوسط ولكن لا يوجد تصور واضح يمكن ترجيحه خلال الأسبوع الحالي، فالكثير من الأمور المفاجئة ممكن حدوثها خلال أسبوع واحد خاصة في بلد مثل بلدنا الذي عودنا على توقع غير المتوقع فتأثير اكتتاب مدينة الملك عبدالله على وشك الاضمحلال مع اقتراب المؤشر العام من أدنى مستوى له خلال السنة الحالية بقيمة 9471,43 نقطة والذي يعتبر المفصل الأساسي للمرحلة القادمة حتى نهاية السنة الحالية.

أعتقد أن المستثمر مطالب الان أكثر مما مضى في تسليح نفسه بالمعرفة فبعد اختفاء السيولة الضخمة التي صاحبت ارتفاع السوق إلى حدود 20 الف وظهور لاعبين جدد في السوق أصبح الحصول على المعلومة المناسبة أشبه بالعرافة، ولم تعد الأساليب القديمة تنفع في سوق يتطور سلوكه يوما عن آخر.




************************************************** ***



الاتصالات السعودية ترفع التجوال الدولي لعملاء سوا لـ 353 مشغلاً في العالم



الرياض - أحمد غاوي :
أعلنت الشركة مؤخراً توفير خدمة التجوال الدولي لجميع عملاء البطاقات مسبقة الدفع «سوا» من خلال شبكات 353 مشغلاً في مختلف أنحاء العالم تربطهم اتفاقيات تجوال مشتركه مع شبكة الجوال.
وبهذه المناسبة أكد المهندس سعود بن ماجد الدويش، رئيس شركة الاتصالات السعودية أن الشركة، كونها أكبر مشغل للاتصالات المتنقلة في المملكة ومنطقة الشرق الأوسط وشمال افريقيا، تحرص دائماً على التوسع في خدماتها وتطويرها بشكل مستمر من أجل تقديم خدمات تواكب تطلعات العملاء كخيار إستراتيجي ثابت، ومن هذا المنطلق فقد قامت الشركة بتقديم مجموعة من الخدمات عالية الجودة التي تستجيب لمتطلبات واحتياجات العملاء بمختلف شرائحهم، ومن ضمنها توقيع اتفاقيات تجوال مع عدد كبير من المشغلين على مستوى العالم، لتتيح لعملائها البقاء على اتصال مع ذويهم وأعمالهم أثناء سفرهم إلى الخارج، ولعل الاتفاقيات التي أبرمتها الشركة مؤخراً مع شبكات شركة فودافون العالمية في كل من مصر وإيطاليا وبريطانيا وأسبانيا وشركة موبايلكم بالأردن وشركة SFR الفرنسية والتي توفر لعملاء الجوال حصريا على شبكتها تخفيضات تترواح ما بين 15 إلى 40 بالمائة على أجور مكالماتهم خلال تواجدهم في تلك الدول، خير دليل على ذلك.

ويتزامن إعلان الاتصالات السعودية عن تقديم خدمة التجوال الدولي مع 353 مشغلاً حول العالم لعملاء «سوا» مع حلول موسم الاجازة الصيفية التي تشهد سفر عدد كبير من عملاء الجوال وخدمة سوا من المواطنين والمقيمين خارج المملكة، وهو ما يتيح توفير تغطية لعملائها تصل إلى خارج حدود المملكة. هذا ويمكن معرفة الدول التي يتم تغطيتها ضمن نطاق اتفاقيات التجوال الدولي عن طريق زيارة موقع الشركة على الانترنت www.stc.com.sa وحث الدويش كافة عملاء «سوا» الراغبين في استخدام هواتفهم خارج المملكة، إلى ضرورة شحن بطاقاتهم قبل السفر بما يتناسب مع حجم اتصالاتهم، وكذلك اصطحاب عدد كاف من بطاقات إعادة الشحن الإضافية لاستخدامها من خلال مكاتب الشركة في المطارات الدولية بكافة أنحاء المملكة، موضحاً أنه قد تم تخصيص الرقم المجاني+005100405669 ليتمكن العملاء من شحن بطاقاتهم من خارج المملكة بنفس الطريقة المستخدمة حالياً في عملية الشحن من داخل المملكة.

واختتم الدويش حديثه بالقول: «تعتبر خدمة العملاء أينما كانوا في مقدمة أولوياتنا، وفي هذا الصدد فقد قمنا مؤخراً بتوقيع اتفاقية مع ثلاث من أكبر الشركات العالمية في مجال تقنية المعلومات وأنظمة إدارة خدمات العملاء بهدف تطوير أنظمة خدمة العملاء للتوافق مع أحدث الأنظمة العالمية المستخدمة في كبريات الشركات المماثلة. وسنوالي إن شاء السير على هذا النهج وتسخير كافة الإمكانات الفنية والبشرية لخدمة عملاء الاتصالات السعودية بكافة شرائحهم.»

مستشار قانوني ل «الرياض»:
لائحة الصناديق الاستثمارية ستحد من المضاربات العشوائية



تقرير - عبداللطيف العتيبي:
قال ل «الرياض» مستشار قانوني إن لائحة صناديق الاستثمار ستحد من حرية البنوك المحلية في ممارساتها العشوائية لإدارة الصناديق، بحيث تعمل تحت إدارات مستقلة محترفة في مجال الاستثمار بخلاف الوضع الراهن في صناديق البنوك المحلية، مشيراً إلى أنها ستحل قضية مضاربة الصناديق في سوق الأسهم المحلية التي كبدت المستثمرين خسائر هائلة.
وأبان أن طرح اللائحة مبدئيا يعتبر خطوة إيجابية للاستماع إلى أفكار المختصين والمهتمين في هذا الشأن، والمشاركة في وضع معايير فنية بهذا الخصوص، سيحقق أهدافاً وغايات مستقبلية لتنظيم السوق المالية.

وأوضح ماجد قاروب المستشار القانوني، أن هذه اللائحة ستحفظ أموال المستثمرين ومدخراتهم، لافتا إلى أنها جيدة إلى حد ما ولكنها بحاجة إلى خبراء في الاقتصاد والقانون والمالية والبنوك لوضع بعض التعديلات على هذه اللائحة، من أجل إضفاء المزيد من القوة والمرونة عليها.

وأفاد قاروب أن اللائحة ستساعد على إنشاء صناديق أخرى من شركات الوساطة المالية مما سيعزز دورها في سوق الأسهم المحلية، وسيكون لكل جهة حق إنشاء صناديق استثمارية وليس للبنوك المحلية فقط.

ودعا قاروب إلى أن وجود مستشار قانوني لكل صندوق استثماري، من أجل الحفاظ على نظامية الأعمال التي يمارسها في السوق، مؤكدا أنه يجب على البنوك المحلية خلال هذه المدة الزمنية المتاحة لتقبل الآراء والأفكار في آن واحد أن تشارك في وضع معايير فنية، واصفا قاروب أن هذا واجب أخلاقي ومهني يحتم على البنوك الاهتمام بها قبل صدور اللائحة النهائية.

وتشير اللائحة التي أصدرتها الهيئة الأربعاء الماضي إلى أنه لا يجوز أن يتم الطرح الخاص لوحدات صناديق الاستثمار، حسبما هو محدد في هذه المادة إلا من خلال مدير الصندوق فقط. وإذا رأت هيئة السوق المالية أن الطرح الخاص المقترح لوحدات صندوق الاستثمار قد لا يكون في مصلحة المستثمرين في المملكة، أو يمكن أن ينتج عنه إخلال بالنظام أو لوائحه التنفيذية فيجوز لها، بعد إعطاء الطارح فرصة كافية لتقديم وجهة نظره، أن تصدر «تبليغاً» للطارح بعدم إجراء الطرح، أو تنشر «إخطاراً» يحظر طرح أو بيع أو نقل وحدات صندوق الاستثمار موضوع الطرح الخاص.

وأكدت اللائحة على أنه يجب على مدير الصندوق تقديم تقارير لمالكي الوحدات كل ثلاثة أشهر كحد أعلى تتضمن المعلومات الآتية:

1) صافي قيمة أصول وحدات الصندوق.

2) عدد وحدات الصندوق التي يملكها كل مالك وحدات وصافي قيمتها.

3) سجل بصفقات كل مالك وحدات على حدة، بما في ذلك أي أرباح مدفوعة لاحقة لآخر تقرير تم تقديمه لمالكي الوحدات.

4) يجب على مدير الصندوق نشر معلومات أسبوعية على الأقل عن صندوق الاستثمار من خلال السوق وذلك بالشكل الذي تحدده الهيئة من وقت لآخر.

وتوضح المادة الثانية والعشرون من لائحة الصناديق الاستثمارية أن للهيئة صلاحية تعيين مدير بديل للصندوق أو مصف أو اتخاذ أي تدبير تراه مناسباً وذلك في الحالات التالية:

1) توقف مدير الصندوق عن تقديم أعمال أوراق مالية دون اشعار الهيئة بذلك وفقاً للائحة الأشخاص المرخص لهم.

2) تقديم طلب للهيئة من مدير الصندوق لإلغاء ترخيصه كمدير صندوق وفقاً للائحة الأشخاص المرخص لهم.

3) وفاة مدير المحفظة الاستثمارية للصندوق أو عجزه وعدم وجود أي شخص مسجل آخر لدى مدير الصندوق قادر على إدارة الصندوق، أو إذا لم يتوافر البديل المناسب بشكل فوري.

4) إذا قررت الهيئة أن مدير الصندوق أو صندوق الاستثمار قد أحدث مخالفة جوهرية لهذه اللائحة أو النظام أو لوائحه التنفيذية، بما يشكل من حيث العدد أو الخطورة تهديداً على قدرة مدير الصندوق على الاستمرار في تأدية واجباته تجاه المستثمرين.

5) أي حالة ترى الهيئة - بناء على أسس معقولة - أنها ذات أهمية جوهرية.

وكما توضح اللائحة عن إدارة الصندوق أنه يجب على مدير الصندوق فتح حساب منفصل لدى بنك محلي باسم كل صندوق استثمار يقوم بتأسيسه، وذلك لإيداع جميع المبالغ الخاصة بالصندوق، التي يتم استخدامها لتغطية النفقات الرأس مالية ومصاريف التشغيل وخدمات الإدارة للصندوق بموجب الشروط وأحكام الصندوق وأحكام اللائحة.

وكذلك يجب على مدير الصندوق أن يفصل ويحدد بشكل مستقل (وذلك بتسجيل باسم الصندوق)، الأوراق المالية والأصول الأخرى لكل صندوق وأن يحتفظ بالسجلات الضرورية وغيرها من المستندات التي تؤيد تأدية التزاماته التعاقدية.

ويكون صافي الأصول في صندوق الاستثمار مملوكاً لمالكي الوحدات في هذا الصندوق مجتمعين، وليس لمدير صندوق أو مدير الصندوق من الباطن أو أمين الحفظ أي مصلحة في هذه الأصول أو مطالبات ضدها إلا إذا كان مدير الصندوق مالك وحدات في الصندوق، أو كان مسموحاً بهذه المطالبات بموجب هذه اللائحة وتم الإفصاح عنها في شروط وأحكام الصندوق فيما يتعلق بالأتعاب والمصاريف، ولا يكون لدائني هؤلاء الأشخاص المرخص لهم كذلك أي حق في أي مطالبة أو مستحقات في أموال أو أصول الصندوق.




************************************************** ************************



متداولون في بورصة الكويت: نفكر جدياً في الخروج من السوق وخسائرنا الفادحة تمنعنا



الكويت - كونا، من طلال السنافي:
اعرب عدد من المتداولين في سوق الكويت للأوراق المالية «البورصة» عن رغبتهم في الخروج الفوري من السوق لولا ان خسائرهم تعدت ال 60 في المائة من رؤوس اموالهم.
وذكر المتداولون في احاديث خاصة لوكالة الانباء الكويتية «كونا» ان الحرب اللبنانية الاسرائيلية هي السبب الرئيسي الذي منعهم من الخروج من السوق حيث امتنعوا عن البيع والشراء خلال الاسبوعين الاخيرين لتأثرهم بالاوضاع الأمنية السيئة داخل لبنان.

وقال المحلل المالي جراح الجابر ان الحرب اللبنانية ألقت بظلالها على أداء سوق المال الكويتي خلال الفترة الماضية وهذا الامر قد يستمر في حال استمرار الأزمة بين البلدين دون التوصل لحل سريع لوقف اطلاق النار بينهما.

واضاف الجابر انه يفكر جديا بالخروج من السوق لكن خسائره التي تجاوزت 70 الف دينار خلال الستة اشهر الاخيرة تمنعه حتى الآن من ذلك.

وبين ان السوق كان قد بدأ فعلا بالتعافي قبل ثلاثة اسابيع مضت حيث ارتفع ما لا يقل عن 700 نقطة تقريبا لكن مع بداية الحرب انخفض المؤشر حتى الآن بما مقداره 510 نقاط ليصل الى 9500 نقطة تقريبا في نهاية الاسبوع الماضي.

من جانبه قال المتداول طلال الشمري ل (كونا) ان تراجع سوق الكويت للأوراق المالية في الآونة الأخيرة جراء العدوان الاسرائيلي على لبنان انعكس سلبيا على الحالة النفسية للمستثمرين في السوق.

واضاف ان هذا الامر جعل صغار المستثمرين مترددين في عمليات البيع والشراء والدليل على ذلك اتمام ثلاثة آلاف صفقة فقط يوم الاربعاء الماضي في حين في السابق كان عدد الصفقات المبرمة يصل الى سبعة آلاف في نفس الفترة من العام السابق.

واشار الشمري الى انه بالرغم من ان اكثر الشركات حققت نتائج ايجابية خلال النصف الاول من العام الحالي الا ان هذا الامر لن يشفع لتلك الشركات اذ ان اسعار اسهمها المتخبطة افقدت اغلب المتداولين ثقتهم في السوق ما جعلهم يعزفون عن التداول خلال الفترة الماضية.

وطالب عبدالله جمعة وهو من صغار المستثمرين بإنشاء هيئة سوق المال بأسرع وقت ممكن كما دعا الى ان يتم تأسيس ادوات استثمارية جديدة مثل الصناديق الاستثمارية لأنها ستخلق سيولة جديدة في البورصة.

وانتقد عبدالله الوضع المتدهور في السوق مبينا ان ذلك يعود لأسباب كثيرة منها عدم توفر الشفافية لدى الشركات وعدم تكيف صغار المستثمرين مع آليات السوق التي تعتمد على ميكانيكية العرض والطلب والحركات التصحيحية التي تلازم كل الاسواق العالمية.

وأضاف لا انكر ان السوق يتأثر حاليا بعدة اسباب اهمها التأثيرات السياسية المحيطة بالكويت مبينا ان تراجع الاوضاع الامنية في لبنان والعراق قد تأثر سلبا على صناع السوق وقراراتهم.

من ناحيته قال خالد النوري وهو حاصل على الدكتوراه في التحليل المالي انه متفائل بحدوث تصحيح فني للأسهم سيعيد للخاسرين رؤوس اموالهم في اقرب وقت ممكن.

كما توقع الاعلان عن وقف اطلاق النار في لبنان في القريب العاجل وان هذا الأمر سيؤدي الى انتعاشة حقيقية في جميع اسواق المنطقة.

وأشار الى ان ما يدعم كلامه ان هناك العديد من الشركات حققت صافي ارباح قياسيا خلال النصف الاول من العام الحالي ومنها شركات الاتصالات المتنقلة والاهلية للتأمين وأعيان العقارية والبنك الوطني الكويتي.

وذكر النوري ان الآن هو افضل الاوقات للشراء حيث ان اسعار الاسهم حاليا في ادنى مستوياتها منذ عدة اعوام كما ان هناك سيولة كبيرة لدى المتعاملين حاليا.

ولدى سوال (كونا) له ما اذا كان يعتقد بأن الحرب ستهدد اقتصاد الدول الخليجية في الفتره القادمة قال هناك شيء واحد سيحدد ذلك وهو عامل الوقت اذا استمرت الحرب لعدة اشهر فسيكون لها تأثير سلبي ومباشر وكبير على اسواق المنطقة.

وختم كلامه بالقول انه سيكون هناك تغير خلال الايام القادمة في الوضع اللبناني اذ توقع تدخلا سريعا من قبل مجلس الامن الدولي والامم المتحدة والمجتمع الدولي بكامله.

يذكر ان الاسواق الخليجية استمرت بتأثرها السلبي بالحرب المدمرة على لبنان خلال الاسبوع الماضي حيث استمرت خسائر الاسواق لثاني اسبوع على التوالي وكان اكبر الخاسرين سوق دبي المالي بنسبة 9ر3 في المائة تلاه سوق الكويت للأوراق المالية بنسبة 1ر2 في المائة ثم سوق ابوظبي للأوراق المالية بنسبة 2ر2 في المائة.