البرنامج التأهيلي للحصول على شهاده محلل مالى معتمد دوليا ( CFA )

إعلانات تجارية اعلن معنا

النتائج 1 إلى 4 من 4

الموضوع: تطبيق التحليل المالى على أحدى الشركات السعوديه (شركه المراعى)

  1. #1

    افتراضي تطبيق التحليل المالى على أحدى الشركات السعوديه (شركه المراعى)

    [FONT=""][COLOR=""][SIZE=""]هذا بحث سبق لى فعله فى السنه الثالثه لى فى كليه الاقتصاد والعلوم السياسيه ويارب يوضح لكم كيف يمكن القيام بالتحليل المالى للشركات
    الفهرس
    الفقرة الصفحة
     توصيف لأداء صناعة الالبان خلال 4 أعوام في السعودية.........................
     العوامل الاقتصادية الموثرة في صناعة الالبان في السعودية.............................
     وصف طبيعة نشاط الشركة .................................................. ....................
    i. نشاط الشركة............................................ ................................................
    ii. نبذة موسعة عن الشركة .................................................. .................................
     أخر و أهم الأخبار المتعلقة بالشركة عام 2012.............................................. ..
     التحليل الرأسي " لشركة المراعى".......................................... ........................
    i. قائمة الميزانية…………………………………………………………………………………………..
    ii. قائمة الدخل………………………………………………………………………….
     التحليل الأفقي "لشركة المراعي" .................................................. ...............................
    i. قائمة الميزانية……………………………………………………………………………………..
    ii. قائمة الدخل……………………………………………………………………..
     المؤشرات المالية Financial Indices " لشركة المراعى"..........................................
    i. مؤشر السيولة Liquidity Ratios ……………………………………………………………….
    ii. مؤشر كفاءة التشغيل ………………………………………………………………………..Activity Ratios
    iii. مؤشر الديونية ………………………………………………………………………………...Debt Ratios
    iv. مؤشر الربحية …………………………………………………………………………..Profitability Ratios
    v. مؤشر السوقية ………………………………………………………………………..Market Ratios
     السياسة التويعات النقدية .................................................. ....................
     هيكل تمويل شركة المراعي........................................... .........................
     التدفقات النقدية الحرة والمتوسط المرجح لتكلفة التمويل ...............................................
     تقييم الشركة............................................ .................................................
    i. طريقة التدفقات النقدية الحرة المخصومة ……………………………………………………………
    ii. طريقة التوزيعات النقدية الحرة المخصومة




    شركة المراعي (ALMARAI)
    توصيف لأداء صناعة الالبان خلال 4 أعوام والعوامل الاقتصادية التى تؤثر في هذه الصناعة في السعودية:
    نجد أن هناك كثير من الشركات التى تقوم بالعمل فى هذا المجال بالمملكة العربية السعودية ولذلك نجد أن سوق منتجات الألبان السعودى يخضع لأحتكار القلة ومن أهم الشركات التى تعمل فى هذا المجال ومن أمثلتها :-
     الشركة السعودية للصناعات الغذائية المحدودة
     الشركة السعودية لمنتجات الالبان والاغذية المحدودة (سدافكو)
     الشركة الوطنية للتنمية الزراعية – نادك
     الشركة الوطنية للتنمية الزراعية (نادك)- وادي الدواسر
     شركة الربيع السعودية للاغذية
     شركة العثمان للتصنيع الزراعى (ندى(
     شركة العزيزية للمنتجات الزراعية المحدودة
     شركة الصادانون المحدودة
     شركة دانيا للاغذية المحدودة
     شركة سنابل للصناعات الزراعية
     شركة مصنع خير الجياد للاجبان
    ولكننا نلاحظ أن شركة المراعى تحمل النصيب الأكبر من السوق فنجد أن شركة المراعي تحتل موقع الريادة في سوق الألبان الطازجة، وتستحوذ على 50 في المائة تقريباً من السوق في حين يستحوذ أقرب منافس لها على 30 في المائة فقط. و تعد المراعى إحدى شركات الأغذية ذات الأهمية الكبرى في الشرق الأوسط، حيث أسهمت "المراعي" بشكل فعال في تطور الصناعة والتجارة في شبه الجزيرة العربية، وبخاصة تطور الزراعة ومنتجات الألبان، فإنتاجها للمحاصيل والألبان بالنسبة إلى الهكتار أو البقرة الواحدة يمكن مقارنته مع افضل المستويات الإنتاجية في العالم، أما صناعة الألبان وتوزيع المنتجات فليس لها مثيل في المنطقة العربية.
    بالأضافة على ما تقدم فإنه يوجد عدد من الحقائق والشواهد الهامة التى تؤيد صحة ما سبق :-
    1- تعد المراعي هي أول مزرعة ألبان في العالم تحصل على شهادة الأيزو العالمية.
    2- انتخبت المراعي عام 1998 من قبل مجلة الأغذية العالمية في أمريكا لتصبح مصنع العام للأغذية عالمياً .
    3ـ المراعي هي أكبر مصدر للأغذية في السعودية، والمنتج الأول للألبان الطازجة، الحليب الطازج والزبادي الطازج.
    4ـ المراعي أول شركة ألبان في الشرق الأوسط تقدم الفورماج فريه والزبادي الطازج الممزوج بالفواكه.
    5ـ تتمتع شركة المراعي بسمعة طيبة أسهمت في دفع قوتها الإنتاجية التي ما زالت مستمرة في تقديم منتجات وخدمات من الدرجة الأولى للمستهلكين.
    6ـ تعتبر المراعي أكبر شركة منتجة لأغذية متكاملة من الألبان في العالم، وتمتلك قطيعاً يتكون من 45.000 رأس، ونصيبها في الأسواق يبلغ 40 في المائة من منتجات الألبان الطازجة في الخليج العربي.
    7ـ يبلغ عدد موظفي شركة المراعي 4000 موظف من 30 دولة مختلفة.
    i. 8ـ نشاط المراعي الرئيسي يتعلق بإنتاج الزبادي والحليب والألبان والعصائر الطازجة وتسويقها في دول الخليج العربي، إضافة إلى إنتاجها الكثير من منتجات الجبن والزبدة.
    9ـ تقدر القوة الإنتاجية لمصنع المراعي بـ 1.6 مليون لتر حليب في اليوم من خلال مصنع تبلغ مساحته 45 ألف متر مربع.
    10ـ تدير شركة المراعي أسطولاً مكوناً من 500 ثلاجة متحركة من خلال 28 مستودعاً في جميع أنحاء دول الخليج.
    العوامل الاقتصادية الموثرة في صناعة الالبان في السعودية :
    1. الطاقة الإنتاجية لصناعة الألبان قد نمت نموا سريعا يفوق بكثير معدل نمو الطلب و هذا يعني أن فائض العرض سيستمر لفترة طويلة قادمة. ففى الفترة من (1994-1999) نمت صناعة الألبان الطازجة بنسبة 36,8% أي بمعدل سنوي يبلغ7,36%و تقدر الإحصائيات نمو الإنتاج من 633 ألف طن عام 1994 إلى 866 ألف طن عام 1999. وأغلب الظن أن هذه الأرقام تعكس النمو في الطاقة الإنتاجية و ليس الإنتاج الفعلي. إذ تقدر بعض المصادر الأخرى الإنتاج الفعلي لعام 1995 بحوالي 422 ألف طن (Commerce, March 1997 Saudi) كما تقدر مصادر أخرى إنتاج عام 2000 بحوالي 650 ألف طن. و هذا يعني أن الإنتاج الفعلي خلال الفترة 1995-2000 قد نما بنسبة 54,53% أي بمعدل سنوي يبلغ 10,81%. معدل نمو العرض الفعلي قد فاق معدل نمو الطلب بأكثر من الضعف، كما أن نمو الطاقة الإنتاجية يقترب من ضعف معدل نمو الطلب .
    2. كثرة عدد المنتجين (حوالي 24 شركة) مع وجود تركيز شديد للطاقة الإنتاجية لدى أكبر اثنين من المنتجين هما الصافي و المراعي. إذ تسيطر هاتين الشركتان فيما بينهما على حوالي 60% من حجم الإنتاج الفعلي . وإذا أضفنا إليهما ثالث و رابع المنتجين مع فارق كبير، و هما شركتا نادك و ندى تصبح نسبة تركيز الصناعة حوالي 78% لدى أكبر أربعة منتجين. وهذا وضع يشير إلى درجة احتكار عالية جدا . و صناعة الألبان السعودية تشكل حالة نموذجية لما يدرس في علم الإقتصاد و ما يسمى باحتكار القلة ( (oligopoly التي يقودها منتج واحد أو اثنان على الأكثر. و تبلغ المنافسة في هذا السوق بين كبار المنتجين إلى درجة أنها تسمى منافسة حز الحلاقيم ( Throat Competition Cut).

    هنا يبرز تساؤل حول الأسباب التي أدت إلى هذا النمو السريع في عدد المنتجين و طاقتهم الإنتاجية و تعود جذور المشكلة إلى عدة سنوات حينما قرر كبار المنتجين التوقف عن شراء الحليب الخام من صغار المنتجين و الاستقلال بإمداداتهم الذاتية من الحليب مما دفع صغار المنتجين إلى تطوير مزارعهم إلى مصانع لإنتاج الألبان و لقد ساعد على ذلك دعم سخي من الدولة ممثلة في كل من وزارة الزراعة و صندوق التنمية الصناعية السعودي .ولكن هذا الدعم لا يمثل إلا رأس جبل الجليد كما يقولون إذ تقدر بعض المصادر أن إنتاج كل لتر من الألبان يتطلب في المتوسط ألف لتر من الماء !( Saudi Commerce, March 1997) و هذا يشمل بالطبع كافة مراحل الصناعة من زراعة الأعلاف و سقاية الأبقار و تشغيل المصانع. وإذا صحت هذه التقديرات فإن هذا يعني أن الأجيال القادمة تدفع الآن ثمنا باهظا لنا يستهلكه جيلنا الحالي من الألبان .إذ من المعروف أن موارد البلاد من المياه شحيحة جدا و أنها غير متجددة . وقد قامت الحكومة ببعض الإجراءات للسيطرة على هذا الوضع بتقليل دعم زراعة القمح و تخفيض المساحات المزروعة بالأعلاف و منع تصديرها بالإضافة إلى تركيب عدادات لقياس ما يستهلك من مياه على أن هذه الإجراءات قد لا تكون كافية وربما يتوجب على وزارة الزراعة فرض ضريبة على كميات المياه المستخرجة ( Severance Tax ) وهذا اقتراح لن يسر المنتجين و خاصة في صناعة تواجه انخفاضا متتابعا في إيراداتهاكما أنه يزيد الأمر صعوبة بالنسبة لصغار المنتجين قياسا إلى كبار هم.و لكننا لو تأملنا الأمر قليلا لوجدنا أن ضريبة متواضعة على استخراج الماء يمكن أن تؤدي في النهاية إلى وفر كبير من المياه و ذلك لمصلحة الأجيال القادمة هذا من جهة و من جهة أخرى فإن هذه الضريبة يمكن أن تقلل من حجم إنتاج الألبان للصناعة ككل وتؤدي بالتالي إلى تقليل الفائض من الإنتاج وإيقاف حرب الأسعار عند حد معين و ذلك دون أن تقوم الحكومة بجهد إضافي لتحقيق التوازن في السوق و من أجل توفير حماية نسبية لصغار المنتجين يمكن أن تكون هذه الضريبة تصاعدية ، بحيث تتناسب مع حجم الاستخراج الفعلي للمياه .

    3. طبيعة الألبان كسلعة غذائية أساسية تعني أن الطلب عليها غير مرن. ولذلك فإن تخفيض الأسعار لن يؤدي إلى زيادة محسوسة في الطلب على المدى القصير .و بالتالي فإن معظم المنتجين إن لم يكونوا كلهم سيعانون من انخفاض الأرباح.

    4. عدم وجود آلية لإجبار الأطراف المتنافسة على الالتزام بأي اتفاق و من المعروف أن فرص نجاح أي اتفاق لتثبيت الأسعار في أي صناعة تتضاءل كلما زاد عدد المنتجين وتمثل صناعة الطيران الدولية ممثلة في منظمة الإياتا حالة نموذجية لهذا الفشل.

    5. التجانس الشديد بين منتجات الشركات المصنعة للألبان، إذ لا تكاد توجد فروق نوعية حقيقية بين إنتاج شركة و أخرى.فالألبان هي الألبان

    6. إن من المدهش أن تزدهر صناعة في بلد لا توجد مقوماتها الأساسية فيه. و لكن صناعة الألبان تمثل أحد مجالات النجاح في تحويل رأس المال النقدي الذي نتج عن النفط إلى رأس مال ينتج إنتاجا حقيقيا . إلا أن بعض الأخطاء التي رافقت التجربة من دعم كبير مباشر و غير مباشر أوصل هذه الصناعة إلى وضع غير مريح .و بناء على معلومات من مصادر مختلفة فإننا نقدر مساهمة صناعة الألبان السعودية في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد لعام 2000م بحوالي 2500-2700 مليون ريال. ولقد بلغت جودة الإنتاج حدا أن منتجات الألبان السعودية تصدر إلى بعض الدول المجاورة.و رغم أن هذا أمر سار جدا إلا أنه يعني تصدير أهم مكونات هذه السلعة من بلد شحيحة مياهه. و لقد اشتكى منتجو الألبان في الإمارات و قطر و عمان من انخفاض أسعار الألبان السعودية بالنسبة لمنتجاتهم إلى درجة اتهامهم للمنتجين السعوديين باتباع سياسة إغراقية . مما أدى إلى إغلاق مصنعين للألبان في قطر و امتناع المنتجين الإماراتيين عن حضور اجتماع منتجي الألبان الخليجيين في الرياض في أكتوبر الماضي . و ليس من المستبعد أن تمتد آثار حرب الأسعار السعودية الحالية إلى الدول المجاورة مرة أخرى. و قد تؤدي هذه الحرب إذا استمرت إلى إغلاق مصانع أخرى ليس في السعودية وحدها وإنما في دول الخليج أيضا، اللهم إلا إذا تدخلت الحكومات المجاورة بفرض تعرفه جمركية أعلى على وارداتها من الألبان السعودية . إلا إن هذا أمر مستبعد في ضوء سعي الحكومات الحثيث
    7. على توحيد السياسات الاقتصادية و تقليل الحواجز أمام التكامل الاقتصادي بين دولها .
    8. و من الطريف أن مشكلة إغراق سوق الألبان لا تقتصر على دول الخليج وحدها ، وإنما تشكو منها دول مجاورة أخرى كمصر و التي يشتكي فيها منتجو الألبان الطازجة من منافسة الألبان المجففة. وهذا أمر ملفت للنظر في بلد زراعي يفترض أن موارده الطبيعية تجعله أكثر تأهيلا من دول الخليج لقيام صناعة ألبان ناجحة . و ربما كان صغر حجم المشاريع و ضعف التقنية المستخدمة من أسباب مصاعب تلك الصناعة في مصر.
    9. لقد كان شراء شركة دانون الفرنسية ل 51% من أصول شركة الصافي في بداية هذا العام مؤشرا على نجاح و جودة الألبان السعودية و مستقبلها الواعد . و لكن حرب الأسعار الأخيرة ربما وجهت ضربة شديدة إلى أي استثمارات محتملة محلية أو أجنبية في هذه الصناعة مستقبلا . و رغم قتامة الصورة فإنني أرى بعض الضوء في نهاية النفق.

    10. فإننا نقدر مساهمة صناعة الألبان السعودية في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد لعام 2000م بحوالي 2500-2700 مليون ريال. ولقد بلغت جودة الإنتاج حدا أن منتجات الألبان السعودية تصدر إلى بعض الدول المجاورة .
    وصف طبيعة نشاط الشركة :
    • نبذة عن نشاط شركة المراعى وطبيعه نشاط الشركة وعمليات التشغيل الخاصة بها وأحدث الاخبار الخاصة بها فى مجال الاستثمار والاندماجات والاستحواذات:


    تاريخ التأسيس: 1 /1 / 1976
    رأس المال المدفوع (ريال) : 4000,000,000
    القيمة الإسمية للسهم )ريال : (10.00
    عدد الموظفين: 4000 من بينهم 30 من الدول العربية

    الملكية / المساهمين الرئيسيين :
    • شركه مجموعه صافولا ( 29.90 (%
    • الأمير سلطان محمد سعود الكبير آل سعود ( 28.60 (%
    • شركة عمران محمد العمران وشركاه المحدودة ( 5.70( %
    • آخرون ( 35.80(%
    نشاط الشركة :
    شركة المراعي شركة مساهمة سعودية تعمل في مجالات الزراعة، ومنتجات الألبان، وتوزيع المواد الغذائية، تشمل السعودية ودول الخليج العربي .
    يتمثل نشاط الشركة الرئيسي في إنتاج مشتقات الألبان والعصائر الطازجة وتسويقها في المملكة ودول الخليج الأخرى حيث تعتبر أكبر مصدر لمنتجات الألبان في المملكة العربية السعودية. وتشمل هذه المنتجات الألبان قصيرة وطويلة الأجل المصنوعة من الحليب الطازج وكذلك الأجبان والزبدة وبعض المنتجات الغذائية من غير الألبان .
    الغرض من الشركة تعد المراعي شركة متكاملة يمتد إنتاجها من مزارع الألبان الى المنتجات الغذائية النهائية الصنع، وتقوم الشركة بتسويق أنواع متعددة من المنتجات الغذائية والمشروبات تحت العلامات التجارية " المراعي " و " اليوم " و " سموذي " و " زادي " من خلال متاجر التجزئة .
    نبذة موسعة عن الشركة :
    تأسست شركة المراعي في مدينة الرياض عام 1991م، برأس مال بلغ 750 مليون ريال، وهي امتداد لمزارع الألبان التي طورها الأمير سلطان بن محمد بن سعود عام 1977م، والمالك لنحو 29 % من أسهم الشركة.
    وتنشط الشركة في مجال صناعة الألبان ومنتجات غذائية أخرى، تحت العلامات التجارية "المراعي"، "لوزين"، "سفن دايز"، "اليوم"،"سموذي" و"زادي" من خلال مصانعها بالمملكة أومصانع شركاتها التابعة في البحرين وعمان ومصر.
    بالإضافة لدخولها قطاع صناعة الدواجن عام 2009 من خلال استحواذها على شركة حائل للتنمية الزراعية، كما استحوذت في عام 2011 على شركة "فوند مونتي أي.أس" التي تمتلك وتدير ثلاث مزارع في الأرجنتين.
    وتقوم الشركة بإنشاء مصنع مشترك مع شركة "ميد جونسون" لإنتاج حليب الأطفال الرضع، والمزمع تشغيله خلال العام 2012.


    الشركات التابعة والشقيقة والمشاريع المشتركة لشركة المراعي:

    بلد التأسيس النشاط الأساسي الشركة
    السعودية مخابز المخابز الغربية المحدودة (لوزين)

    السعودية شركة متاجرة السركة العالمية لخدمات المخابز

    البحرين شركة مبيعات شركة المراعي البحرين المحدودة

    جيرسي شركة ماركلي القابضة

    السعودية شركة قابضة شركة المراعي للإستثمار المحدودة

    السعودية شركة صناعية وتجارية شركة المراعي لاغذية الاطفال المحدودة

    السعودية زراعية شركة حائل للتنمية الزراعية

    عُمان تسويق شركة اليوم للمنتجات الغذائية

    مصر
    مشروعات التصنيع
    الزراعي الشركة الدولية لمشروعات التصنيع الزراعي (بيتي)

    البحرين شركة قابضة شركة المراعي العالمية القابضة

    عُمـان التجارة والتسويق شركة الكواكب العربية للتجارة والتسويق

    السعودية شركة مخابز الشركة الحديثة لصناعة المواد الغذائية

    السعودية زراعية شركة المدخلات الزراعية المحدودة

    الإمارات العربية
    المتحدة إنتاج الألبان والعصائر
    الشركة الدولية للألبان والعصائر

    السعودية دواجن شركة تأصيل الدواجن

    السعودية إستثمارات شركة جنات للإستثمار الزراعي

    السعودية إنتاج الألبان الشركة المتحدة لمزارع الألبان

    السعودية زراعية الشركة الوطنية للبذور والخدمات الزراعية

    السعودية إتصالات شركة زين السعودية للإتصالات

    السعودية السياحة الشركة الوطنية للسياحة







    أخر و اهم الأخبار المتعلقة بالشركة عام 2012:
    1-تداول" تعدل سعر سهم شركة "المراعي" مباشر - 2012/05/3)
    وافقت الجمعية العامة الغير عادية لشركة المراعي يوم الإثنين 10/05/1433هـ الموافق 02/04/2012م على زيادة رأس مال الشركة من خلال منح أسهم مجانية وذلك بمنح سهم واحد مجاني لكل 1.3529 سهم. وبناءاً عليه تم تعديل سعر إغلاق السهم ليوم الإثنين 10/05/1433هـ الموافق 02/04/2012م إلى 65 ريال.

    2- أعلنت شركة "المراعي" عزمها بدء التشغيل التجريبي لمصنع الشركة الدولية لأغذية الأطفال IPNC. لإنتاج حليب الأطفال الرضع بالخرج في الأسبوع الأول من مايو 2012.

    وبحسب بيان لشركة "المراعي" على تداول، فإن منتجات المصنع الجديد ستخضع لسلسلة طويلة من الفحص والاختبارات الدقيقة داخلياً وخارجياً للتحقق من مطابقة كافة المواصفات المحلية والعالمية.

    وكانت "المراعي" قد وقعت بداية عام 2010 مع شركة "ميد جونسون" للتغذية عقدا لإنشاء مشروع مشترك - الشركة الدولية لأغذية الأطفال IPNC-لإنتاج وتسويق وتوزيع منتجات تغذية الأطفال في دول مجلس التعاون الخليجي
    تداول - 2012/04/28)

    3.صادقت الجمعية العمومية غير العادية لشركة المراعي، في اجتماعها يوم الاثنين الموافق 2 ابريل 2012 ، على توصية مجلس الادارة بزيادة رأس مال الشركة من 2300 مليون ريال إلى 4000 مليون ريال وبنسبة زيادة قدرها 74 %، عن طريق أسهم منحة ( سهم لكل 1.35 سهم قائم )، وتوزيع أرباح نقدية بنسبة 22.5 % من رأس المال (بواقع 2.25 ريال للسهم) كأرباح عن عام 2011، وسيتم توزيع الأرباح يوم الأربعاء 11 أبريل 2012، والموضحة في الجدول التالي:

    (تفاصيل أسهم المنحة)
    رأس المال الحالي 2300 مليون ريال
    عدد الأسهم 230 مليون سهم
    نسبة الزيادة 74 % (سهم لكل 1.35 سهم مصدر)
    رأس المال بعد الزيادة 4000 مليون ريال
    عدد الأسهم بعد الزيادة 400 مليون سهم
    موعد الاستحقاق 2 ابريل 2012
    (تفاصيل الأرباح النقدية للمساهمين )
    إجمالي الأرباح الموزعة 517.5 مليون ريال
    النسبة من رأس المال 22.5 % (ما يعادل 2.25 ريال/السهم)
    موعد الاستحقاق 2 ابريل 2012


    أرقام - 28/02/2012
    4.أعلنت شركة المراعي، في بيان لها على تداول اليوم، أنها تقوم في الوقت الحالي مع شركة "بيبسيكو" الأمريكية بفحص وتقييم شراكتها الاستراتيجية لمشروعهما المشترك "شركة الألبان والعصائر العالمية" بهدف تدعيم وتعزيز الأداء التشغيلي للمشروع.

    وأوضحت المراعي أنها تنظر أيضا في إمكانية رفع نسبة ملكيتها في "شركة الألبان والعصائر العالمية"، متوقعة أن يتم الإعلان عن ذلك في حالة التوصل إلى اتفاق خلال شهر مارس القادم، مشيرة إلى أن المباحثات ما زالت مستمرة بهذا الخصوص.

    الجدير بالذكر أن شركة المراعي تمتلك 48 % من مشروع "شركة الألبان والعصائر العالمية"، بينما تمتلك الحصة المتبقية والمقدرة بـ52 % شركة "بيبسيكو الأمريكية" التي تعد من أكبر الشركات المتخصصة في المشروبات الغازية في العالم.
    5.رفعت شركة "المراعي" حصتها في شركة "الألبان والعصائر العالمية" من 48 % إلى 52 %، وذلك من خلال زيادة مساهمتها في حقوق الملكية بقيمة 22.4 مليون دولار أمريكي بما يعادل 84 مليون ريال سعودي.

    وقالت الشركة في بيان لها على تداول أن تمويل الصفقة سيتم من التدفقات النقدية التشغيلية بالاضافة إلى التسهيلات البنكية الاسلامية (مرابحة) .

    وشركة "الألبان والعصائر العالمية" أنشئت بداية عام 2009م كمشروع مشترك بين شركتي المراعي وشركة بيبسيكو العالمية، وتتركز أعمال الشركة في إستكشاف فرص إستثمار جديدة في قطاعات الألبان والعصائر بالشرق الأوسط وأفريقيا وجنوب شرق آسيا بإستثناء دول مجلس التعاون الخليجي. يتمثل النشاط الإستثماري الأساسي لشركة الألبان والعصائر العالمية في صناعة الألبان والعصائر من خلال شركاتها العاملة في كل من جمهورية مصر العربية والأردن إضافة إلى التصدير إلى الأسواق التي تستهدفها شركة الألبان والعصائر العالمية.

    وأوضحت "المراعي" أنه وفقاً للمعايير المحاسبية المتعارف عليها سوف يتم توحيد القوائم المالية لشركة الألبان والعصائر العالمية ضمن القوائم المالية لشركة المراعي، عوضاً عن الطريقة المستخدمة حتى الآن وهي محاسبة الإستثمار وفق طريقة حقوق الملكية، مشيرة إلى أن القوائم المالية للربع الأول من عام 2012م ستعكس أثر هذا التوحيد
    HSBC-5 السعودية تنفرد بترتيب وإصدار أول صكوك لشركة المراعي بقيمة مليار ريال
    بيان صحفي - 18/03/2012 0
    أعلنت شركة HSBC العربية السعودية المحدودة بأنها قامت بترتيب أول برنامج صكوك في المملكة العربية السعودية. وقد صٌمم هذا البرنامج لشركة المراعي بقيمة تصل لرأس مال الشركة المدفوع. وقد ساعدت HSBC شركة المراعي في أول إصدار ضمن هذا البرنامج الجديد وبمقدار مليار ريال سعودي (267 مليون دولار امريكي), ومن المتوقع إجراء إصدارات آخرى في المستقبل.

    ويتيح برنامج الصكوك حصول الشركة على السيولة النقدية بشكل فعال من خلال إصدارات سريعة للصكوك وهي طريقة مثالية لدخول السوق بشكل مرن ومتكرر.

    وقد انفردت HSBC العربية السعودية المحدودة بتصميم وإدارة البرنامج و الاصدار والسجل إلى جانب دورها كمنسق شرعي وحيد، ووكيل لحملة الصكوك ومدير الدفعات.

    من جانبه قال الأستاذ فهد السيف رئيس الاستثمار المالي المصرفي في HSBC العربية السعودية المحدودة نحن فخورون بأن نكون قد ساعدنا شركة المراعي في تأسيس هذه القاعدة التمويلية، وفي نجاح أول إصدار لها، إن هذا البرنامج المبتكر يضع شركة المراعي في نفس المستوى مع الشركات العالمية المماثلة ويدعم المتطلبات التمولية الدورية، مما يزيد من مقدرتها المصرفية ويؤمن لها تمويل مرتفع طويل الأجل.

    وأضاف: "إن مشورة HSBC التي تضمنت هيكلة واستراتيجية توزيع مثالية ساهمت في تحقيق طلب عال على الإصدار الأول و استقطب شرائح متعددة من المستثمرين، محققة بذلك معدل تنافسي مرتفع للإصدارات المستقبلية، حيث تم تغطية الإصدار بنسبة 470% مما يعكس ثقة المستثمرين في الشركة و مدير الإصدار(إتش إس بي سي).
    6-تداول تضيف أسهم المنحة المجانية لشركة المراعي في المحافظ الاستثمارية
    تداول - 03/04/2012

    أعلن السوق المالية السعودية ( تداول ) بأنه قد تم إضافة أسهم المنحة المجانية لشركة المراعي اليوم الثلاثاء 11/5/1433هـ الموافق 3/4/2012م، وذلك على أساس سهم واحـد مجاني مقابل كل 1.3529 أسهم يملكها مساهمي شركة المراعي كما في نهاية تداول يوم الأثنين 10/5/1433هـ الموافق 2/4/2012 م.
    7-المراعي" تكمل طرحها الأول من الصكوك بقيمة مليار ريال.. والتغطية تتجاوز الـ4.7 مرة‬
    أرقام - 11/03/20123
    أكملت شركة "المراعي" بنجاح طرح أول صكوك بقيمة مليار ريال بتاريخ 7 مارس 2012م، وبلغ حجم الطلبات 4.7 مليار ريال بتغطية تتجاوز 4.7 مرة.

    وقالت الشركة في بيان لها على "تداول" أن هذه الصكوك تأتي ضمن طرح خاص لنخبة من المستثمرين في المملكة العربية السعودية.

    وكانت "المراعي" قد عينت شهر فبراير الماضي، شركة اتش اس بي سي لإعداد برنامج الصكوك المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية، بعد موافقة عموميتها على إصدار الصكوك
    8-موافقة الهيئة على طلب شركة المراعي زيادة رأس مالها عن طريق منح أسهم مجانية
    تداول - 22/01/2012
    أعلنت هيئة السوق المالية صدور قرار مجلس الهيئة المتضمن الموافقة على طلب شركة المراعي على ‏زيادة رأس مالها من (2,300,000,000) ريال إلى (4,000,000,000) ريال وذلك بمنح سهم مجاني مقابل كل (1.353) سهم قائم يملكه المساهمون المقيدون بسجل المساهمين بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية العامة غير العادية، على أن تسدد قيمة الزيادة في رأس المال عن طريق تحويل مبلغ (1,600,500,000) ريال من بند علاوة الإصدار ومبلغ (99,500,000) ريال من بند الأرباح المبقاة، وبالتالي يزداد عدد الأسهم من (230,000,000) سهم إلى (400,000,000) سهم، بزيادة قدرها (170,000,000) سهم. وتقتصر المنحة على ملاك الأسهم المقيدين في نهاية تداول يوم انعقاد الجمعية العامة غير العادية الذي سوف يحدد مجلس إدارة الشركة تاريخه في وقت لاحق، على أن لا يتجاوز تاريخ انعقادها ستة أشهر من تاريخ هذه الموافقة.

    التحليل الرأسي " لشركة المراعى"
    اولا : قائمة الميزانية
    التحليل الرأسي لشركة المراعى
    لقائمة الميزانية الصيغ الحسابية 2008 2009 2010 2011
    نسبة الأصول الثابتة الأصول الثابته / إجمالى الأصول 78.5% 80.14 % 82.82 % 83.5 %
    نسبة الأصول المتداولة الأصول المتداولة / إجمالى الأصول 21.5% 19.9 % 17.19 % 16.5 %
    نسبة المخزون المخزون / إجمالى الأصول 13.4% 11.09 % 10.34 % 11 %
    نسبة أوراق القبض أوراق القبض / إجمالى الأصول 1.1% 3.425 % 3.53 % 3 %
    نسبة أوراق الدفع أوراق الدفع/ اجمالى الالتزامات 7.6% 16.14 % 10.6 % 9 %
    القروض قصيرة الأجل القروض قصيرة الأجل/ اجمالى الالتزامات 11.2% 7.079 % 8.55 % 13.62 %
    القروض طويلة الأجل القروض طويلة الأجل/ اجمالى الالتزامات 68.9% 71.25 % 67.36 % 64.4 %
    المصروفات المستحقة المصروفات المستحقة/ اجمالى الالتزامات 5.5% 1.47 % 1.02 % 6.6 %
    حقوق الملكية الأرباح المحتجزة / إجمالي حقوق المساهمين 43.5% 40.5 % 28 % 33.1 %

    سنجد أن نسبة الأصول الثابتة إلى مجموع الأصول هى ( 78.5% ، 80%، 83 % ،83.5%)في الاعوام (2008 ، 2009 ، 2010 ، 2011 ) بنسبة كبيرة وتتزايد من عام للاخر وأن نسبة الأصول المتداولة من مجموع الأصول(21.5%، 20% ، 17% ، 16.5%) وهى نسبة صغيرة وتقل من عام للاخر أى أن الجزء الأكبر من أصول الشركة هو أصول ثابتة وليست متداولة وهذا بالضرورة سوف ينعكس على موقف السيولة داخل الشركة.
    وأيضا نسبة المخزون تعد نسبة متكافئة فهى ليست بالمرتفعة ولا المنخفضة حيث نجد أن نسبته من مجموع الأصول(13.4% ، 11%، 10.3% ،11%) ونسبته من الأصول المتداولة فى عام 2011 فقط 65 % وتعد هذه النسبة كبيرة فأكثر من نصف الأصول المتداولة متواجد فى شكل مخزون مما سيؤثر على موقف السيولة لدى الشركة.
    سنجد أن الجزء الأكبر من الالتزامات هو قروض طويلة الأجل دائما حيث بلغت الديون اقصي ارتفاع لهال عام (2009) وهذا يفسره انه في تاريخ (9 يناير 2009 )- الشركة استحوذت على 75% من أسهم شركة طيبة للاستثمار والصناعات الغذائية المتطورة (الأردنية) بقيمة 290 مليون ريال.
    11 يونيو 2009 - الشركة استحوذت على الشركة الدولية لمشروعات التصنيع الزراعي (بيتي) المصرية بقيمة 430 مليون ريال.
    15 أكتوبر 2009 - الجمعية العمومية لشركة حائل الزراعية توافق على عرض شركة المراعي للاستحواذ على كامل أسهم رأس المال وذلك مقابل سهم واحد جديد من أسهم المراعي مقابل كل خمسة أسهم من شركة حائل بالإضافة إلى مبلغ نقدي خمسون هللة لكل سهم.وتحت كل هذه الاستثمارات يمكن تبرير الزياده الكبيره في حجم ديون الشركه في هذا العام .
    ففى عام 2011تمثل القروض طويله الاجل مثلا حوالي 64.4% من إجمالي الالتزامات بينما القروض قصيرة الأجل فهي نسبة أقل وتمثل 13.6% من اجمالي الالتزامات وفي هذا العام قل اعتماد الشركه علي الديون بالنسبه لباقي السنوات ويلاحظ ايضا ان في هذه السنه قلت الارباح المحتجزه لدي الشركه وبلغت حوالي 33% فقط من اجمالي حقوق الملكيه وهذا يدل علي ان مؤشر ارباح الشركه في هذه السنه بلغ اقصاه نتيجه التشغيل الجيد للشركه لانه قل اعتماد الشركه علي الديون وفي الوقت ذاته قلت الارباح المحتجزه للشركه .ونجد انه في عام 2010 بلغت اقل نسبه للارباح المحتجزه لعدم وجود استثمارات واضحه في هذا العام و(5 ديسمبر 2010 )- وافقت الجمعية العمومية علي زيادة رأس المال من 1150 مليون ريال إلى 2300 مليون ريال وذلك عبر اصدار اسهم منحة بنسبة 100 %.لذلك كان لدي الشركه السيوله الكافيه لتمويل المشروع ولا تحتاج لارباح محتجزه في هذا العام.
    سنجد أيضا أن نسبة حقوق الملكية إلى هيكل التمويل أكبر من نسبة الديون حيث أن الشركة تعتمد فى هيكل تمويلها على حقوق الملكية بشكل أكبر وذلك خلال الاربع أعوام السابقه وذلك سيتضح عند تناولنا للجزء الخاص بتحليل الهيكل التمويلى للشركه .
    كما نلاحظ أن لدى الشركة التزامات تجاه الشركات الأخرى نظير خدمات حصلت عليها الشركة ولم تسدد ثمنها وهى تتمثل فى نسبه المصروفات المستحقه ووصلت لاعلى قيمه لها فى عام 2011 حيث وصلت الى 6.6% من إجمالي التزاماتها21 ديسمبر 2011) - الشركة تستحوذ على 100 % من شركة "فوند مونتي أي.أس" بالأرجنتين بقيمة 312 مليون ريال . كما نجد أن حقوق الملكية موجودة فى شكل أرباح محتجزة وصلت لاعلى قيمه لها فى عام2008 .2009 علي التوالي حيث ان الشركه قامت بالعديد من الاستثمارات والاستحواذ على شركات أخرى فى هذا العام(. وسنلاحظ ان خلال هذان العامان أنخفضت التوزيعات النقديه أنخفاض شديد نتيجه ذلك .
    ثانيا : قائمة الدخل
    التحليل الرأسي لشركة المراعى
    لقائمة الدخل 2008 2009 2010 2011
    تكلفة المبيعات 60.2% 60% 60.53 % 62.3 %
    نفقات تسويقية وبيعيه 14.9% 15.116% 15.09% 15.26 %
    نفقات إدارية وعمومية 3.7% 3.40% 3.32% 3.34 %
    الأرباح التشغيلية 21.1% 22% 21.05% 19 %
    الأرباح قبل الزكاة والضرائب والفوائد 18.5% 19% 19.23 % 14.8 %
    الزكاة والضرائب 0.49% 0.5% 0.37% 0.42 %
    الأرباح قبل الفوائد 18.1% 19% 18.86 % 14.42 %
    صافى الربح 18.09% 18.68 % 18.55 % 14.33 %
    مجمل الربح 39.7% 40 % 39.47 % 37.69 %

    الصيغة الحسابية التحليل الرأسي لقائمة الدخل = كل بند / صافى المبيعات x 100
    تمثل تكلفه المبيعات ربحيه الجنيه من المبيعات وتضح نسبها من عام لاخر كما فى الجدول ويتضح أيضا ان مثلا أن فى عام 2009 كان مجمل الربح 40% يعنى ان 40% من المبيعات التى تحصل عليها الشركة يمثل اجمالى ربح وهذة النسبة معقولة وليست كبيرة .
    الأرباح التشغيلية 22% من المبيعات يمثل الربح الداخل لشركة بسبب العمليات التشغيلية وهذة النسبة ليست كبيرة ولكنها أكبر قيمه خلا الاربع أعوام وهذا يمثل أن الشركة تنفق جزء كبير على الننفقات الادارية والتسويقيه .وهذا يبرره ان في عام 2009 حدث الكثير من الاستثمارات مما عمل علس زياده الارباح التشغيليه بشكل اكبر عن باقي السنوات.
    صافى الربح 18.7 وهذة النسبة تعبر على ان الشركة ما يقرب 19% من مبيعاتها يمثل ربح صافى لها . وهذا يدل على أن هيكل تمويل الشركة يعد إلى حد ما هيكل جيد ولكن لابد أن نلاحظ أن هناك مشكلة فى زيادة النفقات الادارية وتكلفة المبيعات.ونلاحظ من بيانات الارباح التشغليه وصافي الربح ان الفرق بينهما ليس فرق كبير اي ان الرافعه التمويليه للشركه جيدا جدا .
    ونجد أنه بتطبيق ما سبق فى الأعوام (2008 ، 2010 ، 2011) سوف نتوصل لنفس النتائج
    التحليل الأفقي "لشركة المراعي "
    اولا: قائمة الميزانية
    النسب المحسوبة 2008 2009 2010 2011
    1 - المخزون 49.5% 11.11% 6.63% 30.59%
    2 - الاصول المتداولة 41.88% 23.98% -0.98% 19.72%
    3 - مصاريف مستحقة 16.1% -25.86% -25.86% 128.6%
    4 - اصول ثابتة 26.2% 37.12% 18.24% 20.52%
    5 - قروض قصيرة الاجل 180.32% -22.62% 38.02% 121.38%
    6 - الالتزامات المتداولة 60.06% 11.75% 30.42% 50.02%
    7 - قروض طويلة الاجل 30.03% 27.07% 8.04% 32.91%
    8 - حقوق الملكية 18.92% 48.69% 14.55% 9.58%

    التعليق علي قوائم الميزانية لشركة المراعي من( 2008 إلي 2011 )
    • بالنسبة الي المخزون نجد ان نسبة تراكمه تتغير حيث ان في عام 2008 مقارنة بـ 2007 قد زاد بنسبة 49.5% وفي عام 2009 قد زاد نسبة المخزون مقارنة بعام 2008 بنسبة 11.11% وفي عام 2010 زادت نسبة المخزون بـ 6.63% مقارنة بـ 2009 وحتي 2011 قد زاد بنسبة 30.59% مقارنة بـ2010 وتعتبر زيادة نسبة المخزون في السنوات المالية يعبر عن وضع سيئ للسيولة في الشركة في اعوام 2008 و 2011 .

    • ونلاحظ ان اجمالي الاصول المتداولة قد زاد في عام 2008 مقارنة بعام 2007 بنسبة 41.88% وفي عام 2009 قد زاد اجمالي الاصول المتداولة بنسبة 23.98% مقارنة بعام 2008 ولكن في عام 2010 قد نقص اجمالي الاصول المتداولة بنسبة -0.98% وحتي عام 2011 زاد بنسبة 19.72% وزيادة نسبة الاصول المتداولة في السنوات المالية يكون نتيجة تراكم المخزون وزيادة نسبة اوراق القبض في هذه السنوات .

    • بالنسبة للمصاريف المستحقة في 2008 نجد انها قد زادت بنسبة 16.1% مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 نجد انها قد نقصت بنسبة -25.86% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 نجد ان نسبة المصاريف المستحقة نقصت بنسبة -25.86% مقارنة بعام 2009 اي بنفس نسبة النقص في عام 2008 وفي عام 2011 نجد ان نسبة المصاريف المستحقة قد زادت بنسبة 128.6% وهذه تعتبر زيادة كبيرة وتعبر عن موقف سيئ لان زيادتها تؤثر علي ربحية الشركة.

    • ونلاحظ ان الاصول الثابتة في عام 2008 قد زاد بنسبة 26.2% مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 زادت نسبة الاصول الثابتة بنسبة 37.12% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 زادت الاصول الثابتة بنسبة 18.24% مقارنة بعام 2009 وفي عام 2011 زادت نسبة الاصول الثابتة بنسبة 20.52% مقارنة بعام 2010 وزيادة الاصول الثابتة تعني زيادة الاصول الملموسة وغير الملموسة في الشركة وزيادة نسبة الاموال لديها وهذا يمثل وضع جيد لها .
    • ونلاحظ ان نسبة القروض قصيرة الاجل قد زادت في عام 2008 بنسبة 180.32% مقارنة بعام 2007 ولكن في عام 2009 نقصت نسبة القروض قصيرة الاجل بنسبة -22.62% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 قد زادت بنسبة 38.02% مقارنة بعام 2009 وحتي عام 2011 زادت بنسبة 121.38% وزيادة هذه القروض يمثل وضع سيئ للسيولة في الشركة وايضا يمثل تكلفة علي الشركة وهي تكلفة الحصول علي هذه الاموال .

    • بالنسبة الي الالتزامات المتداولة زادت في 2008 مقارنة بعام 2007 بنسبة 60.06% وفي عام 2009 زادت بنسبة 11.75% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 زادت هذه النسبة الي 30.42% مقارنة بعام 2009 وحتي عام 2011 قد زادت بنسبة 50.02% مقارنة بعام 2010 وزيادة هذه الالتزامات المتداولة يقود الشركة الي وضع سيئ حيث ان الاصول الثابتة يمكن الا تغطي هذه الالتزامات .

    • من حيث وضع القروض طويلة الاجل لهذه الشركة نجد انها قد زادت بنسبة 18.92% في عام 2008 مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 زادت بنسبة 27.07% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 زادت النسبة بـ 8.04% مقارنة بعام 2009 وحتي عام 2011 زادت بنسبة 32.91% ونلاحظ ان زيادتها توضح ان الشركة تعتمد عليها في انشطتها التمويلية بهذه المقادير وذلك تبعا لتكلفتها .

    • بالنسبة لحقوق الملكية فقد زادت في عام 2008 بنسبة 18.2% مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 زادت بنسبة 48.69% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 زادت بنسبة 14.55%مقارنة بعام 2009 وحتي عام 2011 زادت بنسبة 9.58% مقارنة بعام 2010 وزيادة حقوق الملكية توضح اعتماد الشركة علي حقوق الملكية في تلك السنوات بهذه النسب وذلك حسب تكلفتها وهي تكلفة الملكية.






    ثانيا : قائمة الدخل
    النسب المحسوبة 2008 2009 2010 2011
    المبيعات 33.43% 16.68% 18.1% 14.717%
    تكلفة المبيعات 33.14% 15.57% 19.75% 18.1%
    مجمل الربح 33.85% 18.35% 15.65% 9.53%
    ارباح تشغيلية 38.85% 20.73% 14.12% 3.9%
    ارباح قبل الضرائب 36.393% 20.54% 18.03% -11.55%
    ارباح قبل الفوائد 36.391% 20.79% 18.8% -12.24%
    صافي الارباح 36.42% 20.48% 17.12% -11.35%

    التعليق علي قوائم الدخل لشركة المراعي من ( 2008 إلي 2011 )
    • بالنسبة الي المبيعات نجد ان نسبته تتغير حيث ان في عام 2008 مقارنة بـ 2007 قد زاد بنسبة 33.43% وفي عام 2009 قد زاد نسبة المبيعات مقارنة بعام 2008 بنسبة 16.68% وفي عام 2010 زادت نسبة المبيعات بـ 18.1% مقارنة بـ 2009 وحتي 2011 قد زاد بنسبة 14.717% مقارنة بـ2010 .

    • ونلاحظ ان نسبة تكلفة المبيعات قد زادت في عام 2008 مقارنة بعام 2007 بنسبة 33.14% وفي عام 2009 قد زادت تكلفة المبيعات بنسبة 15.57% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 قد زادت نسبة تكلفة المبيعات بـ 19.75% وحتي عام 2011 زاد بنسبة 18.1% مقارنة بعام 2010 .

    • بالنسبة مجمل الربح في 2008 نجد انه قد زاد بنسبة 33.85% مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 نجد انه قد زاد بنسبة 18.35% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 نجد ان نسبة مجمل الربح زادت بنسبة 15.65% مقارنة بعام 2009 وفي عام 2011 نجد ان نسبة مجمل الربح قد زادت بنسبة 9.53% .

    • ونلاحظ ان نسبة الارباح التشغيلية في عام 2008 قد زاد بنسبة 38.89% مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 زادت نسبة الارباح التشغيلية بنسبة 20.73% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 زادت الارباح التشغيلية بنسبة 14.12% مقارنة بعام 2009 وفي عام 2011 زادت نسبة الارباح التشغيلية بنسبة 3.9% مقارنة بعام 2010 ونلاحظ ان الارباح التشغيلية تتناقص قيمتها في السنوات المتتالية وهذا ينعكس علي الانشطة الاستثمارية والتمويلية لدي الشركة .

    • ونلاحظ ان نسبة الارباح قبل الضرائب قد زادت في عام 2008 بنسبة 36.39% مقارنة بعام 2007 ولكن في عام 2009 زادت نسبة الارباح قبل الضرائب بنسبة 20.54% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 قد زادت بنسبة 18.03% مقارنة بعام 2009 وحتي عام 2011 نقصت بنسبة -11.55% مقارنة بعام 2010 وهذه وضع سيئ للشركة .

    • بالنسبة الي الارباح قبل الفوائد قد زادت في الاعوام ( 2008 – 2009 – 2010 ) بنسب طفيفة مقارنة بالارباح قبل الضرائب ولكن في عام 2011 نقصت الارباح قبل الفوائد بنسبة كبيرة مقارنة بعام 2010 وهي -12.24% .

    • نلاحظ ان صافي الارباح في هذه الشركة تزيد بنسبة قريبة عبر السنوات المالية المتتالية ففي عام 2008 زادت نسبة صافي الارباح بـ 36.24% مقارنة بعام 2007 وفي عام 2009 زادت بنسبة 20.48% مقارنة بعام 2008 وفي عام 2010 زادت بنسبة 17.21% مقارنة بعام 2009 وحتي عام 2011 نقص صافي الارباح بنسبة -11.35% مقارنة بعام 2010وهذا وضع سيئ للشركة ويؤثر علي السيولة وتوزيعاتها النقدية وانشطتها الاستثمارية والتمويلية .


    المؤشرات المالية Financial Indices " لشركة المراعى"

    1- مؤشرات السيولة
    Liquidity Ratios الصيغ الحسابية 2008 2009 2010 2011
    مؤشر التداول اجمالى الاصول المتداولة
    اجمالى الخصوم المتداولة 1.4 مرة 1.51 مرة 1.51 0.92 مرة
    مؤشر السيولة السريعة الأصول المتداولة – المخزون
    الخصوم المتداولة 0.5 مرة 0.7 مرة 0.46 0.315 مرة

    تشير مؤاشرات السيوله الى مدى قدره الشركه على سداد التزاماتها القصيره الأجل والتى تستحق الدفع خلال العام القادم اى تساعدنا الى حد كبير فى تحديد مدى كفاءه المشروع فى مواجهه ألتزاماته قصيره الاجل .
    مؤشر التداول فى الأعوام 2008 ، 2009، 2010 : معنى ذلك أن الأصول المتداولة تغطى الالتزامات المتداولة فى الأجل القصير بمعدل مرة ونصف وهذا الوضع يعد وضع جيد لأن الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها إذا طلبت فى الحال مع بقاء سيولة كافية.
    مؤشر التداول فى عام 2011 : هو ما يمثل ضعف موقف سيولة الشركة حيث أن الأصول المتداولة لا تغطى حتى مرة واحدة الالتزامات المتداولة فالتزامات الشركة المتداولة أكبر من أصولها المتداولة ولهذا فى حالة إرادة الشركة الحصول على قروض سيكون موقفها صعب لعدم امتلاكها للسيولة الكافية ولهذا فهى تعتمد على حقوق الملكية فى هيكل تمويلها بشكل أكبر من الديون .
    مؤشر السيولة السريعة (فى الأعوام 2008 ، 2009، 2010 ، 2011) : هذا المؤشر يوضح مدى قدره الشركه على الوفاء بالتزماتها فى الاجل القصير دون اللجؤ الى بيع البضاعه اى مع وجود جزء من البضاعه فى شكل مخزون فهو يوضح أن وضع سيولة الشركة غير جيد وذلك إذا ما حدث طلب سريع على الالتزامات قبل أن تستطيع الشركة أن تبيع مخزونها حيث نجد أن أصولها المتداولة بعد خصم المخزون لا تغطى حتى مرة واحدة الالتزامات مما يدل على سوء وضع السيولة لدى الشركة و يعد هذا المؤشر أكثر دقة فى تحديد موقف سيولة الشركة.

    2- مؤشرات كفاءة التشغيل
    Activity Ratios الصيغ الحسابية 2008 2009 2010 2011
    صافى رأس المال العامل الأصول المتداول – الخصوم المتداولة 470938 741461 281926 - 231734
    معدل دوران أوراق القبض المبيعات / أوراق القبض
    15.77مره 15.59مره 15.63مره 16.24مره
    متوسط فترة التحصيل 365/معدل دوران أوراق القبض 23 يوم 23 يوم 23.35 يوم 22.5 يوم
    معدل دوران المخزون تكلفه المبيعات / المخزون 2.8 2.875 3.23 2.92
    متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون 365/معدل دوران المخزون 130.4 يوم 127 يوم 113 يوم 125 يوم
    معدل دوران أوراق الدفع تكلفه المبيعات / أوراق الدفع
    4.5مره 3.883مره 6.2مره 6.12مره
    متوسط فترة السداد 365/معدل دوران أوراق الدفع 81 يوم 94 يوم 59 يوم 60 يوم

    صافى رأس المال العامل (فى الأعوام 2008 ، 2009، 2010 ) : يدل أن الشركة تحتاج 470938 ، 741.461 ، 281926 لكي تغطى التزاماتها وهو ما يدل أن الشركة تتبع سياسة متحفظة اى انها تمول جزء التزاماتها طويلة الأجل عن طريق اصول متداوله.
    صافى رأس المال العامل فى عام 2011 : يدل أن الشركة أخذت التزامات تفوق الاحتياطي المتداول لديها وهو ما يمثل ان الشركه تمول جزء من التزماتها قصيره الاجل عن طريق اصول طويله الاجل.وهذا من الممكن يؤثر علي سيوله الشركه في هذه السنه.
    ويشير متوسط فتره التحصيل الى عدد الايام التى تستغرقها الشركه لتحصيل المبيعات الاجله وهو كان 23 يوم خلال الثلاث سنوات الاولى ثم قل فى عام 2011 ليصبح 22.5 .
    ويوضح معدل دوران المخزون مااذا كانت الشركه تحتفظ بمخزون كبير وما اذا كانت تبيع مخزونها بمعدل اقل مقارنه بالاخرين ولقد كان حوالى 3 دورات فى كل الاعوام السابقه .
    ويشير متوسط فتره الاحتفاظ بالمخزون الى عدد الايام التى تستغرقها الشركه حتى يتم بيع البضاعه ولكن كان اتجاه هذا المؤشر متناقص خلال الثلاث سنوات ثم تزايد فى عام 2011 مره أخرى نظرا لارتفاع قيمه المخزون خلال هذه الفتره .
    ويشير مؤشر متوسط فتره السداد الى عدد الايام التى تستغرقها الشركه لكى تدفع ماعليها ولقد اخد هذا المؤشر أعلى قيمه له فى عام 2009 وأقل قيمه له فى عام2011 ولكن نلاحظ أنه تحسن فى عام 2010 و2011 مقارنه بالعامين السابقين وهذا يدل على تحسن وضع الشركه وتحسن قدرتها على السداد.





    3- مؤشرات المديونية
    Debt Ratios الصيغ الحسابية 2008 2009 2010 2011
    مؤشر الديون الالتزامات (ط.الاجل+ق.الاجل)
    اجمالى الاصول 54 % 50 % 50.8% 54 %
    مؤشر الديون طويلة الأجل إلى الديون الثابتة الالتزامات ط.الاجل/ الاصول الثابتة 49 % 45 % 43.3% 43.7 %
    مؤشر الديون إلى حقوق المساهمين الالتزامات ط.الاجل/حقوق المساهمين
    86 % 74 % 73 % 84.3 %
    مؤشر الديون طويلة الأجل إلى هيكل التمويل الالتزامات ط.الاجل/هيكل التمويل
    46 % 42.5% 42.4% 45.7 %
    معدل تغطية الفوائد الارباح التشغيلية / الفوائد
    1901.4 مرة 372 مرة 68مرة 204.45 مرة

    نجد ان مؤشر الديون يشير الى نسبه الأموال التى قد مها المقرضين الى اجمالى الأموال المستثمره وبالتالى تحديد مدى قيام الشركه بالدور الرقابى على الاداره فى أتخاذ القرارات فلقد تناقص هذا المؤشر بعد عام 2008 لتصبح 50% بعد أن كانت 54% ثم رجعت لنفس المعدل فى عام 2011.
    ونجد ان مؤشر الديون طويله الاجل الى الاصول الثابته يتناقص من عام لاخر وهذا يدل على قدره الشركه على الوفاء بالتزاماتها وهذا يظهر ايضا من زياده معدل تغطيه الفائده ويشير مؤشر الديون طويله الاجل الى حقوق المساهمين اى مايمثله من أجمالى حقوق المساهمين انه تناقص فى عام2009 مقارنه بعام 2008 ثم استمر فى التناقص فى عام 2010ثم تزايد مره اخرى فى عام 2011 وبالنسبه لمؤشر الديون طويله الاجل الى هيكل التمويل سنجد انه سلك نفس السلوك ولكنه تزايد ايضا فى عام 2011ومقدار الديون الطويله الاجل فى هيكل التمويل زاد لنسبه 45%
    يدل معدل تغطية الفوائد فى الشركة الى عدد المرات التى يمكن فيها تغطيه الفوائد من صافى الربح المتاح لسدادها أى أن الأرباح التشغيلية لدى الشركة قادرة على تغطية الفوائد بمعدلات مرتفعة (1901 ،372 ،68، 204.5) وهذا يعد وضع جيد لدى الشركة وعلى تحسن الوضع المالى للشركه من سنه للاخرى.

    4- مؤشرات الربحية
    Profitability Ratios الصيغ الحسابية 2008 2009 2010 2011
    هامش مجمل الربح مجمل الربح/المبيعات 40 % 40 % 39.5 % 37.68 %
    هامش الأرباح التشغيلية الارباح التشغيلية/المبيعات
    21 % 22 % 19.24 % 19.1 %
    هامش صافى الربح صافى الربح/اجمالى الاصول 18 % 18.68 % 18.55 % 14.3%
    العائد على الأصول صافى الربح/اجمالى الاصول 11.1 % 10 % 10% 7%
    العائد على حقوق المساهمين صافى الربح/حقوق المساهمين 25 % 20.3 % 20.8 % 16.8 %

    يقيس مؤشر هامش الربح الى مدى كفاءه الاداره فى تحقيق هامش ربح معقول على مبيعات الشركة .
    نجد ان هامش مجمل الربح تناقص ولكن بمعدلات طفيفه من سنه لاخرى وهامش الارباح التشغيليه قد تزايد فى عام 2009 عن سنه 2008 ولكنه تناقص مره اخرى فى العامين التاليين ولكن بنسب قليله وهامش صافى الربح تزايد خلال الثلاث سنوات ولكنه تناقص بنسبه كبيره فى 2011.
    مؤشر الأرباح التشغليه يشير ان أن الأرباح التشغيلية تمثل نحو 22% و 19 % من مجمل البضاعة المباعة فى الأعوام 2009 ، 2011 على التوالي ولكنه تناقص مقارنه بالعامين السابقين . ونجد ان مؤشر صافى الارباح كان ياخد قيم مقاربه خلال الاعوام الثلاثه الاولى ولكنه نتناقص فى عام 2011لانخفاض صافى الربح فى هذا العام مقارنه بالاعوام السابقه .
    ونجد أيضا ان العائد على الاصول يقيس مدى قدره الشركه على توليد الأرباح أى ربحيه الجنيه المستثمر فى أصول الشركه فهو هنا متناقص من سنه لاخرى وهذا وضع ليس جيد لانه كلما زاد العائد على الاصول كلما كان وضع الشركه افضل وكلما قل كلما أصبح وضع الشركه سيىء والعائد على حقوق الملكيه يقيس الارباح الصافيه لكل جنيه مستثمر من قبل الملاك فى الشركه أيضا تناقص من سنه لاخرى ويجب ان يكون عائد الاصول وحقوق الملكيه أعلى من الفرصه البديله التى توافر للمدخر الذى يضع أمواله فى البنوك مثلا أو شركات توظيف الأموال وفى هذه الحاله ستكون ربما عائد الفرصه البديله أفضل.

    5- المؤشرات السوقية
    Market Ratios الصيغ الحسابية 2008 2009 2010 2011
    ربحية السهم الواحد صافى الارباح / عدد الاسهم 2.40 ريال 2.85 ريال 3.21ريال 2.85 ريال
    مضاعف الربحية السعر السوقى للسهم / ربحية السهم الواحد 19.67 مره 22.5 مره 19.5 مره 24.23 مره
    القيمة الدفترية حقوق الملكية - الاسهم الممتازة
    عـــــدد الاســــــهم
    9.54 ريال 14 ريال 15.33 ريال 16.80 ريال
    مضاعف سعر القيمة الدفترية السعر السوقى للسهم / القيمة الدفترية 3.83 مره 4.59 مره 3.83 مره 4.11 مره
    التوزيع للسهم الواحد التوزيعات النقدية
    عدد الاسهم 0.25 % 0.17 % 0.20 % 0.22 %
    العائد التوزيعات التوزيع للسهم الواحد
    سعر السهم 0.42% 0.26% 0.32% 0.35%

    ويتضح من المؤشرات السوقيه ان ربحيه السهم الواحد بلغت اقصي ارتفاع لها عام 2010 نتيجه لوجود اعلي صافي ارباح في هذه السنه .وبالنسبه لمضاعف الربحيه فانه يشير الى مدى رغبه السوق فى الدفع للحصول على سهم الشركه ولقد بلغ افضل اي اقل قيمه له في عام 2010 حيث بلغ 19 مره فقط نتيجه لزياده ارباح الشركه في هذا العام .وبالنسبه لمضاعف القيمه الدفتريه بلغ افضل قيمه له في عامي 2008.2010حيث ان سعر السهم في السوق في كلا من السنتين يمثل حوالي 3.83مره من القيمه الدفتريه للسهم .وهذا يفسره زياده الاستثمارات وبالتبعيه صافي الارباح في هذه الفتره . ولقد اخذ عائد التوزيعات اعلى قيمه له فى 2008 .وبلغ عائد التوزيعات اقل قيمه له عام 2009 نتيجه لوجود مشروعات استثماريه واستحواذيه كثيره للشركه مما تعزر معه وجود توزيعات كبيره للمساهمين.




    سياسة التوزيعات النقدية :
    2008 2009 2010 2011
    التوزيعات النقديه 270173 379977 454850 515640
    الارباح المحتجزه 1581614 2187164 1734039 2242102
    • وعند النظرللتوزيعات النقديه للشركه علي مر الاربع سنوات نجد انها في حاله تزايد من سنه 2008 الي 2011وهذا يدل علي ان المشروع التشغيلي للشركه مشروع جيد ويعمل علي جذب المساهمين للاستثمار في الشركه .لان معدلات نموها بتزيد بشكل جيد .وبمقارنه التوزيعات النقديه بالارباح المحتجزه علي مر الاربع سنوات نجد الشركه عملت علي زياده حجم الارباح المحتجزه في كل من السنتين 2009.2011وهذه الزياده يمكن تبريرها بسبب وجود استثمارات واستحواذات في كلا من السنتين .ففي 9 يناير 2009 - الشركة تستحوذ على 75% من أسهم شركة طيبة للاستثمار والصناعات الغذائية المتطورة (الأردنية) بقيمة 290 مليون ريال.
    • 11 يونيو 2009 - الشركة تستحوذ على الشركة الدولية لمشروعات التصنيع الزراعي (بيتي) المصرية بقيمة 430 مليون ريال.
    • 15 أكتوبر 2009 - الجمعية العمومية لشركة حائل الزراعية توافق على عرض شركة المراعي للاستحواذ على كامل أسهم رأس المال وذلك مقابل سهم واحد جديد من أسهم المراعي مقابل كل خمسة أسهم من شركة حائل بالإضافة إلى مبلغ نقدي خمسون هللة لكل سهم.
    • 21 ديسمبر 2011 - الشركة تستحوذ على 100 % من شركة "فوند مونتي أي.أس" بالأرجنتين بقيمة 312 مليون ريال.

    هيكل التمويل والسياسات البديله لشركة المراعي خلال الاربع أعوام الماضية :
    هيكل تمويل الشركة 2008 2009 2010 2011
    نسبة الديون إلى هيكل التمويل 46.3% 42.43% 40.2% 45.75 %
    نسبة حقوق الملكية إلى هيكل التمويل 53.7% 57.56% 59.8% 54.25 %

    يتضح من الجدول أن اعتماد الشركه على حقوق الملكيه فى هيكل تمويلها بكل أكبر من القروض ويجب ملاحظة أنه كلما زادت نسبة حقوق الملكية فى الهيكل التمويلي للمنشأة يؤدى ذلك إلى رفع تكلفة التمويل حيث أن مصروفات إصدار الأسهم تعتبر مرتفعة مقارنة بالمصروفات الإدارية للاقتراض كما أن توزيعات الأرباح على المساهمين لا تحقق أي وفورات ضريبية للمنشأة ولكن يجب ملاحظة أن الاعتماد بشكل أكبر على حقوق الملكية له ميزة وهى ارتفاع الجدارة الائتمانية للمنشأة بحيث أن المنشأة تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها فى أي وقت وبصورة منتظمة فنجد أن الشركه فى عام 2012 قد أصدرت اسهم جديده ليصل عددها الى 400مليون سهم بعد ان كانت 2300مليون سهم فى 2011 وهذا يحمل الشركه تكلفه لاصدار هذه الاسهم.
    فى حين أن الاعتماد على القروض بشكل أكبر يعرض المنشأة لمخاطر مالية حيث يلزم الشركة بسداد مصروفات خدمة الدين بصرف النظر عن تحقيق الشركة أرباح من عدمه ولكن من مزايا الاعتماد على القروض فى هيكل تمويل الشركة أن تكلفته منخفضة حيث أنه يحقق وفورات ضريبية للمنشأة وكذلك فإنه لا يعطى للطرف المقرض حق التدخل فى إدارة الشركة بينما أصحاب حقوق الملكية (المساهمين) لهم حق التصويت فى الجمعية العمومية وانتخاب مجلس إدارة الشركة والتدخل فى إدارة الشركة بينما المقرضين لديهم دور محدود لا يتعدى مراجعة بعض القرارات المالية المتعلقة بالشركة طبقاً لما يتم التعاقد عليه ولكن فى حاله شركه المراعى فان السعوديه تعتمد على الزكاه وليس الضرائب فاذا اعمدت على القروض بالشكل الاكبر فلن تحقق وفورات ضربييه لعدم وجود الضرائب ومن ثم لن يظهر سوى عيوب الاعتماد على الاقتراض فلذا سوف يكون الخيار الافضل أمام الشركه التوازن في الاعتماد على حقوق الملكيه ووالقروض لانها أن ظلت تعتمد فى كل مره على اصدار أسهم جديده أى على حقوق الملكيه بكل أكبر فان تكلفه أصدار هذه الاسهم ستحملها تكلفه كبير ستؤثر على المتوسط المرجح لتكلفه التمويل الذى نريد جعله أقل مايمكن .
    التدفقات النقديه الحرة والمتوسط المرجح لتكلفه التمويل :











    بتطبيق الصيغ السابقة 2008 2009 2010 2011
    الأرباح التشغيلية 1060971 1278910 1459525 1517610
    مقدار الضريبة - 1263 1182 4180
    الإهلاك 213826 505201 424982 519094
    التغير فى الاستثمارات الثابتة 83885 - 3283090 - 307855 1048786
    التغير فى رأس المال العامل - 107375 - 9829 - 1605583 - 659254
    التدفقات النقدية الحرة 1251307 315948 586759 2767278
    المتوسط المرجح لتكلفة التمويل 19.5% 20.87% 22.39% 22.8%
    تكلفة حقوق الملكية 31.224 35.904 21.55 35.92
    تكلفة الديون 0.56 3.44 21.55 7.423
    نسبة الديون 46.3% 42.3% 40.2% 45.75 %
    نسبة حقوق المساهمين 53.7% 57.56% 59.8% 54.25 %
    ويلاحظ من التدفقات النقديه الحره خلال 4 سنوات انها موجبه اي ان الشركه لاتعاني من مشكله تدفقات نقديه حره وسيوله علي الاطلاق .وبلغت اعلي معدل لها في عام 2011 نتيجه وجود ارباح تشغيليه مرتفعه في هذه السنه وايضا وجود وفرات من التغير في حجم الاستثمارات الثابته لديها مما عمل علي زياده حجم التدفقات النقديه الحره فبالنظر لكل السنوات سنجد ان التدفقات النقديه أتجاهها لداخل الشركه وليس للخارج أما بالنظر الى المتوسط المرجح فسنجد أنه متزايد من عام لاخر وذلك نتيجه قيام الشركه باصدار اسهم جديده كل عام مما يحمل الشركه علاوه اصدار وهى تكلفه اصدار هذه الاسهم حيث ان الشركه تعتمد على حقوق الملكيه بالشكل الاكبر فى هيكل تمويلها مما يرفع تكلفه التمويل لذا يجب على الركه ان توازن بين اعتمادها على حقوق الملكيه والقروض فى هيكلها التمويلى لتقلل المتوسط المرجح للتمويل لانه كلما كان أقل كلما كان فى صالح الشركه .
    تقييم الشركة:
    من المتوقع ان تقوم الشركة المراعى برفع حصتها فى شركة الالبان والعصائر العالمية (مشروع مشترك) مع بيبسيكو من متوقع الا يحقق هذا المشروع صافى دخل ايجابى الا بحلول عام 2014 لذلك فان توحيد القوائم المالية للمشروع مشترك للشركة المراعى سيتسبب فى انخفاض صافى الدخل.
    توقعات الرياض المالية لنتائج شركة خلال الاعوام القادمة :
    2014 2013 متوقع2012 التوقعات

    11532 10301 9136 ايرادات
    1992 2712 2392 اجمالى الدخل
    1992 1784 1516 صافى الربح
    4.98 4.46 3.79 ربح السهم

    اولا: تقييم الشركة باستخدام طريقة التدفقات النقدية الحرة المخصومة :
    التدفقات النقدية الحرة لعام 2011 = 2767278
    2014 2013 2012 سنة
    6510400.61 4895038.05 3680479.7 التدفقات النقدية المتوقعة

    معدل النمو= 33% الديون =5716663 متوسط المرجح لتكلفة التمويل= 22.8% عدد الاسهم = 230000000
    قيمة الملكية = القيمة التشغيلية الشركة - قيمة الديون
    نظرا لان الشركه لم تصدر اسهم ممتازه فجميعها اسهم عاديه
    القيمة التشغيلية الشركة =3680479.7 + 4895038.05 + 6510400.61 +
    (1+0.228 ) (1+0.288 )2 (1+0.228 )3

    + (6510400.61*(1+0.33) /0.228 -0.33) = 41799797.72 ريال
    (1+0.228 )3

    قيمة السهم الواحد = 4179979.72 / 230000000 = 18.17ريال
    نجد ان القيمة العادلة للسهم اقل من قيمته المتداول فى السوق لذلك ينصح عدم شراء الاسهم.
    ثانيا : تقييم الشركة باستخدام طريقة التوزيعات النقدية المخصومة:
    التوزيعات النقدية لعام 2011 =515640
    2014 2013 2012 سنة
    1213113.74 912115.59 684801.2 التوزيعات النقدية متوقعة

    التوزيعات النقدية المخصومة = 684801.2 + 912115.59 + 1213113.74
    (1+0.3592) (1+0.3592)2 (1+0.228 )3

    + (1213113.74*(1+.0.33) /0.3592-0.33) = 23485606.69 ريال
    (1+0.3592 )3

    قيمة السهم الواحد = 23485606.69 / 230000000 =10.21 ريال
    القيمة العادلة لسهم اقل من قيمة المتتاول بها فى السوق فذلك يتصح عدم شراء الاسهم.[/SIZE][/COLOR][/FONT]

  2. #2

    افتراضي

    [FONT=""][COLOR=""][SIZE=""]شكراااااااااااااااااااااااااا[/SIZE][/COLOR][/FONT]

  3. #3

    افتراضي

    [FONT=""][COLOR=""][SIZE=""]العفو و أتمنى أن يكون قد تم الاستفاده منه[/SIZE][/COLOR][/FONT]

معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

المواضيع المتشابهه

  1. اهم المستجدات عن جميع الاسهم السعوديه ــ التحليل المالى والفنى لشركه الخزف السعودي
    بواسطة انا البورصة في المنتدى نادي خـبـراء سـوق الـمـال السـعودي Saudi Stock Experts Club
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 01-07-2015, 02:45 AM
  2. التحليل المالي والفني شركه بالم هيلز للتعمير PHDC
    بواسطة ايه منصور في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 15-04-2015, 04:54 PM
  3. تطبيق عملي علي التحليل المالي بقاعه خبراء المال لمحاكاة البورصه جامعه عين شمس
    بواسطة هاجر محمد بركات في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 2
    آخر مشاركة: 09-07-2014, 01:18 PM
  4. التحليل المالى و الاساسي والفني لسهم المراعى و تقيم أدائه بالنسبة للقطاع
    بواسطة السهم101 في المنتدى نادي خـبـراء سـوق الـمـال السـعودي Saudi Stock Experts Club
    مشاركات: 1
    آخر مشاركة: 11-04-2013, 01:59 AM
  5. التحليل المالي والاساسي لبعض الشركات المقيده بالبورصه المصريه / د/ معتصم الشريف
    بواسطة 3ssome في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 10
    آخر مشاركة: 03-03-2013, 08:13 PM

الكلمات الدلالية لهذا الموضوع

مواقع النشر (المفضلة)

مواقع النشر (المفضلة)

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك
  •  

يعد " نادى خبراء المال" واحدا من أكبر وأفضل المواقع العربية والعالمية التى تقدم خدمات التدريب الرائدة فى مجال الإستثمار فى الأسواق المالية ابتداء من عملية التعريف بأسواق المال والتدريب على آلية العمل بها ومرورا بالتعريف بمزايا ومخاطر التداول فى كل قطاع من هذه الأسواق إلى تعليم مهارات التداول وإكساب المستثمرين الخبرات وتسليحهم بالأدوات والمعارف اللازمة للحد من المخاطر وتوضيح طرق بناء المحفظة الاستثمارية وفقا لأسس علمية وباستخدام الطرق التعليمية الحديثة في تدريب وتأهيل العاملين في قطاع المال والأعمال .

الدعم الفني المباشر
دورات تدريبية
اتصل بنا