بسم الله الرحمن الرحيم
"بالاقتصاد نستطيع ان نصلح ما افسدته السياسة"
على هذه المقوله بدات اولى محاضرات الملتقى التثقيفى لخبراء المال فى كليه الاقتصاد والعلوم السياسيه بجامعه القاهرة
وكانت فعاليات المحاضرة الاولى كالتالى ......
مقدمه:-
تأسست بورصة الأسكندرية عام 1883 أما بورصة القاهرة فقد أنشئت في عام 1903 وتعتبر البورصة المصرية من البورصات الناشئة
الهدف من التعامل في البورصة:
1- تحقيق اعلى ربح وذلك عن طريق معرفة عدد الاسهم وربح الشركة ويختص بهذا التحليل المالي
2- تحقيق اقل مخاطرة وذلك عن طريق معرفة التاريخ السعري للأسهم ويختص بهذا التحليل الفني
اولا: وظائف البورصة:
1- التمويل: تمويل المشروعات عن طريق الحصول على رأس مال من خلال الاكتتاب العام
2- التسعير: تسعير الأصول والملكيات حيث انها تمثل سوق يلتقي فية البائع والمشتري
3- التخارج" التصفية": بيع الأسهم للخروح وذلك بدخول سوق عرض الأسهم والسندات وهذة الوظيفة تطمئن المستثمر المحلي والأجنبي انة يمكنة الخروج وقتما شاء
4- مؤشر للأحداث حيث انها تعتبر مراّة للاقتصاد واستفتاء يومي على السياسة
ثانيا: اسس التداول في البورصة:
1- اساس العرض والطلب: يتحكم الخوف والطمع في العرض والطلب وهناك صراع بين البائع والمشتري ويرمز الى البائع بالدب بينما يرمز الى المشتري بالثور لذلك يوجد سوق ثيران اي مشتريين وسوق دببة اي بائعين
2- التكويد: عن طريق شركات سمسرة حيث ان التعامل في البورصة يتم عن طريق الأرقام وليس الأسماء ويجب ان يكون الفرد بالغ للسن القانوني 21 سنة
3- فئات المستثمرين: هناك 3 فئات هم المصريون والعرب والأجانب وكل فئة مقسمة الى مؤسسات وافراد
4- سعر الاغلاق وسعر الفتح: يكون سعر الاغلاق في مصر عبارة عن متوسط اسعار التداول اما في البورصات العالمية يكون اخر سعر اغلقت البورصة علية
5- القيمة السوقية
6- الحدود السعرية
7- فترة التسوية T+2,T+0: البييع يكون بعد يومين من الشراء ولا تحسب ايام العطلات ولكن هناك استثناء على بعض الأسهم بحيث يمكن البيع في نفس اليوم
8- شهادات الايداع الدولية GDR
سؤال: كيف ابدأ التعامل في البورصة؟
عن طريق:
1- شركات السمسرة وذلك لمن لدية وقت وخبرة
2- شركات ادارة المحافظ لمن لا يمتلك وقت او خبرة
ثالثا:-اسس اتخاذ قرار الشراء والبيع:
1- التحليل الأساسي: تحليل سياسي و اقتصادي ومالي وهو اساس اتخاذ القرارات
2- التحليل الفني : فن قراءة الرسم الياني
3- اتجاهات المتعاملين و الاشاعات : اهواء الناس تصنع اسعار بعض الأسهم
ملحوظة: _ لمعرفة سلوك المستثمر الأجنبي يجب التعرف على : سعر الصرف و سعر الفائدة

رابعا:انواع صناديق الاستثمار من حيث:
الاسترداد: مفتوحة و مغلقة
الاستثمار: اسهم و سندات و متوازن
العائد : عائد دوري - نمو رأسمالي - عائد دوري ونمو رأسمالي
نهايه المحاضرة الاولى
( التحليل المالى)
اولا: تعريفه:
هو معالجه منظمه للبيانات المتاحه بهدف الحصول على معلومات تستخدم فى عمليه اتخاذ القرارت وتقيم اداء الشركه وتوقع مستقبلها المالى وظهر التحليل المالي ظهر في ظل ازمة الكساد في امريكا عام 1929
ويقدم هذا التحليل : تحليل ائتماني – تحليل استشاري – تخطيط مالي ويجب الأخذ في الاعتبار اي حدث سواء سياسي او اقتصادي
ثانيا:المستفيدون من التحليل المالي:
1- الادارة..... .............حيث تساعد الادارت فى اتخاذ القرارات المناسبه
2- المستثمرون ..........تساعد المستثمرون فى اتخاذ قرار الاستثمار او تفضيل الادخار
3- المقرضون............حيث انها تمكن البنوك من معرفه مركز المنشاه المالى والتاكد من امكانيه سدادها للقروض وفوائده
4- الجهات الرسمية......مثل الجهاز المركزى للمحاسبات وكذلك مصلحه الضرائب
5- بيوت الخبرة المالية.......هى بيوت متخصصه تعمل على تحليل المركز المالى للمنشأة بناءا على طالب جهات اخرى وبمقابل مادى
ثالثا:وظائف المحلل المالي :
1- الوظيفة الفنية : تصنيف و تبويب البيانات و مقارنة المعلومات المستخرجة بما هو متوقع وتحليل النسب الماليه
2- الوظيفة التفسيرية : تفسير النتائج التي تم التوصل لها بشكل دقيق لا يقبل التاويل ووضع الحلول والتوصيات مع مراعاة ....
1-الشكل القانوني للشركة
2- طبيعة نشاط الشركة
3- ادارة المنشأة
4-مركز المنشأة في الصناعة
5-خصائص الصناعة
6-طبيعة الأنظمة الحكومية
7-طبيعة السوق
8- الموقع الجغرافي
رابعا: مصادر التحليل المالي:
1مصادر داخلية: مثل قائمة الدخل والميزانية و التدفق النقدي
2مصادر خارجية : مثل الجهاز المركزي للمحاسبات وبنك المعلومات
خامسا: اهداف التحليل المالي:
1-معرفة الوضع المالي للمنشأة
2- الحكم على كفاءة الادارة
3- بيان قدرة المنشأة على الاقتراض وخدمة ديونها
4 – تقييم خططها وبرامجها- الحكم على جدول استثمار المنشأة- بيان وضع المنشأة في القطاع
5- المساعدة في اتخاذ القرار- الحكم على مستوى الرقابة في المنشأة
سادسا:منهجية التحليل:
1-معرفة الهدف من التحليل والفترة الزمنية
2- تحديد المدخلات
3 – اختيار الاداة والاسلوب المناسب
4 – عرض النتائج والتوصيات اللا زمة في شكل تقرير نهائي
سابعا: خصائصة
يجب ان يكون التحليل واقعي والا يستخدم معايير معقدة
يجب ان يتصف بالاستقرار النسبى
ان يكون المعيار واضحا ويتصف بالبساطه
ثامنا: ا نواعة :
1- راسى: يقارن النسب في سنة مالية واحدة
2- افقي يتابع تطور النسب خلال عدد من السنوات المالية
تاسعاا: النسب الماليه
1-نسب السيوله: هى تقيس مدى قدرة المشاة على سداد التزامتها قصيرة الاجل ومنها
أ-نسبة التداول= الاصول المتداوله / الاتزامات المتداوله
ب-نسبه السسوله السريعه= الاصول المتداوله - المخزون / الالتزامات المتداوله
معدل السيوله=النقديه / الالتزامات المتداوله
2-نسب الربحيه:تعبر عن مدى استغلل المؤسسه لمواردها افضل استغلال (الطاقه القصوى) ومنها
ا- هامش الربح
ب-معدل العائد على المبيعات
ج-معدال العائد على حقوق الملكيه
3- نسب الكفاءة
ا- معدل العائد على الاستثمار
ب- معدل العائد على اجمالى الاصول
4- نسب النشاط : وتقيس مدى كفاءة المنشاة فى استخدام مواردها
أ- معدل دوران المخزون
ب-فترة التخزين
ج- معدل دوران اجمالى الاصول
د- معدل دوران المدنين
ه- معدل دوران الدائنين
ك- متوسط فترة التحصيل
ل متوسط فترة السداد
5- نسب الرفع المالى
ا- الالتزامات الى الاصول
ب-الاتلزامات الى حقوق الملكيه
ج-معدل تغطيه الفوائد
د- نسبه القروض طويله الاجل الى راس المال العامل
كما توجد نسب اخرى كثيرة مهمه سوف نتعرض لها لاحقا
ونهاية لابد وانه عند وجود نظام محاسبى جيد يساعد فى انتاج قوائم ماليه جيده وذلك لتوفير المعلومات الماليه الملائمه للاطراف عده وذلك لتساعدهم فى اتخاذ قرارتهم الصحيحه
لذا نرى ان التحليل المالى مهم لتقديم معلومات فيجب ان يتسم التحليل بما يلى :
ان تتسم المعلومات بقدر عال من المصداقيه
وان تكون المعلومات قابله للمقارنه حتى يكون لديها قبول عام
وبدايه التحليل المالى هى تحليل النسب الماليه المشار اليها مسبقا او ما يعرف محاسبيا بالمقاييس الكميه فى تقيم الاداء المالى للمنظمه


(التحليل الفني)
تعريفه
1-تعريف جون ميرفي
انة دراسة سلوك المتعاملين من خلال دراسة حركة السعر على الأسهم
2-تعريف مارتن برينج انة فن تحديد انعكاس الاتجاة (التحول من الصعود الى الهبوط والعكس) بناء على وزن الدليل وكلما زادت الأدلة زاد الـتأكد من انعكاس الاتجاة
3-تعريف كيرك باتريك انة دراسة العلاقة بين قوى الطلب والعرض (وهو من احسن التعريفات واكثرها اختصارا)
افتراضات التحليل الفني:
- السعر يعبر عن كل شيء : فهو يعبر عن كل البيانات المالية والأخبار والأحداث الداخلية في المنشاّت
- الاسعار تتحرك في اتجاهات صاعدة وهابطة وعرضية والاتجاة الصاعد عبارة عن قمم اعلى وقيعان اعلى اما الاتجاة الهابط عبارة عن قمم اقل وقيعان اقل اما الاتجاة العرضي فهو ما ليس صاعدا او هابطا وهو اسوأ انواع الاتجاهات للمحلل الفني
- التاريخ يعيد نفسة حيث ان سلوك البشر غالبا لا يتغير فبناء على ما سبق اتوقع ما هو قادم
التحليل الفني يتميز عن التحليل المالي ب :
- المرونة في التعمل في الاسواق المختلفة في نفس التوقيت
- القدرة على التحكم في المخاطر حيث انة اداة لتقليل الخسائر على اعتبار ان تقليل الخسائر يؤدي الى تحقيق ارباح
- في حين ان التحليل المالي يبحث عن اسباب صعود وهبوط الأسهم فان التحليل الفني لا يبحث عن الاسباب انما يدرس العلاقة بين الطلب والعرض
- التحليل الفني سابق للتحليل المالي فى ظل الظروف الطبيعيه دون النظر الى الظروف الطارئه
- ان الاسعار تتحرك فى اتجاهات
1- صاعد(قيعان اعلى وقمم اعلى)
2-عرضى (هو اتجاه غير واضح بدون صعود او هبوط)
3- هابط (قيعان اقل وقمم اقل)