رؤية على البورصة المصرية

 تعتبر مصر من الاسواق الناشئة للبورصة "التمويل- التسويق – التخارج"
 البورصة هي مرأة الاقتصاد.
 البورصة تكسب الثقافة.
 القضاء عى مثلث الفقر والجهل والمرض

 الهدف من التعامل في البورصة:

1- تحقيق اعلى ربح ممكن حيث يجب معرفة جميع الاسهم عن طريق معرفة عدد الاسهم وربح الشركة.

2- اقل مخاطرة فيجب معرفة تاريخ الاسهم "علم التحليل الفني"

 وظيفة البورصة

1- التمويل: اى ان تكون بديلة عن البنوك لتمويل المشروعات وتستخدم الحكومة وظيفة التمويل في البورصة "الاكتتاب العام"

2- التسعير: سوق يتم فيها تسعير الاسهم والسندات اى انها تعتبر السعر السوقي لذي يتغير كل فترة على حسب نظام السوق

3- تخارج: برنامج الخصخصة اى بيع جزء من ملكية الدولة للاكتتاب العام

4- التأشير

 اسس التداول في البورصة تقوم على اساس العرض والطلب:

1- التكويد

2- فئات المستثمرين "حركة المصريين – حركة العرب – حركة الاجانب "

3- سعر الاغلاق وسعر الفتح: يتاجد في البورصة المصرية فقط "متوسط اليوم او الحسابي" (10% هبوط – 10% صعود)

4- القيمة السوقية في البورصة: تتواجد في البورصة 180 سهم مقيد في البورصة
"سعر الاغلاق X عدد الاسهم " مثل اتصالات فالقيمة السوقية للبورصة اليوم 86 مليار جنيه

5- الحدود السعرية: هي 10% هبوط و 10% صعود من سعر الفتح
100 سهم لشركة اتصالات

6- فترة التسوية T+0 ، T+2

 في مصر عندما تشتري اسهم لابد ان تتنظر لمدة يومان كي تبيع ذلك السهم.

 كيف ابدأ التعامل في البورصة؟

1- عن طريق شركات السمسرة : الفهم والخبرة لاتخاذ القرار- معرفة الاسهم – ان تكون فاضي

2- عن طريق شركات ادارة المحافظ مقابل عمولة من المكسب الذي يخرج.

3- عن طريق صناديق الاستثمار "كل بنوك مصر تمتلك صناديق استثمار في البورصة لبيع الوثائق"

اسس اتخاذ قرار الشراء والبيع في البورصة:

القرار الناجح 50% شراء و 50% بيع

1- التحليل الاساسي:

 اساس اتخاذ القرار الاستثماري
 هو تحليل سياسي – اقتصادي – مالي

وذلك يتطلب ان تكون مثقف لكي تمتلك قرار الشراء والبيع

كلما كان هناك توترات سياسية في البورصة كلما قلت الاسهم المساهمة في شركات البورصة في هذه البلد مثل الاستثمار في سوريا – السعودية "الافضل"

2- التحليل الفني: هو علم احتمالي وهو فن قراءة الرسم البياني لمعرفة التاريخ السعري للاسهم

3- اتجاهات المتعلمين: اهواء الناس تصنع اسعار بعض الاسهم فالمغامر او المقامر يعتمدوا على الاشاعات.

تحرك الصناديق الاجنبية في الاسواق الناشئة:

1- لمعرفة سلوك المستثمر الاجنبي يجب ان يكون على دراية بالاتي:
 تحرك سعر الصرف
 تحرك اسعار الفائدة محليا وعالميا






مثال :
افتراض لتوضيح

لاحظ انه بعد ازمة الديون الاوروبية والامريكية ستتحول الاموال من الشرق الى الغرب ومن الشمال الاقتصادي الى الجنوب الاقتصادي.
ونحن في مصر في الشرق والجنوب الاقتصادي في نفس الوقت

مؤشر البورصة المصرية منذ عام 2000



المؤشر هو عبارة عن 30 سهم وتغيير المؤشر مدين في شهري اغسطس وفبراير

مؤشر ( EG X 30 ) ، ( EG X 70)



التحليل الائتماني: يستخدم في رغبة الشركة للحصول على قرض
التحليل الاستشاري هو تحليل نقوم به لكي نستشير الشخص ان يشتري الشركة ام لا
القيمة العادية: هي القيمة المرضية لطرفين البائع والمشتري وهي قيمة تقديرية

التحليل الاساسي وهو يستخدم في تحليل مستوى الاسعار في الاسواق

 الجهات المستفيدة من التحليل الاساسي:
1- ادارة المنشأة
2- الجهات الرسمية
3- الخبرة المالية
4- المستثمرون
5- المقرضون

لكي نقيم القيمة العادلة لابد من تحليل كل شيء في الشركة حتى تتم عملية الشراء
التكامل الرأسي: هو تكامل منتج شركة مع منتج شركة اخرى
التكامل الافقي: يعمل على توافر التكاليف

 لايتم الاندماج الا بالتقييم

التقييم له عدة طرق:
1- طريقة التدفقات النقدية
2- طريقة القيمة العادلة للاصول
التخطيط المالى: للبدأ بعمل مشروع جديد لابد من عمل تخطيط مالى الذي يفيد الادارة الداخلة للمنشأة

الرقابة المالية: لمعرفة سبب التقصير الملى او لعرض شراء
 وظيفة التحليل المالى:
1- وظيفة فنية
2- وظيفة تفسيرية

 على المحلل مزاولة وظيفته الفنية والتفسيرية مع مراعاه ما يلي
1- طبيعة الادارة
2- شكل قانونى
3- ادارة المنشاة
4- مركز المنشاة في الصناعة او القطاع التى تنتمى له
5- خصائص الصناعة
6- طبيعة الانظمة الحكومية
7- طبيعة السوق
8- الموقع الجغرافي الذي توجد به المنشأة

 مصادر التحليل المالى
1- الميزانية العمومية التى تعكس الوضع المالى للعميل
2- قائمة الدخل التى تشمل الايرادات والمصوفات
3- قائمة التدفقات النقدية
4- قائمة التغير في حقوق المساهمين او في حقوق الملكية

 اهداف التحليل المالى
1- التعرف على حقيقة الوضع المالى للمنشأة
2- الحكم اداء كفاءة الادارة
3- بيان قدرة المنشاة على خدمة ديونها
4- تقييم الخطط والبرامج التشغيلية
5- الحكم على جدول الاستثمار
6- بيان وضع ومستوى المنشاة في القطاع الذي تنتمي له
7- المساعدة في اتخاذ القرارات الخاصة بالتقييم
8- الحكم على مستوى انظمة الرقابة

 خصائص معايير التحليل المالى واستخدامته
1- ان يكون المعيار واقعيا ويمكن تنفيذه
2- ان يتصف بالاستقرار النسبي
3- ان يكون المعيار واضح ويتصف بالبساطة
4- يستخدم اداة للمقارنة بينه وبين النسب الفعلية التى تظهر لدى المنشآت لاكتشاف الانحرافات
 انواع التحليل

1- تحليل تقسيم الاداء: هو لمعرفة نقاط الضعف وبالتالي يمكن تقسيم الاداء داخل المنشاة
2- التحليل المالى يتصف هذا النوع من التحليل بالسكون
3- التحليل الافقي يتصف بالديناميكية لانه يبين التغيرات التى تمت بمرور بعكس التحليل المالى الذي يقتصر على فترة زمنية واحدة

 النسب المالية:

1- نسب السيولة
2- نسب المديونية

 المعلومات الاساسية التر لابد ان تتوافر في اي شركة:

1- القيمة الدفترية
2- القيمة السوقية
3- الرأس مال
4- اسم الشركة
5- عدد اسهم الشركة

 كلما ارتفع سعر الفائدة كلما تم السحب من سيولة البورصة
 التصنيف الائتماني ( T+0)
(T+1) تستخدم للخزانة الحكومية في سعر تداولها
(T+2)(T+3)
 التحليل الفني الهدف منه هو تحقيق اعلى عائد من الاستثمار في البورصة وهو دراسة حرجة السوق باستخدام الرسوم البيانية بغرض التنبؤ باتجاه الاسعار مستقبلا
 اساسيات التحليل الفني
1- حركة السعر تشمل كل شيء
2- الاسعار تتحرك في اتجاهات
3- التاريخ يعيد نفسه
 اشكال الرسوم البيانية
1- شارت خطي
2- شارت اعمدة
3- شارت الشموع البيانية
 فجوات الاسعار Caps
هى منطقة سعرية لم يتم فيها اى تداول يظهر فراغ سعري بالرسم البياني للاسعار وعبارة عن مساحة خالية بين عمودين اما عندما تسير الاسعار بدون قفزات فان الاعمدة تتواصل وتتداخل في بعضها البعض
 عندما تظهر فجوة لابد من تغطيتها مرة اخرى فورا
 تظهر ال Caps بسبب الاشاعات او توقعات المستثمرين
 متوسط سعر الاغلاق (بنء على التنفيذات) = زيادة سعر الاغلاق – الحساب اليومي
 حجم التداول هو قوة الدفع لابد ان يزداد مع تحرك الاسعار اذا كان مكتوبا لهذا التحرك ان يستمر في نفس اتجاهه
 اتجاهات السوق
1- اتجاه صاعد
2- اتجاه هابط
3- اتجاه عرضي او جانبي
 الاسهم تصفر عروض عندما تزيد الطلب علبها ويتم شراؤه بكمية كبيرة ولا احد يريد بيعه وذلك يحدث في الازمات السياسية
 استخدام الترند لتحديد مناطق البيع والشراء
 الدعم: هو مستوى السعر الذي يغري الاغلبية المتعاملين للشراء ويكون الطلب عليه قويا لدرجة تمنع السعر من الاستمرار في الهبوط اكثر وهو يمثل مستوى القيعان او ادنى المستويات التى يرتد عنها السعر
 المقاومة: هى مستوى السعر الذي يغري الاغلبية المتعاملين للبيع بعد موجة تصاعدية للسهم وعند مستوى السعر هذا تكون قوى البيع شديدة حيث تاتى مرحلة جنى الارباح لتمنع السعر من استمرار الصعود وتمثل المقاومة مستوى القمم او اعلى المستويات التى يرتد منها السعر ويبدأ عندها السعر في الهبوط مرة اخرى
 نقاط الدعم والمقومة على الخريطة الشهرية من اهم النقاط على الاسبوعية والاسبوعيه اهم من اليومية
 هناك احتمالية بنزول السهم بنسبة 20% في اليوم الواحد
 القنوات السعرية: هى القنوات التى توصل بين خطوط الدعم وخطوط المقاومة
 المتوسط الحسابي = مجموع الاسعار ÷ عدد الايام
 المؤشرات الفنية هى عبارة عن نتائج المعادلات الرياضية التى يتم الحصول عليها من بيانات حركة السعر وتداول الاسهم
 المتوسط اصدق من السهم
 مؤشر البولينج Bollinger Bands : هو عبارة عن قناة سعرية
1- باند علوى
2- باند سفلى
3- خط الوسط
 الانفراجات هو الاختلاف بين حركة السعر وحركة المؤشر
 الخبر يقتل الشارت
 سياسة القطيع هى كمية شراء سهما ما تكون كبيرة جدا جدا وذلك للاشاعات او لتوقعات المستثمرين
 انواع الانفراجات
1- انعكاس ايجابي
2- انعكاس سلبي
 النماذج الفنية Chat Patron : هى الاشكال الاستمراية وتفيد استمرار الاسعار في مسارها الحالى اما الاشكال الانعكاسية تنذر بانقلاب الاسعار وانعكاس اتجاهها
 انواع اتجاهات المؤشر:
1- اتجاه رئيسي
2- اتجاه متوسط اشهر
3- اتجاه فرعي
ينقسم الاتجاه الرئيسي الى
1- مرحلة التجميع
2- مرحلة تالية
3- مرحلة التصريف والتوزيع
 فيبوناتشي : العالم الايطالي الذي اكتشف المتوالية الرياضية
 نسب فيبوناتشي (0,236 – 0,764 – 0,618 – 0,500 – 0,382) تلك النسب تعبر عن اهمية المراقبة ام الارقام التالية من مستويات الدعم والمقاومة كاهداف لجنى الربح
((0,618 – 0,500 – 0,382 – 1,500 – 1,618 – 1,382 –1,000
 النسبة الذهبية = 0,618
 العالم اليوت لديه نوعين من الموجات
1- موجات دفع
2- موجات جذب
ويتكون السوق من 8 موجات تنقسم الى 5 صاعده و 3 هابطة
 دورة السعر الفعلي هي لكل اتجاه نهايه فارتفاع الاسعار او هبوطها لا يمكن ان يستمر الى الابد.
 تسير الاسعار في اتجاهها ويستمر الاتجاه حتى يقابل قوى معاكسة له تغير مساره
 الاتجاه الصاعد يكون شراء والاتجاه الهابط يكون بيع
 المدى الزمنى للشارت
1- Monthly
2- Weakly
3- Daily
4- Intra-day
 سعر الاغلاق < من سعر الفتح (يكون الشمع ابيض)
 سعر الاغلاق > من سعر الفتح (يكون الشمع اسود)



رؤية على البورصة المصرية.doc