عند اتخاذ القرار الاستثماري يجب ان يكون السعر العادل للسهم اكبر من السعر السوقي عند الشراء اما عند البيع فيجب ان يكون السعر السوقي اكبر من السعر العادل للسهم.


القيمة العادلة هي قيمة مرضية للبائع والمشتري وهى قيمة تقديرية.


التحليل الفني يعتمد علي الحالة النفسية للمستثمرين وبه اشكال فنية يعتمد عليها في اتخاذ قرار البيع.

التحليل المالي يعتمد علي تحليل الاتى :
1_من الكل للجزء.
2_من الجزء للكل.

عند البحث علي الاستثمار يجب النظر الى :1_اقتصاد الدولة.
2_القطاع الذى سيستثمر فيه .
3_الشركة التى سيستثمر فيها .

التحليل الاساسي الائتمانى :
عند رغبة الشركة في الحصول علي قرض من البنك فيجب ان يقوم البنك بعمل التحليل اساسي للشركة .

تحليل استشاري:

تحليل الاندماج:

لقيمة الدفترية :حقوق المساهمين ÷عدد الاسهم.

القيمة العادلة للخصوم:تقييم الاصول .

طريقة تدفقات نقدية مخصومة :النقدية القادمة في الفترة القادمة والنقدية الخارجة في الفترة القادمة.

معدل الخصم : معدل عائد خالي من المخاطر+علاوة الخطر.

وقد نشا التحليل المالي بعد فترة الكساد المالي التى حدثت من 1929الي 1934.

والتحليل المالي هو عملية معالجة منظمة للبيانات للحصول علي المعلومات.

وظيفة المحلل المالي:
1_ وظيفة فنية :وتعتمد علي انه لديه معاييريعمل عليها ليحصل علي نتائج.
2_وظيفة تفسيرية:التفسير للبيانى للمعلومات.
ويجب عليه معرفة الشكل القانونى للمنشاءة وطبيعة النشاط ومركز المنشاءة في الصناعة والاقتصاد وطبيعة السوق والموقع الجغرافي.

مصادر البيانات :1_مصادر داخلية :مثل قائمة الدخل.
2_مصادر خارجية:مثل الجهاز المركزي للتعبئبة والاحصاء.

طرق التحليل المالي :1_ طريقة عمودية
2_ طريقة افقية.

معيار التحليل المالي :1_واقعي .
2_استقرار نسبي .
3_نسب سهلة وبسيطة .
4_نسب مفصلة.



دراسة حالة :1_نسبة سيولة ربحية .
2_معدل الاستثمار .
3_معدل عائدعلي حقوق الملكية .
4_رفع مالي.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
بسم الله الرحمن الرحيم
المحاضره الاولى للدكتور /وائل عنبه
التعامل فى البورصة
1-الهدف من التعامل فى البورصة:
أ‌- تحقيق الربح: لكى يمكن تحقيق الربح يجب معرفة جميع الاسهم من حيث عددهم ومقدار ربح الشركة.
ب- التقليل من المخاطره برؤس المل : بحيث يجب معرفة تاريخ الاسهم من حيث انتظامه فى الصعود او الهبوط.
2- وظائف البورصة:
أ‌- التمويل :
بمعنى تمويل المستثمرين الجدد عن طريق اتاحة فرصة للاستثمار فى البورصة
ب‌- التسعير :
بمعنى ان تعكس الاسعار كافة المعلومات المتاحة للمستثمر

ملاحظه: البورصة هى سوق تقوم بتسعير جميع السلع

ج- التخارج
د- التأشير (وهى وظيفه مستحدثه)
اسس التداول فى البورصة:
تقوم البورصة على اساس العرض والطلب بين البائع والمشترى.
الاسس كالآتى:
1- التوكيد : اى التسجيل فى البورصه
2- فئات المستثمرين : من اجانب وعرب ومصريين
3- سعر الاغلاق وسعر الفتح : وفى مصر يحسب سعر الاغلاق بحساب متوسط الاسعار خلال تداولات اليوم
اما فى الدول الاخرى يحسب برقم اخر عمليه تم تداولها خلال اليوم
4- القيمه السوقيه فى البورصة:

5- الحدود السعريه للربح و الخسارة: وفى مصر تقدر القيمه السعريه بـ 10% صعودا و10% هبوطا للسهم الواحد

6- فتره التسويه: وهى الفتر التى يتم فيها نقل الملكيه من البائع للمشترى وفى مصر تحدد فترة التسويه بـ T+0 , T+2 اى يومين مابين عملية الشراء وعملية البيع اما فى الدول الاخرى لا توجد هناك فترة تسويه


كيفية بدء التعامل فى البورصة:

1- عن طريق شركات الاستثمار وهى شركات سمسره
2- عن طريق شركات ادارة المحافظ
3- عن طريق صناديق الاستثمار وهى توجد فى البنوك

شروط الاستثمار فى البورصة:
1- ان يكون المستثمر متفرغ لمتابعة الاسهم ومؤشرات البورصة حتى يعلم مدى ربحه او خسارته
2- تحديد الهدف من التعامل فى البورصه هل انت مضارب ام مستثمر

اساس قرار التداول فى البورصة
1- التحليل الاساسى :
وهو اساس اتخاذ قرار الاستثمارى
أ‌- تحليل سياسى :وهى تختص بالاحوال السياسية فى البلد التى سوف يتم التداول فيها
ب‌- تحليل اقتصادى: هو تحليل يختص بتحليل السوق ومدى ان كان الدخول فى هذا الوقت مناسب ام لا
ج- تحليل مالى: وهو يستعمل للتعرف والحكم على مستوى اداء
المنشاه واتخاذ القرارات الخاصة بـاذا ان كانت الدوله صالحة
للتداول ام لا
ملاحظه: البورصة هى استفتاء يومى على الاحوال السياسيه
وهى ايضا شراء للمستقبل.

2- التحليل الفنى :
وهو علم احتمالى وهو فن قراءة الرسم البيانى للاسهم من ارتفاع وانخفاض
3-اتجاهات المتعاملين :
وهو معرفة اهواء الناس وهى التى تضع اسعار بعض الاسهم
تحرك الصناديق الاجنبيه فى الاسواق الناشئة
ولمعرفة سلوك المستثمر الانبى يجب ان نكون على درايه كامله بالاتى:
1- تحرك سعر الصرف: اى عندما يستثمر المستثمر الاجنبى فى بلد اخرى ويحقق ارباح يقيس العمله التى حقق بها الربح بالنسبة لعملة بلده وهى التى تحدد ان كان ربح ام خسر
2- تحرك اسعار الفائده محليا وعالميا
ونوضح ذلك بمثال افتراضى:
هذه استثمارات احدى الصناديق الاجنبيه
التوضيح بالرسم اسفل مع المحاضره
انواع صناديق الاستثمار
1- الاسترداد وهى نوعين :
1- مغلقه (وهى غير متوفره فى مصر) 2- مفتوحه
2- الاستثمار وهى ثلاثة انواع:
1- الاسهم 2- السندات(وهى التى لاتخسر ابدا فى البورصة) 3- متوازيه
2- العائد وهو ثلاثة انواع:
1- عائد دوري 2- عائد راس مالى 3- عائد دورى وراسمالى


ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــتت
بسم الله الرحمن الرحيم
اساسيات التحليل الفنى :
-1 تعريف التحليل الفنى
2 -انواع الرسوم البيانيه
3 -اتجاهات السوق
4 -الدعم والمقاومه
5 -المؤشرات الفنيه
6 -النماذج الفنيه
7 -نظريات التحليل المالى
اولا : تعريف التحليل الفنى: هو دراسة حركة السوق باستخدام الرسوم البيانيه بغرض التنبؤء باتجاهات الاسعار مستقبلا
يحدداوقاات الدخول والخروج من السهم او السوق بشكل عام وماهو الوقت الملائم لشراء وبيع السهم من خلال دراسة التغيرات فى سعر السهم خلال فتره ماضيه على امل اكتشاف نمط لتلك التغيرات يسمح بامكانها التنبؤء
اساسيات التحليل الفنى
1 -حركة السعر تشمل كل شئ
2 -الاسعار تتحرك فى اتجاهات
3 -التاريخ يعيد نفسه
انواع رسوم البيانيه
1 -الشارت الخطى 2- شارت الاعمده 3- شارت الشموع البيانيه
ملحوظه :سعر الاغلاق اكبر من سعر الفتح تكون الشمعه لونها بيضاء
2 سعر الاغلاق اقل من سعر الفتح شمعه لونها سوداء
3 حجم التداول يزداد مع تحرك الاسعار فى اتجاه معين
تعريف الفجوه:منطقه سعريه لم يتم فيها اى تداول يظهر فراغ سعرى بالرسم البيانى للاسعار عباره عن مساحه خاليهبين عمودين
اما عندما تشير الاسعار بدون قفزات فان الاعمده تتواصل وتتداخل فى بعضها البعض
اتجاهات السوق:
-1 اتجاه صاعد 2- اتجاه هابط 3- اتجاه عرضى او متزبزب
ملحوظه: تسير الاسعار فى اتجاه وتسير الاتجاه من يقابل قوه معاكسه له تغير مساره لكل اتجاه نهايه فارتفاع الاسعار او هبوطها لايمكن ان يستمر الى الابد
تعريف الدعم :هو مستوى السعر الذى يغزى اغلبية المتعاملين للشراء ويكون الطلب عنده قويا لدرجة تمنع السعر من استمرار الهبوط اكثر وهو يمثل مستوى او ادنى مستويات يرتد عندها السعر
المقاومه:هى مستوى السعر الذى يغزى اغلبيه العاملين بالبيع بعد مواجه تصاعديه للسهم وعند مستوى السعر هذا تكون قوى البيع شديده حيث تاتى مرحله جنى ارباح لتمنع السعر من مواصلة استمرار صعود السعر ويبدا عندها السهم فى الهبوط مره اخرى
ملحوظه: نقاط الدعم والمقاومه على الخريطه الشهريه اهم من النقاط على الاسبوعيه ؛والاسبوعيه اهم من اليوميه
المؤشرات: عباره عن نتائج لمعادلات رياضيه يتم الحصول عليها فى بيانات حركة السعر وتداول السهم حيث تقدم لنا المؤشرات ثلاث اشارات اما انها تؤكد او تحذر او تتوقع الاتجاهات القادمه للسهم
ملحوظه: قاعدة الخبر تقتل الشرط
النماذج الاستمراريه : الاشكال الاستمراريه تفيد باستمرار الاسعار فى مسارها الحالى
اما الاشكال الانعكاسيهتنذر بانقلاب الاسعار وانعكاس اتجاهها
انواع نظريات التحليل الفنى نظرية تشارلزداو باستخدام مؤشر ضرورى
اتجاه السوق : رئيسى متوسط ثانوى
ينقسم الاتجاه الراسى الى 3 مراحل 1 مرحلة التجمع؛فترة يقوم فيها بالشراء مجموعه قليله من المستثمرين المتميزين بعيد النظر ذوى الحس الاستثمارى
2 المرحله التاليه : يبدا فيها السوق بكسب ثقه المذيد من المتعاملين واجتذاب مستثمرين جدد
3 مرحلة التعريف : والتوزيع يبدا فيها خروج المستثمرين وبيع الاسهم
( فيبوناتشى ) عالم ايطالى
هو عالم رياضيات ايطالى اكتشف المتتواليه الرياضيه
1 انواع النسب التى تعتبر ذات الاهميه الاكبر للمراقبه
2 نسب مستويات الدعم والمقاومه فى فيوناتشى
3 النسبه الذهبيه = 0.618
الموجات
هناك نوعين من الموجات : 1 موجة الدفع 2 موجة التصحيحتنقسم الى
5 موجات صاعده 3 موجات هابطه