التحليل الأساسي - ببساطة ودون تعقيد

إعلانات تجارية اعلن معنا

النتائج 1 إلى 2 من 2

الموضوع: ملخص المحاضره الثانيه للتحليل المالي

  1. #1

    افتراضي ملخص المحاضره الثانيه للتحليل المالي

    بسم الله الرحمن الرحيم وبه نستعين
    ملخص المحاضره الثانيه للتحليل المالي
    ذكر الدكتور فى البداية
    القيمة السوقية اذا كانت اكبر من القيمة العادلة لا اقوم بالشراء
    اما اذا كانت القيمة السوقية اقل من القيمة العادلة اقوم بالشراء انها فرصة جيدة للاستثمار
    (مثال توضيحى )القيمة العادلة 10 ج والقيمة السوقية 10ج او 9ج انها فرصة جيدة اقوم بالشراء
    اما اذا كانت القيمة السوقية 15ج واللقيمة العادلة 10ج لا اقوم بالشراء

    اولا المحلل الاساسى

    المحلل الاساسى يقوم بالتحليل يوجد طريقتيين للتحليل
    1-الطريقة الاولى التحليل من الكلى الى الجزئى :- اى اننى غير مجبور على الاستثمار فى قطاع او اقتصاد معين او واحد
    (الشرح)
    اى النظر الى الاقتصاديات المختلفة من حيث (ميزان المدفوعات - النقد - تاثير العملة- ..... وغيرها ) ثم اختيار الافضل
    (مثال توضيحى )فليكن اخترنا الاستثمار فى اقتصاديات الربيع العربى فليكن وجدنا الافضل مصر
    2-الطريقة الثانية التحليل من الجزئى الى الكلى :- لو انا مستثمر محدد القطاعات يبقى هدرس كل القطاعات المحددة فقط ثم هختار افضل قطاع فليكن قطاع(الاسمدة –الغذائى ) ثم هختار افضل الشركات الموجودة فى القطاع ثم هختار بدائل فى الشركات

    ثانيا فن التحليل الاساسى وكيفية الاستفادة منه؟

    هو جمع بيانات ثم تبويبها ثم تصنيفها ثم اخراجها على هيئة معلومات
    (مثال توضيحى)
    عندى بيانات (عن الشركة – عن القطاع – عن الاقتصاد) اخرج هذة البيانات على هيئة معلومات تفيدنى فى الاستثمار وهنا السؤال
    كيف استفاد من التحليل المالى ؟فى اكثر من مجال ليس فقط لكى اشترى او ابيع اسهم او ادخل استثمار جديد بل يمكن الاستفادة منه
    1- التحليل الاساسى الائتمانى :- يقوم بيها المقرض
    (مثال توضيحى )رغبة شركة فى الحصول على قرض والبنك هو من سيقرض الشركة اذا يقوم البنك هنا بالتحليل الاساسى للشركة من حيث(السيولة – موقفها المالى - وهكذا)
    اى يدرس البنك
    -قدرة الشركة على سداد القرض
    -الفائدة التى سيحصل عليها البنك
    2-التحليل الاستشارى :-وتقوم بها شركات الاستشارات المالية
    (مثال توضيحى )
    فليكن شركة لديها عسر مالى فتطلب الاستشارة من شركة استشارات مالية فتقوم شركة الاستشارات بالتحليل الاساسى ومن هنا تتعرف على مشكلة العسر المالى فمثلا من الممكن ان تكون الشركة بتبيع بالاجل ومش بتقدر تحصل مبيعاتها وهنا تقدم لها شركة الاستشارات حلول لتحصيل مبيعاتها الاجله بشكل افضل وفعال
    (مثال توضيحى 2) عند شراء شركة ما بيها اصول كثيرة (اراضى- سيارات – مبانى ) وعمال كافية وشركةاخرى بها اصول قليلة وعمال عير كافية
    فهل القيمة العادلة لشراء الشركتين واحدة ؟؟؟
    بالطبع لا وهنا ما يقدمه لى التحليل الاستشارى بعد تقييم الشركتين فيوضح لى القيمة العادلة للشركتيين
    3-تحليل الاندماج :-اى اندماج شركتيين لتكامل راس مالهما وقد يكون تكامل راسى او تكامل افقى
    (مثال توضيحى )
    -تكامل راسى فليكن شركة مدخلها هو مخرج شركة اخرى فليكن شركة البان تقوم (بالتعقيم والبسطرة وغيرها لنحصل على منتجها النهائى (مخرجها)وهو اللبن وشركة اخرى تصنع الزبادى فان( مدخلها ) هو اللبن اى مخرج الشركة الاولى
    اى ان مدخل شركة الزبادى هو مخرج شركة الالبان فهنا ممكن الشركتيين يندمجوا لتكامل راس المال وتحقيق مكسب اعلى وتكلفة اقل
    -تكامل افقى :-شركة منتجات غذائية (عصائر- البان –مربات) وتسوق فى مكان اخر فى هذا المكان شركة تسوق اذا اندمجت مع شركة المنتجات الغذائية ستصبح كل المنتجات فى مكان واحد فتقل تكلفة النقل وتزيد الارباح
    وهنا يجب ان نعرف ما معنى الاندماج ؟
    فليكن اندماج مشروع (س) واندماج مشروع (ص) يبقى (س)النصف
    و(ص)النصف بالطبع لا
    ممكن تكون شركة (س) ضعف(ص)
    اذا هنا يجب تقييم شركة (س) وتقييم شركة (ص)واخرج قيمة كل من شركة (س) وقيمة شركة (ص)
    وهنا السؤال كيف اقيم الشركتيين ؟طرق التقييم كثيرة جدا منها
    1-التقييم بالقيمة الدفترية :-
    حيث ان القيمة الدفترية =حقوق المساهمين مقسومة على عدد الاسهم
    (معلومة توضيحية)
    وحقوق المساهمين =راس المال المدفوع +الاحتياطيات+الارباح المحتجزة
    2-التقييم بالقيمة العادلة للاصول :-كل طريقة من طرق التقييم بتكون مناسبة لمشروع معين
    (مثال توضيحى على التقييم بالقيمة العادلة للاصول) بمعنى الشركة فيها اصول اد اية ؟ لو ان شركة قامت بشراء اراضى منذ 10 او 20 عام قيمة هذة الاصول اليوم اد اية ؟؟
    2-التقييم بالتدفقات النقدية المخصومة :-اى تدفقات الشركة ومصرفات الشركة لفترة قادمة بشكل توقعى
    (مثال توضيحى) شركة تقوم بحساب التدفقات النقدية القادمة المتوقعة مثلا ل5 سنين قادمة وايضا تقوم بحساب التدفقات المصروفة القادمة مثلا ل5 سنوات
    هااام جدااا
    التدفقات النقدية المخصومة هى توقعات فلا احد يستطيع تحدد بالظبط ارباح الشركة ومصروفتها المستقبلية انما هى توقعات تبنى على التحليل الاساسى
    (مثال2 توضيحى)عند حساب قيمة الجنية لعام 2017 هل قيمة الجنية لهذا العام مثل قيمة الجنية لعام 2017؟؟
    فليكن سنتوقع معدل خصم 12% وعند خصم هذة التدفقات نحصل على القيمة لعام 2017
    هذة الطريقة تكون مناسبة للشركات تولد ارباح كل عام ولاكنها لا تملك اصول ثابتة كثيرة

    ثالثا التخطيط المالى والتحليل

    1-عندما توجد خطة بتفيد الادارة الداخلية
    ولاكن عندما يوجد تحليل اساسى ومالى ؟هذا التحليل يفيد الاطراف الداخلية والخارجية
    -فالادارة داخلية او خارجية بتستخدم التحليل المالى
    2- القيمة العادلة فهى بتوضح لى السعر المقبول والسعر الغير مقبول
    (مثال توضيحى )القيمة العادلة لسهم شركة ما 5 ج وهو يتداول فى السوق ب5 ج او ب4ج اذا هنا فالسعر مقبول واذا كان نفس هذا السهم يتداول بقيمة 7 ج اذا هنا السعر غير مقبول
    (تعريف مبسط للقيمة العادلة )هى القيمة التى ترضى كلا من البائع والمشترى
    3-تحليل وتقييم الاداء تفيد اذا كان يوجد بالشركة مشكلة معينة او مشكلة فى السيولة

    رابعا من هى الجهات المستفيدة من التحليل المالى

    1- (الادارة-البنوك-المقرضون-المستثمرون)
    2-والجهات الرسمية (الضرائب-الجهات الرقابية)
    3-بيوت الخبرة المالية (صناديق الاستثمار التى تقوم بالدخول للاستثمار بالبورصة المصرية )
    4-كافة الشركات العاملة فى سوق الاستثمارة

    خامسا دراسة مشكلة شركة اراسكوم للانشاء والصناعة

    بدا الدكتور معتصم يحدث الطلاب عن مشكلة شركة
    اراسكوم للانشاء والصناعة
    حيث انة ذكر ان القيمة السوقية للبورصة المصرية بتقدر ب 385 مليار جنية
    فى حين ان شركة اراسكوم لوحدها بتقدر ب 100 مليار جنية
    اى انها لوحدها تمثل حوالى25%من الشركات المتواجدة شركة تليكوم للانشاء والصناعة عبارة عن مجموعة شركات
    ارادت شركة تليكوم بيع احد شركتها (المصرية للاسمنت)بقيمة 70 مليار جنية
    (القانون فى مصر)اى شركة مقيدة بالبورصة المصرية بتحصل على اعفاء ضريبى
    وبالتالى الشركة عندما قدمت الاقرار الضريبى لم تسجل مستحقات الضريبه
    -ومن هنا جاء النزاع (فى حكم الرئيس محمد مرسى )هنا الشركة متهربة من الضرائب لانها لم تسجل مستحقات الضريبة
    -(رد الشركة انه قانونى )لانها قيدتها ثم بعتها ثم خرجت من البورصة
    راى الدكتور معتصم هنا ان ما قامت بة الشركة قانونى لانها قامت بتوضيح انها مثلا قامت ببيع بقيمة كذا وربحت من هذة الصفقة قيمة كذا
    فالمشكلة الضريبية هنا حلها فى طريقتين
    -اما ان يتفقوا الطرفيين على رقم ضريبى
    - اما النزاع القضائى (ومن المتوقع اللجوء لهذا الحل فى هذة المشكلة )
    قام الدكتور بمناقشته مع الطلاب ايضا
    ان شركة اراسكوم للانشاء الخارجية ارادت ان تشترى كل اسهم الشركة الموجودة فى مصر
    فهيئة الرقابة العامة طلبت من الشركة ثلات
    1- ان ملاك الشركة الخارجية هما ملاك الشركة فى مصر ماعدا 25%(المستثمرين)فطلبت باجراء جمعية عمومة لكى يوافق ال25% على هذة الصفقة
    2- ان الملاك الرئسيين عند التصويت ليس لهم الحق
    3- طلبت منهم الهيئة افصاح كامل عن عدد كبير من البنود فاستجابوا وعملوا الجمعية ولاكنهم لم يفصحوا عن كل البنود المطلوبة وبالتالى الهيئة العامة رفضت
    ومن المتوقع ان تقوم الشركة بعمل جمعية للافصاحات المطلوبة
    (سؤال من احد الطلاب اثناء المحاضرة )
    وقام طالب بسؤال الدكتور عن شركة فودافون لماذا هى خارج المقصورة فاجاب الدكتور لان فودافون غير متوافقة مع القوانين داخل المقصورة

    سادسا ما هى دوافع للتحليل المالى

    التحليل المالى هى عملية معالجة منظمة للبيانات للحصول على معلومات استخدامها لاتخاذ القرار وتقييم الشركات فى الماضى والحاضر والمستقبل
    السؤال هنا ما هى وظيفة المحلل المالى ؟
    1- الوظيفة الاولى وظيفة فنية :-يكون عند المحلل مجموعة من المعايير والاسس
    - كيف يصنف ويكون معلومات ؟
    - كيف يكرر المعلومات المستخرجة بما هو متوقع ؟
    (مثال توضيحى)شركة من المتوقع انها تحقق عائد 12% حققت عائد10%
    هقارن بين الناتج الفعلى والناتج المتوقع لاعرف الاسباب التى جعلت العائد الفعلى مختلف عن المتوقع
    2-الوظيفة الثانية وظيفة تفسيرية :-تفسيرنا للبيانات والمعلومات واستخدامها نشترى ام لا ؟نبيع ام لا ؟

    سابعا الاعتبارات التى ياخها المحلل المالى

    1-الشكل القانونى
    (توضيح) فالشركة المساهمة ليست كالشركة الحكومية
    2-طبيعة النشاط
    (توضيح)فالشركة التى تعمل فى مجال السيارات ليست كالشركة التى تعمل فى مجال الخدمات
    3-الادارة
    (توضيح)فالشركة الحكومية ليست كالقطاع الخاص
    4- مركز المنشاة فى الصناعة
    (توضيح)يجب ان اقارن الشركة بالشركات المثيلة لها
    ان قارنت الشركة بالشركات العظمة فى القطاع فانا هنا لم اقدم اى شيئ جديد فالشركة العظمة ستكون الافضل بالطبع وهذا معروف للجميع من قبل فيجب مقارنة الشركة بمثيلها
    5- خصائص الصناعة التى تنتمى لها
    (توضيح)فخصائص صناعة السيارات ليست كصناعة الزيوت
    6- طبيعة الانظمة الحكومية
    (توضيح) فشركة القطاع العام غير شركة القطاع الخاص فقد تكون شركة القطاع الخاص اسهل فى التعامل
    (مثال توضيح)فقد تكون شركة قطاع خاص تعمل فى مجال الخردوات فيدخل لها عميل يريد الشراء فيجد ان السعر مثلا 5ج فيقوم بالشراء الفورى فهنا تكون السهولة
    اما شركة القطاع الحكومى فلا يمكن البيع هكذا فالبيع يكون عن طريق مزاد علنى
    7-طبيعة السوق الذى تعمل بة
    (توضيح)قد يكون السوف نشط ذو معدلات نمو كبيرة اى غير راكد فالعائد وحركة التداول غير متوازن
    8-الموقع الجغرافى
    (توضيح)لو شركة موضعها الجغرافى بعيد عن الميناء اى شركات النقل افضل ؟واى المزايا التى سيحصل عليها

    ثامنا مصادر التحليل المالى

    قد تكون مصادر البيانات مصادر داخلية او مصادر خارجية
    (مثال توضيحى للمصادر الداخلية )شركة تريد حساب ارباحها فتكون عن طريق قائمة الدخل فهنا مصادر داخلية
    (مثال توضيحى للمصادر الخارجية )مقارنة شركة ما بمستوى اداء الصناعة فليكن فى مجال الاسمنت فهنا لازم اجبها من خارج الشركة(اجمالى حجم التصدير من الاسمنت)
    ويضح لنا ان مصادر التحليل المالى
    1- الميزانية العمومية
    2- قائمة الدخل
    3- قائمة التدفق النقدى
    4- قائمة التغير فى حقوق المساهمين

    تاسعا اهداف التحليل المالى

    يساعد التحليل المالى فى التعرف على مواطن القوة فى وضع الشركة لتعزيزها وعلى مواطن الضعف لوضع العلاج الازم لها ويمكن ابراز مجموعة من اهداف التحليل المالى فيما يلى
    1-التعرف على حقيقة الوضع المالى للمنشاة
    2-الحكم على اداء وكفاءة الادارة
    3-بيان قدرة المنشاة على خدمة ديونها وقدرتها على الاقتراض
    4-تقييم الخطط والبرامج التشغيلية
    5-الحكم على جدوى الاستثمار فى المنشاة
    6-بيان وضع ومستوى المنشاة فى القطاع
    7-المساعدة فى اتخاذ القرارات
    8-الحكم على مستوى الانظمة التشغيلية

    عاشرا منهجية التحليل المالى

    1-الهدف من التحليل المالى
    2-الفترة الزمنية
    3-تحديد المدخلات
    4-اختار الادارة والاداة المناسبة
    5-عرض النتائج والتوصيات الازمة فى شكل تقرير نهائى

    الحادى عشر خصائص معايير التحليل المثالى

    1-ان يكون واقعى ويمكن تنفيذة
    2-الاستقرار النسبى
    3- ان يكون واضح وبسيط

    الثانى عشر انواع التحليل المالى

    1- التحليل العمودى
    (شرح توضيحى)نسبة تكلفة المبيعات الى الايرادات او نسبة مجمل الربج الى الايرادات
    (مثال توضيحى) يتم المقارنة فى سنة واحدة فليكن مقارنة نسبة تكلفة المبيعات لعام 2006 الى ايرادات عام 2006
    فوجد ان تكلفة المبيعات اكبر من الايرادات اذا هنا يوجد مشكلة
    2- التحليل الافقى
    (شرح توضيحى ) 2005-2004-2003-2002
    معرفة تطور تكلفة المبيعات او مجمل الربح الى المبيعات
    وكلا التحليلين مهم

    كما ان الدكتور ذكر ان استخدمات التحليل
    1- يستخدم كاداة للمقارنة بينة وبين النسب
    2- ان تكون هذة النسب مفصلة
    انتهت المحاضرة والحمد لله

  2. #2

    افتراضي رد: ملخص المحاضره الثانيه للتحليل المالي

    رائع جزاك الله خيرا

معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

المواضيع المتشابهه

  1. ملخص المحاضره الثانيه ( التحليل الفنى )
    بواسطة Sawsan Yousry في المنتدى إستراحة الأعضاء The Club Rest
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 09-04-2014, 10:11 PM
  2. ملخص المحاضره الثانيه عن البورصه المصريه بقاعه خبراء المال 29/اكتوبر
    بواسطة Amaal Elfouly في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 25
    آخر مشاركة: 24-02-2014, 01:42 PM
  3. ملخص المحاضره الثانيه للدكتوره /رانيا
    بواسطة habayeb في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 1
    آخر مشاركة: 19-11-2013, 12:25 PM
  4. ملخص الملتقى التثقيفى بجامعه الازهر المحاضره الثانيه
    بواسطة احمد حمدى حلمى حسن في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 1
    آخر مشاركة: 20-03-2013, 09:38 AM
  5. ملخص الملتقي التثقيفي لجامعة الازهر المحاضره الثانيه
    بواسطة HESHAM MEMO في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 3
    آخر مشاركة: 19-03-2013, 01:23 PM

الكلمات الدلالية لهذا الموضوع

مواقع النشر (المفضلة)

مواقع النشر (المفضلة)

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك
  •  

يعد " نادى خبراء المال" واحدا من أكبر وأفضل المواقع العربية والعالمية التى تقدم خدمات التدريب الرائدة فى مجال الإستثمار فى الأسواق المالية ابتداء من عملية التعريف بأسواق المال والتدريب على آلية العمل بها ومرورا بالتعريف بمزايا ومخاطر التداول فى كل قطاع من هذه الأسواق إلى تعليم مهارات التداول وإكساب المستثمرين الخبرات وتسليحهم بالأدوات والمعارف اللازمة للحد من المخاطر وتوضيح طرق بناء المحفظة الاستثمارية وفقا لأسس علمية وباستخدام الطرق التعليمية الحديثة في تدريب وتأهيل العاملين في قطاع المال والأعمال .

الدعم الفني المباشر
دورات تدريبية
اتصل بنا