الموضوع: كيف يمكن لاي مستثمر مبتديء تقييم العائد علي سهمه

بسم الله الرحمن الرحيم
اليوم سوف نتعلم كيف يمكن لنا ان نحسب معدل العائد المتوقع للسهم
اذن ماهو معدل العائد المتوقع للسهم تعريفه هو العائد الخالي من المخاطره مضاف اليه بدل المخاطره
اذن ماهو العائد الخالي من المخاطره هو ذلك العائد المتوقع الحصول عليه بنسبة 100% وهذا في حالة عدم وجود مخاطر بمعني عدم وجود تضخم
ولاكن اذا كان هناك تضخم فكيف يمكن حساب هذا المعدل المتوقع في هذه الحاله سيكون اسمه معدل العائد المتوقع الاسمي وهو =
=(1+معدل العائد الخالي من المخاطره)(1+معدل التضخم)-1
طيب مامعني المخاطر
وما انواعها
المخاطر هي التقلبات التي يتعرض لها المستثمر نتيجة تعامله علي السهم معين مثلا
انواعها
1- اما منتظمه_ وهي مخاطر السوق ككل ويتم تقدير المخاطره المنتظمه عن طريق الربط بين العائد علي الاستثمار والعائد علي السوق ككل وهو مايسمي بمعامل المخاطره النتظمه (بيتا)
2- اما المخاطر غير المنتظمه _فهي التي تكون مرتبطه بالشركه ككل والتحكم فيها من خلال الاداء الداخلي الشركه
ولاكن هناك بعض المتغيرات التي تؤثر في العائد
1- سياسة توزيعات الارباح مثلا
- سياسة القطيع بمعني انه لو ان شركة ما قامت بتوزيع الاربا علي مساهميها فان باقي الشركات تسلك نفس النهج
2- اتجاه التغيرات في اسعار السهم في البورصه
ولاكن لوكان هناك ربح علي سهم معين اذن ماهي انواع توزيعات الارباح عليه
انواع توزيعات الارباح
1- التوزيعات النقديه
2- التوزيعات في صورة اسهم
3- توزيعات الارباح علي هيئة اسهم اضافيه
4- تجزئة الاسهم
5- اعادة شراء الاسهم
طيب انا اوانت كمستثمر في البورصه كيف لنا ان نقوم بتقييم السهم
اذن الان الاساليب المختلفه لتقييم الاسهم
حيث ان اي مستثمر في البورصه لن يستثمر الابعد ان يقوم بتقييم السهم ويري هل هو مناسب له ام لا
ويتوقف التقييم من المستثمر علي عاملين
الاول تدفقات العائد وتوقيته الزمني
ثانيا معدل العائد المطلوب لكي يتم الاستثمار في السهم
ان تم تحديد هذين العاملين سوف يكون القرار مناسب
ولاكن كيف يمكن لنا ان نقوم بتقييم الاسهم
يمكن عن طريق مدخلين
الاول مدخل التدفقات النقديه المخصومه
الثاني مدخل التوزيعات المتوقعه
نبداء بمدخل التوزيعات النقديه المتوقعه
وهو يعتمد في الاساس علي التوزيعات الارباح بالنسبه للسهم وعلي فانه يتم تحديد سعر السهم بما يتم توزيعه من ارباح طول عمر السهم الغير محدد
ولاكن هل يوجد نمازج يتم تحديد التوزيعات عليها؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟
نعم هناك ثلاثة نمازج
1- نموزج التوزيعات الثابته والذي يفترض ثبات التوزيعات في لاكل مرة توزيع
ويتم حسابه من خلال القانون التالي
تقدير سعر السهم = التوزيعات علي العائد المطلوب
مثال

اذا كان السهم من المقدر له توزيع 2 جنيه بصفة ثابتة ومعدل العائد المطلوب هو 12%..احسب سعر السهم الآن.
الحل
سعر السهم الان = التوزيعات ÷معدل العائد المطلوب
سعر السهم الان= 2 ÷12%= 16.66جنيه
اذن مامعني الرقم هذا وماذا نستفيد منه
ان ه اذا كان سعر السهم في السوق اقل من هذه القيمه نقوم بالشرا ء
ولاكن ان كان اعلي لانقوم بالشراء
2- نموزج معدل النمو الثابت
وهو يقوم علي مبداء ان الشركه سوف يكون لعا معدل ثابت في النمو
وقانونه كالتالي
السنه صفر =توزيعات الارباح÷ (معدل العائد المطلوب – معدل النمو)
طيب لو في السنه التاليه
هنعمل ايه هنزود نسبة النمو
مثال لو ان الشركه (س) توزع ارباح 5جنيه
ومعدل العائد المطلوب=12%
ومعدل النمو=5%
الحل
السعر = 5÷(12% -5%)
3- نموزج مضاعف الربحيه
مضاعف الربحيه = (سعر السهم÷ ربح السهم المتوقع)
مثال
لوان سعر السهم يساوي 200 جنيه
وان الربح المتوقع 50 حنيه
المطلوب
تحديد مضاعف الربحيه
الحل
مضاعف الربحيه = سعر السهم في السوق÷ العائد المتوقع للسهم
مضاعف الربحيه= 200÷ 50 = 4 مرات

الله عليك
ماشاء الله ولا قوة الا بالله

كلام جميل ...................تحياتي

تحليل رائع
بوركت يداك

ممتازاستمر بارك الله فيك

موضوع ممتاز شكرا على مجهودك الصادق

شكؤا لك جزاك الله خيرا وارجو حسن الراي والنصيحه