إعلانات تجارية اعلن معنا

صفحة 1 من 2 12 الأخيرةالأخيرة
النتائج 1 إلى 10 من 16

الموضوع: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات

  1. #1

    افتراضي الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات



    أولاً: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات المالية المعاصرة من منظور الاقتصاد التقليدي[1]


    لعقود الخيارات المالية المعاصرة -من وجهة نظر المتعاملين بها- آثار اقتصادية إيجابية
    [2] في الأسواق المالية؛ فهي تعد بمثابة تأمين يوفر لمشتريها حماية من مخاطر تقلب أسعار العملات، أو الأوراق المالية التي يتعامل فيها، كما أنها لا تحرمهم من تحقيق أرباح حينما تصدق توقعاتهم.

    لذلك سنعرض هذه الآثار لعقود الخيارات -من وجهة نظرهم- وذلك على النحو الآتي:

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  2. #2

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات



    1. تخفيف حدة التذبذب بقيمة الموجودات الأجنبية[3]:

    يمكن استعمال عقود الخيار -من وجهة نظر المتعاملين بها- للتخفيف من حدة التذبذب في قيمة الموجودات الأجنبية؛ وذلك من خلال قيام المستثمر في العملات الأجنبية ببيع بعض حقوق ممارسة الشراء لجزء من مجوداته الأجنبية.

    فإذا ارتفعت أسعار العملات الأجنبية فإن الجزء الآخر المتبقي عنده من مجوداته سترتفع قيمته، في حين أن مشتريي الحقوق سيمارسون حقوقهم في الشراء للجزء المباع.

    أما إذا انخفضت أسعار العملات، فإن قيمة كامل المحفظة ستنخفض، ولكن العلاوات التي حصل عليها المستثمر لقاء بيع حقوق ممارسة الشراء ستعوض بعض هذه الخسارة.

    أما إذا بقيت أسعار العملات كما هي، فلا شك في أن هذه العلاوات ستزيد من قيمة المردود العام للمحفظة.

    وهكذا فإن عقود الخيارات -في جميع حالات تغير أسعار العملات الأجنبية ارتفاعاً أو انخفاضاً وحتى في حالة ثبات أسعارها- محررها يحافظ بشكل كبير على قيمة مجوداته من العملات الأجنبية. وهذه تعتبر مزية اقتصادية بالنسبة لهم، كونها تحافظ على قيمة مجوداتهم من العملات الأجنبية.

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  3. #3

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات



    2. حماية مدفوعات الصادرات والمستوردات:

    يمكن للمصدّر الذي يتوقع استلام مبلغ معين من عملة معينة في وقت مستقبلي معين، أن يحمي نفسه ضد تقلبات أسعار هذه العملة بعقود الخيارات؛ وذلك من خلال قيامه بشراء العدد اللازم من عقود حق ممارسة البيع (Buy put option)، الذي يملك به حق بيع العملة المعينة بتاريخ استحقاق العقد، وعلى السعر المتفق عليه إذا وجد ذلك في صالحه.

    أما إذا ارتفعت أسعار العملة المنوي بيعها؛ فإنه يقوم ببيعها في السوق وفق الأسعار المرتفعة السائدة فيه؛ وبهذا يكون قد حمى نفسه من خطر تقلبات أسعار العملات التي سيقبضها مستقبلاً ثمناً لصادراته، وكذلك الحال بالنسبة للمستورد الذي يريد أن يتحوط ضد ارتفاع أسعار العملة المنوي دفعها مستقبلاً مقابل مشترياته، فيمكن له ذلك من خلال شراء العدد اللازم أيضاً من عقود حق ممارسة الشراء (Buy Call Option)، الذي يملك به كذلك حق شراء العملة المعينة بتاريخ استحقاق العقد وعلى السعر المثبت فيه إذا وجد ذلك في صالحه.

    أما إذا انخفض السعر فإنه بالتأكيد سيلجأ إلى السوق لشراء حاجته[4]، محققاً بذلك ربحا -وهو الفرق بين سعر العملة وقت العقد وبين سعرها عند التنفيذ- ومن جهة أخرى حمى نفسه من خطر تقلبات سعر العملة التي كان سيدفعها ثمناً لوارداته.

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  4. #4

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات



    3. المساهمة في إيجاد أسواق دائمة ومستمرة:

    يرى المتعاملون بالخيارات المالية المعاصرة أن هذه العقود يمكن أن تساهم في إيجاد أسواق دائمة؛ وذلك لوجود عدد كاف من المتعاملين يكونون على استعداد للبيع والشراء في أي وقت، وكذلك السماح بالبيع على المكشوف، كون البائع يستطيع إبرام صفقة غير موجودة عنده وقت التعاقد؛ وذلك اعتماداً على استطاعته في الحصول عليها فيما بعد بفضل السوق المستمرة[5].

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  5. #5

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات



    4. الاستخدام الأكثر كفاءة للموارد المالية:

    يرى المتعاملون بالخيارات المالية المعاصرة أن بها استخداماً أكثر كفاءة للموارد المالية؛ إذ يستطيع من يمتلك (1000) ريال مثلاً أن يتصرف في أسواق المال، وكأنة يمتلك أكثر من ذلك بكثير؛ إذ يشتري الخيار بدلاً من السهم ذاته؛ فيستفيد من ارتفاع أو انخفاض الأسعار بمقدار ربما يزيد على من يمتلك الأسهم[6].

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  6. #6

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات



    5. اكتساب الوقت اللازم لاتخاذ قرار ممارسة العقود الاستثمارية أو عدمه:

    إن أي مستثمر من صالحه أن تتوفر له فرصة تعطيه وقتاً كافياً لدراسة كفاءة الصفقة من عدمها، وعليه فإن المتعاملين بالخيارات المالية المعاصرة يرون أن عقود الخيارات المالية تعطيهم هذه الفرصة؛ وذلك من خلال شرائه لعقود الخيار، كونه لا يدفع من قيمة الصفقة إلا ثمن الخيار[7]، وبهذا يكسب وقتاً كافياً؛ لكي يتخذ القرار المناسب في تنفيذ صفقته بالفعل.

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  7. #7

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات

    6. انخفاض نسبة المخاطر في الأسواق المالية:

    يكتنف الاستثمار في أسواق المال مخاطر تجارية، نتيجة تقلبات الأسعار وتأثر مزاج المستثمرين الآخرين بما يحدث في عالم السياسة والاقتصاد، ونظراً إلى أن قرارات الاستثمار في أسواق المال معتمدة اعتماداً شبه كلي على التوقعات حول المستقبل؛ فلا بد أن يؤدي أي حدث يعتقد أنه سيؤثر على الوضع الاقتصادي إلى التأثير على اتجاهات السوق، ومن أجل ذلك يحتاج المستثمرون إلى طريقة تشبه صيغة التأمين تقلل من نسبة المخاطر، نتيجة عدم تحقق توقعاتهم التي بنوا عليها قرارات استثماراتهم، والخيارات -حسب رأيهم- تنهض بهذه الوظيفة في الأسواق المالية[8].

    هذه بعض الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات في الأسواق المالية المعاصرة، حسب ما يرى مؤيدوها، ولكن هل هذه الآثار حقيقية أم لا؟ هذا ما سنبينه في المبحث الثالث.

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  8. #8

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات

    ثانياً: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات المالية من وجهة نظر الاقتصاد الإسلامي

    بعد استعراض آثار عقود الخيارات المالية المعاصرة -حسب ما يرى مؤيدوها- لابد من تقييمها إسلامياً؛ وذلك لمعرفة هذه الآثار هل هي حقاً إيجابية أم لا؟ وذلك من خلال النظر في باعثها ومآلها، فإذا كانت مما تبيحها الشريعة وتقرها، فتكون معتبرة شرعاً، وإلا فلا. وتوضيح ذلك بما يلي:

    إن نظرة فاحصة إلى هذه الآثار يتبين لنا أن الباعث عليها ابتداء هو الربح السريع -القائم على المضاربة على فروق الأسعار- وإن اختلفت المسميات؛ فالقصد والغاية منها هو الحصول على أكبر قدر ممكن من الربح بأسرع وقت وبأقل مخاطرة.

    ومن المعلوم أن هذا الربح هو لطرف دون آخر، وهذا من الظلم الذي ترفضه الشريعة السمحة.

    وأما مآل هذه العقود فيتمثل فيما تسببه هذه العقود من آثار سلبية، تعود على الأسواق المالية بشكل عام بالضرر والخطر.

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  9. #9

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات

    ولإثبات هذا التقييم نبين بعض الآثار الاقتصادية السلبية التي تُحدثها هذه العقود في الأسواق المالية:

    1. عقود الخيار وسيلة للتلاعب بالأسعار:

    إذا لجأ أحد كبار التجار إلى البيع على المكشوف حينما يتوقع انخفاض الأسعار؛ فإن غيره من التجار غالباً ما يحاكونه في هذا السلوك باعتباره قائداً في السوق؛ الأمر الذي يترتب عليه أن تتجه الأسعار إلى الهبوط، وبالرغم من ذلك ولأن التاجر يتوجس خيفة من تقلبات السوق وتغير اتجاهات الأسعار، فإنه يلجأ إلى بيع عقود الخيارات، وبأسعار زهيدة يغري المشترين بالشراء رغم أنه غير راغب في تسليم الأوراق في مثل هذه الظروف، كونه لن يطالبه أحد بتسليم الأوراق ما لم يرتفع سعرها، وهكذا يتلاعب محرر الخيار بالأسعار حسب مصلحته[9]، من خلال إصداره عقوداً من الخيارات هي في الأصل وهمية ليس لها أي قيمة اقتصادية في ذاتها؛ لأن قيمتها تستمدها من القيمة السوقية لمادة الخيار -التي غالباً لا يكون بنية صاحبها تسليمها عند تحريره لعقد الخيار- وليس من قيمتها الذاتية.

    إذن فقصد المحرر ليس البيع الحقيقي، إنما إيهام التجار بانخفاض الأسعار ليغريهم بشراء تلك الأوراق المالية محل العقد، والموجود في السوق المالي على أمل ارتفاع أسعارها؛ مما يؤدي إلى زيادة الطلب عليها فترتفع أسعارها، ليحقق بغيته من الربح بأقصر الطرق وبأقل مخاطرة، وبالتالي ألا يعد هذا ضرباً من ضروب التلاعب بالأسعار؟!

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

  10. #10

    افتراضي رد: الآثار الاقتصادية لعقود الخيارات

    2. عقود الخيارات لا تحقق مصلحة المتعاقدين المتبادلة:

    إن جميع العقود المتعارف عليها شرعاً وقانوناً غايتها تحقيق مصالح متبادلة للطرفين، وشبه متوازنة من حيث الربح والخسارة حتى ولو خسر أحدهم وربح الآخر، ولكنّ الأمر في عقود الخيارات مختلف تماماً، حيث إن كل مكسب يحققه أحد طرفي العقد يمثل خسارة للطرف الآخر، وبمعنى آخر فإن مكسب مشتري الخيار هو ذاته خسارة بائعه، والمكسب الذي يحققه بائع الخيار هو ذاته خسارة المشتري.

    لذلك فالعقد الذي يترتب عليه انتفاع أحد طرفيه مضرة الطرف الآخر، يكون مخالفاً لكل العقود المتعارف عليها شرعاً وقانوناً، ولا يشبهه في ذلك أو يماثله من كل وجه سوى ما كان على سبيل القمار[10].

    افتح حساب حقيقي مع FxSol

    افتح حساب حقيقي مع Gain Capital

    accountsm-e-c.biz
    شعارنا
    " افتح حسابك و تداول فى 48 ساعة"

صفحة 1 من 2 12 الأخيرةالأخيرة

معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

المواضيع المتشابهه

  1. المعادن الثمينة والتفاؤل في عقود الخيارات
    بواسطة نشوان محمد في المنتدى نادي خبراء الاسهم العالمية والصناديق الاستثمارية Global Stocks, ETFs, Funds, Options
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 29-09-2017, 11:06 PM
  2. التحفيز الكمي في الولايات المتحدة – التطلعات الأثار المفترضة، وما الذي يحصل الان ؟
    بواسطة غمدان محمد في المنتدى نادي خـبـراء الـبـورصه العالمية
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 26-07-2017, 04:40 AM
  3. التعديلات الخاصة بمعالجة الآثار المترتبة على تحرير سعر الصرف
    بواسطة عبد الفتاح زيدان في المنتدى نادي خبراء البورصة المصرية Egypt Stock Club
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 21-02-2017, 09:17 AM
  4. محتاج شخص خبير با الخيارات الثنائية
    بواسطة Antares في المنتدى نادي خبراء الاسهم العالمية والصناديق الاستثمارية Global Stocks, ETFs, Funds, Options
    مشاركات: 1
    آخر مشاركة: 05-02-2017, 06:07 PM
  5. استخدامات IV بالمقارنة مع HV في عقود الخيارات
    بواسطة نشوان محمد في المنتدى نادي خبراء الاسهم العالمية والصناديق الاستثمارية Global Stocks, ETFs, Funds, Options
    مشاركات: 3
    آخر مشاركة: 02-02-2015, 05:38 PM

الكلمات الدلالية لهذا الموضوع

مواقع النشر (المفضلة)

مواقع النشر (المفضلة)

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك

يعد " نادى خبراء المال" واحدا من أكبر وأفضل المواقع العربية والعالمية التى تقدم خدمات التدريب الرائدة فى مجال الإستثمار فى الأسواق المالية ابتداء من عملية التعريف بأسواق المال والتدريب على آلية العمل بها ومرورا بالتعريف بمزايا ومخاطر التداول فى كل قطاع من هذه الأسواق إلى تعليم مهارات التداول وإكساب المستثمرين الخبرات وتسليحهم بالأدوات والمعارف اللازمة للحد من المخاطر وتوضيح طرق بناء المحفظة الاستثمارية وفقا لأسس علمية وباستخدام الطرق التعليمية الحديثة في تدريب وتأهيل العاملين في قطاع المال والأعمال .

الدعم الفني المباشر
دورات تدريبية
اتصل بنا