مكرر منخفض بنمو بطيء ام مكرر مرتفع بنمو عالي
هذا الموضوع يهم المستثمرين بالدرجه الاولى
والإستثمار ليس ان تشتري اسهم شركه وتنتظر ارتفاع سعرها لتبيع
الإستثمار ان تشتري اسهم وتحتفض بها لتحقيق عائد والإستفاده من ارباح الشركه
مايهمنا اولا في الإستثمار هو المركز المالي للشركه اي وضعها المالي لنعرف هل تستحق الإستثمار فيها ام لا
ونعتمد في ذلك على اشياء كثيره من ضمنها
- ارباح الشركه / رأس المال
-مكرر ارباح الشركه
-معدل النمو
-حجم الديون على الشركه
-امكانية التوسع وزيادة رأس المال
وغيرها
ولمن يهمه طريقة قرائه القوائم الماليه يمكنه البحث عن كتب التحليل الاساسي
بعد ان نحدد الشركه المناسبه يجب ان نحدد السعر المناسب لشرائها
وليست كل شركه ناجحه صفقه رابحه...
قد تكون الشركه ممتازه لكن سعرها غير مناسب واكثر مما تستحق.. او على الاقل السعر غير مغري للإستثمار
لتحديد السعر المناسب اكثر مايستعمل هو المكرر الربحي
وهو العائد على كل سهم من ارباح الشركه (ويحسب بتوزيع صافي ارباح الشركه على عدد اسهمها)
معدل النمو اهم بكثير من مكرر الارباح
فلو اخذت شركت بمكرر ارباح 15 ومعدل نموها السنوي 10% يصبح عائد السهم بعد 3 سنوات ...8.8% سنويا
اما لو اشتريت شركه مكرر ارباحها 20 ومعدل نموها 30% سنويا يصبح عائد السهم بعد 3 سنوات 11% سنويا
لهذه السبب مكرر ارباح الإتصالات 15 تقريبا ومكرر الراجحي قريب من 30
ويمكن استعمال مؤشر (مكرر الربح / معدل النمو)
نقسم مكرر الربح على النمو السنوي اذا كان الناتج اقل من 1 يكون السعر مناسب جدا
للإستثمار.. وكلما ارتفع يكون اقل إغراء للإستثمار
لكن يجب :
-اخذ متوسط النمو لعده سنوات سابقه كي تكون النتائج ادق
فبعض الشركات يكون لديها نمو كيبر في ارباح سنه واحده ثم تعود إلى طبيعتها
- معرفة طبيعة الزياده في الارباح اذا كانت بسبب صفقه غير متكرره
او بسبب استغلال ظرف مؤقت في مجال عمل الشركه فلايعتمد عليها كثيرا
اما اذا كانت بسبب توسع نشاط الشركه او تطوير خدماتها ومنتجاتها فهذا الافضل
لانه اكثر استمراريه
اضرب مثال على احد الشركات الإستثماريه الممتازه
شركة عسير.. تأسست عام 1395 هـ برأس مال 50 مليون ريال
الان رأس مال الشركه 800 مليون ريال !
اي تضاعف رأس مالها 16 مره
المؤسس في الشركه برأس مال 50 الف ريال اشترى 1000 سهم
الان (بعد المنح والتجزئه ) لديه ... قولو ماشاء الله
80.000 سهم.... هذا يسمى استثمار ناجح
صافولا كمثال اخر بدأت برأس مال 40 مليون والان رأس مالها 3750 مليون
تضاعف 93 مره... وعليكم الحساب... هذا يسمى استثمار خارق
لمعرفة عدد مرات تضاعف رأس المال (رأس المال الحالي /رأس المال عند التأسيس) احد يعرف رأس مال سابك عند التأسيس؟
هذه هو الإستثمار .. اما الشراء لغرض البيع عند ارتفاع السعر هو مظاربه حتى لو طالت المده (سمعت مره من احد -الخبراء- : لايوجد شي اسمه مظاربه اسبوعيه يوجد استثمار اسبوعي !! )
مواقع النشر (المفضلة)