السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
نستكمل موضوعاتنا عن التحليل الفني وسنتحدث اليوم عن (العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة)
(كتاب التحليل الفني لجون ميرفي) مترجم للعربية


هناك أهمية كبيرة لخطوط الاتجاه في تحديد مستويات الدعم والمقاومة؛ حيث تساعد المتداول في تحديد مناطق الدخول والخروج من السوق، فإذا كان الاتجاه صاعدًا، وقمنا بالشراء، فربما يأتي وقت في الفترة القادمة( ساعات أو أيام أو أسابيع) يكون السعر فيه أعلى من سعر الشراء، ومن ثم نحقق الربح، والعكس صحيح في حالة الاتجاه الهابط. ويستمر هذا الاتجاه لفترة محددة قد تزيد أو تقصر، ثم يبدأ في التغيُّر، لذلك لابد من ترقُّب تغيُّر الاتجاه في مرحلة مبكرة حتى نتمكن من اتخاذ القرار المناسب للتداول، وبالتالي يمكن للمستثمر القيام بما يلي:
1- تحديد مستوى الدعم للاتجاه الصعودي.
2- تحديد مستوى المقاومة للاتجاه الهبوطي.
3- تحديد مستويات الدعم والمقاومة للاتجاه الأفقي أو العرضي.
4- تحديد القنوات السعرية التي يتحرك فيها السهم.
وهنا نتناول بعض الطرق لرسم خط الاتجاه لتحديد مستويات الدعم والمقاومة، وهي كما يلي:
1- تحديد مستوى الدعم للسهم:
في الاتجاه الصاعد، يتم تحديد خط الاتجاه برسم خط يصل بين قاعين أو أكثر، بحيث تكون القاع الثانية أعلى من القاع الأولى فيكون الميل إيجابيًا صاعدًا. ويشترط هنا أن تكون القاعان في نفس مستوى اتجاه حركة السهم، فيتم التوصيل بينهما بخط مستقيم في اتجاه حركة السهم، ومن ثم يمتد الخط حتى نهاية المخطط ليعمل كمستوى دعم للسهم، فيكون الاتجاه خط دعم واضح للسهم. وطالما كان السهم أعلى هذا الخط، تظل النظرة إيجابية للسهم حتى لو هبط سعره قليلاً، وهذه المناطق قد تكون مناطق شراء.
التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال
شكل يوضح خط الاتجاه لطور صاعد.

كذلك تعمل خطوط الاتجاه في الاتجاه الصاعد كمستوى دعم لحركة السهم، وتشير إلى أن صافي الطلب (الطلب – العرض) في حالة ارتفاع رغم أن سعر السهم مرتفع. أما ارتفاع السهم مع ارتفاع الطلب على السهم فيعتبر إيجابيًا جدًا في دعم الاتجاه الصاعد، ويشير إلى حماس المشترين ورغبتهم في امتلاك السهم. وهنا لابد أن تبقى حركة سعر السهم دائمًا أعلى من خط الاتجاه ليكون الاتجاه الصاعد متماسكًا وقويًا، وبالتالي أي كسر لخط الاتجاه (مستوى الدعم) معناه أن قوة الشراء قد ضعفت وأن الاتجاه الحالي للسهم قد تغير.

أمثلة تطبيقية: سهم مصر للزيوت والصابون من السوق المصري:
التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال
شكل يوضح خطوط الاتجاه في الاتجاه الصاعد.

ونلاحظ من الشكل أن السهم هبط في اتجاه مستمر حتى وصل إلى النقطة (1)، ثم صعد منها، لكنه عاود الهبوط مرة ثانية ليصطدم بالنقطة (2)، ثم كررها في النقطة (3). وبوصل النقطتين (1) و(2)، يظهر لنا مستوى دعم للسهم يمكن التداول من خلاله طالما أن السهم لم يكسر الاتجاه، وبخروجه عن خط الاتجاه يعتبر ذلك تغيُّرًا للاتجاه يُمكن الاستفاد منه في عملية المتاجرة.



سهم أملاك من السوق السعودي
التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال

شكل يوضح خط الاتجاه في مرحلة صعود.

في الشارت السابق، نلاحظ أن خط الاتجاه الثاني هو خط ضعيف ولا يمكن الاعتماد عليه؛ وذلك لأنه يمر بنقطتين فقط مع بُعد المسافة بينهما، كذلك نلاحظ أن السهم شكَّل قممًا وقيعانًا متصاعدة الارتفاع، وهو ما يمثل حركة إيجابية مبكرة، وبالتالي أعطى السهم إشارة جيدة لحركة صاعدة من البداية، ثم بدأت مرحلة الصعود الثانية عندما كوَّن السهم ميلاً إيجابيًا أكثر حدة من الميل الأول الذي كان متوازنًا، ثم كوَّن ميلاً إيجابيًا ثالثًا لكنه أكثر حدة وبشكل عمودي تقريبًا.

وبناء على ما سبق، نلاحظ الآتي:


  1. يمكن رسم خط الاتجاه الصاعد عند أكثر من مستوى من مستويات صعود السهم.
  2. أحيانًا تستمر صلاحية خطوط الاتجاه لفترة طويلة، ومثال على ذلك خط الاتجاه الأول الذي تعامل معه السهم كمستوى دعم بعد ثلاثة أشهر من بدايته.
  3. وصول السهم للمستوى الثالث من مستوى الصعود، وزيادة الميل الإيجابي للسهم في الاتجاه الصاعد؛ فيه إشارة إلى أن السهم في نهاية مرحلة الصعود الحالية، وبالتالي لابد من الاستعداد للخروج من السهم متى ما اخترق السهم خط الاتجاه الذي يعمل هنا كمستوى دعم للسهم.

2- تحديد مستوى المقاومة للسهم:
في الاتجاه الهابط، يكون خط الاتجاه عبارة عن خط مستقيم مع ميل سلبي هابط، ويتشكل من خلال الربط بين قمتين أو أكثر في نفس اتجاه حركة السهم، بحيث تكون القمة الثانية أدنى من القمة الأولى حتى يكون الاتجاه على شكل ميل هابط، ثم يتم التوصيل بينهما من خلال خط مستقيم، ومن ثم يمتد هذا الخط حتى نهاية المخطط ليعمل في الطور الهابط كمستوى مقاومة للسهم.
يعمل خط الاتجاه في الاتجاه الهابط كمستوى مقاومة لحركة سعر السهم، ويشير إلى أن صافي العرض (العرض – الطلب) يرتفع رغم انخفاض سعر السهم، وبالتالي يعتبر انخفاض سعر السهم المرادف لزيادة في قيمة المعروض إشارة إلى قوة الطور الهابط للسهم، ويبقى الاتجاه الهابط قويًا طالما أن السعر أدنى من خط الاتجاه (مستوى المقاومة)، لكن أي اختراق لهذا الخط يعني اختراق لمستوى المقاومة، وبالتالي يقل حجم المعروض مقارنة بحجم الطلبات.
التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال
شكل يوضح خط الاتجاه لطور هابط.


التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المالالتحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المالالتحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المالالتحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال

أمثلة تطبيقية:
سهم إعمار من السوق السعودي:
التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال
شكل يوضح خط الاتجاه لطور هابط.



التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال
شكل يوضح خط الاتجاه لطور هابط.

من الشارت أعلاه، نلاحظ أن السهم كوَّن قمتين؛ الأولى أعلى من الثانية، فهو إذن في حالة هبوط، وبالتالي أعطى السهم إشارة خروج من السهم، ثم بدأ مستوى الهبوط الثاني بميل سلبي أكثر حدة، ثم جاء مستوى الهبوط الثالث عندما كوَّن السهم ميلاً سلبيًا ثالثًا أكثر حدة من سابقيه.

سهم بنك الجزيرة من السوق السعودي:

التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال
شكل رقم يوضح خط الاتجاه لطور هابط.
ومن السابق نلاحظ التالي:



  • يمكن رسم خط الاتجاه الهابط عند أكثر من مستوى من مستويات هبوط السهم.
  • أحيانًا تستمر صلاحية خطوط الاتجاه لفترة طويلة، ومثال على ذلك خط الاتجاه الأول الذي من المتوقع أن يعمل كمستوى مقاومة للسهم في المستقبل القريب.
  • وصول السهم للمستوى الثالث من الانحدار السلبي، فيه إشارة إلى أن السهم في نهاية مرحلة الهبوط الحالية، وبالتالي لابد من الاستعداد للدخول للسهم متى ما اخترق السهم خط الاتجاه الذي يعمل هنا كمستوى مقاومة للسهم.


تحديد مستويات الدعم والمقاومة الأفقية:
لابد من معرفة حركة السعر ومراقبتها ورصدها بشكل جيد، فهو أمر مهم وطبيعي لتحديد نقاط الدعم والمقاومة على الشارت، بحيث يرسم خط المقاومة عند القمم التي ارتد عندها السهم، أما خط الدعم فيرسم عند القيعان التي ارتد من عندها السهم لتظهر مستويات الدعم والمقاومة على شكل أفقي يتناسب وحركة السهم الحالية، بحيث يكون موقع السهم أدنى من خط المقاومة وأعلى من خط الدعم. وبما أن الأسهم يمكن أن تتحرك عند مستويات سعريه مختلفة، يتطلب الأمر أحيانًا رسم أكثر من مستوى للمقاومة وللدعم.

سهم أملاك من السوق السعودي:
التحليل الفني ... العلاقة بين خطوط الاتجاه والدعم والمقاومة؟؟؟؟ نادي خبراء المال

شكل يوضح خط الاتجاه لطور أفقي جانبي.

من الشارت نلاحظ أن السهم تحرك حركة جانبية عندما دخل في طور تذبذب قابل للتداول، ومن ثم يمكن ببساطة تحديد مستويات الدعم والمقاومة، وبالتالي تحديد نقاط الدخول والخروج من السهم.

وبما أن نقاط الدعم والمقاومة يمكن أن تتحرك على مستويات مختلفة، لذلك لابد أن يراقب المحلل أو المتداول حركة السهم بشكل دقيق ليكون على علم مسبق بهذه الحركة ومن ثم يسهل عليه تحديد مستويات الدعم والمقاومة الجديدة كلما ظهرت، وبالتالي يأخذها بعين الاعتبار في تداوله اليومي.

حينما يخترق السهم مستوى المقاومة، يتحول هذا المستوى إلى مستوى دعم، والعكس صحيح؛ بمعنى أن السهم إذا اخترق مستوى الدعم، يتحول هذا المستوى إلى مستوى مقاومة.


مع تحياتي
محمود رزق كمال